Zasób długoterminowy
Co to jest zasób długoterminowy?
Aktywa długoterminowe to rodzaj aktywów generujących dochód, takich jak hipoteki mieszkaniowe i 30-letnie obligacje,. w przypadku których strumienie przychodów występują do terminu zapadalności tego aktywa (czyli w dalekiej przyszłości).
Zrozumienie aktywów długoterminowych
Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe, inwestują w aktywa długoterminowe, aby sprostać swoim długoterminowym zobowiązaniom. Mogą kupować papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS), komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (CMBS), 30-letnie obligacje korporacyjne, obligacje komunalne i obligacje skarbowe,. a także inne aktywa długoterminowe, aby otrzymywać bieżące przepływy pieniężne w celu wywiązania się ze swoich zobowiązań płatniczych. Aktywa te mogą być przedmiotem obrotu na inne długoterminowe substytuty inwestycji lub utrzymywane do terminu zapadalności.
Aktywa długoterminowe wiążą się z większym ryzykiem czasu trwania . Jeżeli posiadacz aktywów długoterminowych stosuje strategię dopasowywania zobowiązań i stopy procentowe rosną, strumień dochodu z odsetek stałych, który posiadacz otrzymuje przez wiele lat, może nie pokrywać zobowiązań długoterminowych.
Na przykład banki zazwyczaj posiadają aktywa długoterminowe, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową. Banki mają również zobowiązania wrażliwe na oprocentowanie, takie jak depozyty na żądanie z kont oszczędnościowych. Ponieważ dochód generowany przez kredyty hipoteczne jest zwykle stały przez cały okres kredytowania, kwota pieniędzy, jaką bank otrzymuje z kredytów hipotecznych, jest ograniczona do stawek, które obowiązywały w momencie udzielenia kredytu.
Jednak wypływy środków pieniężnych z depozytów na żądanie nie są generalnie ograniczone i będą wzrastać w środowisku rosnących stóp procentowych. Skutkiem tego byłoby zmniejszenie marży odsetkowej netto dla banku i ewentualnie trudności finansowe, jeśli niedopasowanie długoterminowych aktywów i zobowiązań jest wystarczająco poważne.
Rodzaje aktywów długoterminowych
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS)
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS) to rodzaj zabezpieczenia opartego na długu, który jest zabezpieczony odsetkami zapłaconymi od pożyczek na rezydencje osobiste lub rodzinne. Odsetki od pożyczek, takich jak kredyty hipoteczne, pożyczki pod zastaw domu i kredyty hipoteczne typu subprime , są uważane za coś o stosunkowo niskim wskaźniku niewypłacalności i stosunkowo wysokiej stopie procentowej, ponieważ istnieje duże zapotrzebowanie na własność osobistą lub rodzinną rezydencja.
Komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (CMBS)
Komercyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (CMBS) to produkty inwestycyjne o stałym dochodzie, które są podobne do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką mieszkaniową, ale są zabezpieczone hipotekami na nieruchomościach komercyjnych, a nie na nieruchomościach mieszkalnych. Bazowe papiery wartościowe CMBS mogą obejmować szereg komercyjnych kredytów hipotecznych o różnych warunkach, wartości i rodzajach nieruchomości – takich jak domy wielorodzinne i nieruchomości komercyjne.
Obligacje skarbowe
Obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) to rządowe papiery dłużne emitowane przez rząd federalny Stanów Zjednoczonych o terminie zapadalności powyżej 20 lat. Obligacje są oprocentowane okresowo do terminu zapadalności. W tym momencie właściciel otrzymuje również kwotę równą kapitałowi .
Obligacje komunalne
Obligacje komunalne to dłużne papiery wartościowe emitowane przez władze państwowe i samorządowe. Obligacje komunalne są wykorzystywane do finansowania robót publicznych, takich jak parki, biblioteki, mosty i drogi oraz inną infrastrukturę.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Aktywa długoterminowe to rodzaj aktywów generujących dochód — takich jak hipoteki mieszkaniowe i 30-letnie obligacje — w przypadku których strumienie przychodów występują do terminu zapadalności tego składnika aktywów (który jest daleko w przyszłości).
Aktywa długoterminowe wiążą się z większym ryzykiem czasu trwania.
Fundusze emerytalne i towarzystwa ubezpieczeniowe inwestują w aktywa długoterminowe, aby sprostać swoim długoterminowym zobowiązaniom.
