Activo a largo plazo
¿Qué es un activo a largo plazo?
Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos, como hipotecas residenciales y bonos a 30 años,. donde los flujos de ingresos se producen hasta la fecha de vencimiento de ese activo (que es bastante futura).
Comprender un activo de larga data
Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones y las compañías de seguros, invierten en activos a largo plazo para hacer frente a sus obligaciones a largo plazo. Pueden comprar valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS), valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS), bonos corporativos a 30 años, bonos municipales y bonos del Tesoro,. así como otros activos a largo plazo, para recibir flujos de efectivo continuos. para hacer frente a sus obligaciones de pago. Estos activos pueden intercambiarse por otros sustitutos de inversión a largo plazo o conservarse hasta su vencimiento.
Los activos a largo plazo conllevan un mayor riesgo de duración . Si un tenedor de activos a largo plazo emplea una estrategia de igualación de pasivos y las tasas de interés aumentan, el flujo de ingresos de interés fijo que el tenedor recibe durante muchos años puede no cubrir los pasivos a largo plazo.
Por ejemplo, los bancos generalmente tienen activos a largo plazo, como valores respaldados por hipotecas residenciales. Los bancos también tienen pasivos sensibles a los intereses, como depósitos a la vista de cuentas de ahorro. Dado que los ingresos generados por las hipotecas tienden a ser constantes durante la vida de los préstamos, la cantidad de dinero que el banco recibe de las hipotecas se limita a las tasas vigentes en el momento de la originación del préstamo.
Sin embargo, las salidas de efectivo de los depósitos a la vista generalmente no están limitadas y aumentarán en un entorno de aumento de las tasas de interés. El resultado sería una reducción en el margen de interés neto para el banco y posiblemente dificultades financieras si el desajuste entre los activos y pasivos a largo plazo es lo suficientemente grave.
Tipos de activos a largo plazo
Valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS)
Los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS, por sus siglas en inglés) son un tipo de valores basados en deuda que están respaldados por los intereses pagados sobre préstamos para residencias personales o familiares. El interés de préstamos como hipotecas, préstamos con garantía hipotecaria e hipotecas de alto riesgo se considera algo con una tasa de incumplimiento comparativamente baja y una tasa de interés comparativamente alta, ya que existe una gran demanda por la propiedad de una propiedad personal o familiar. residencia.
Valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS)
Los valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) son productos de inversión de renta fija similares a los valores respaldados por hipotecas residenciales, pero están respaldados por hipotecas sobre propiedades comerciales en lugar de bienes inmuebles residenciales. Los valores subyacentes de CMBS pueden incluir una serie de hipotecas comerciales de diferentes términos, valores y tipos de propiedad, como viviendas multifamiliares y bienes raíces comerciales.
Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro (T-bonds) son títulos de deuda pública emitidos por el gobierno federal de los EE. UU. con vencimientos superiores a 20 años. Los bonos del Tesoro ganan intereses periódicos hasta su vencimiento. En este punto, al propietario también se le paga una cantidad igual al principal .
Bonos municipales
Los bonos municipales son títulos de deuda emitidos por los gobiernos estatales y locales. Los bonos municipales se utilizan para financiar obras públicas, como parques, bibliotecas, puentes y carreteras, y otras infraestructuras.
Reflejos
Un activo a largo plazo es un tipo de activo generador de ingresos, como hipotecas residenciales y bonos a 30 años, donde los flujos de ingresos ocurren hasta la fecha de vencimiento de ese activo (que es bastante futura).
Los activos a largo plazo conllevan un mayor riesgo de duración.
Los fondos de pensiones y las compañías de seguros invierten en activos a largo plazo para hacer frente a sus obligaciones a largo plazo.
