Ativo de longa data
O que é um ativo de longa data?
Um ativo de longo prazo é um tipo de ativo gerador de renda, como hipotecas residenciais e tÃtulos de 30 anos,. em que os fluxos de receita ocorrem até a data de vencimento desse ativo (que está bem no futuro).
Entendendo um ativo de longa data
Investidores institucionais, como fundos de pensão e seguradoras, investem em ativos de longo prazo para cumprir suas obrigações de longo prazo. Eles podem comprar tÃtulos garantidos por hipotecas residenciais (RMBS), tÃtulos garantidos por hipotecas comerciais (CMBS), tÃtulos corporativos de 30 anos, tÃtulos municipais e tÃtulos do Tesouro,. bem como outros ativos de longo prazo, a fim de receber fluxos de caixa contÃnuos para cumprir suas obrigações de pagamento. Esses ativos podem ser negociados por outros substitutos de investimento de longo prazo ou mantidos até o vencimento.
Ativos de longo prazo carregam maior risco de duração . Se um detentor de ativos de longo prazo emprega uma estratégia de conciliação de passivos e as taxas de juros aumentam, o fluxo de renda de juros fixos que o detentor recebe ao longo de muitos anos pode não cobrir os passivos de longo prazo.
Por exemplo, os bancos geralmente detêm ativos de longo prazo, como tÃtulos lastreados em hipotecas residenciais. Os bancos também têm passivos sensÃveis a juros, como depósitos à vista de contas de poupança. Como a renda gerada pelas hipotecas tende a ser constante ao longo da vida dos empréstimos, a quantidade de dinheiro que o banco recebe das hipotecas é limitada à s taxas vigentes no momento da originação do empréstimo.
No entanto, as saÃdas de caixa de depósitos à vista geralmente não são limitadas e aumentarão em um ambiente de taxas de juros crescentes. O resultado seria uma redução na margem de juros lÃquida para o banco e possivelmente dificuldades financeiras se o descasamento entre ativos e passivos de longo prazo for grave o suficiente.
Tipos de ativos de longa data
TÃtulos lastreados em hipotecas residenciais (RMBS)
TÃtulos garantidos por hipotecas residenciais (RMBS) são um tipo de tÃtulo baseado em dÃvida que é lastreado pelos juros pagos em empréstimos para residências pessoais ou familiares. Os juros de empréstimos como hipotecas, empréstimos imobiliários e hipotecas subprime são considerados algo com uma taxa de inadimplência comparativamente baixa e uma taxa de juros comparativamente alta, uma vez que há uma alta demanda pela propriedade de um bem pessoal ou familiar. residência.
TÃtulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS)
Os tÃtulos garantidos por hipotecas comerciais (CMBS) são produtos de investimento de renda fixa semelhantes aos tÃtulos garantidos por hipotecas residenciais, mas são garantidos por hipotecas sobre propriedades comerciais em vez de imóveis residenciais. Os tÃtulos subjacentes do CMBS podem incluir uma série de hipotecas comerciais de vários termos, valores e tipos de propriedade, como residências multifamiliares e imóveis comerciais.
Obrigações do Tesouro
Os tÃtulos do Tesouro (T-bonds) são tÃtulos da dÃvida pública emitidos pelo governo federal dos EUA com vencimentos superiores a 20 anos. T-bonds rendem juros periódicos até o vencimento. Neste ponto, o proprietário também recebe um valor igual ao principal .
TÃtulos Municipais
TÃtulos municipais são tÃtulos de dÃvida emitidos por governos estaduais e municipais. Os tÃtulos municipais são usados para financiar obras públicas, como parques, bibliotecas, pontes e estradas, e outras infraestruturas.
Destaques
Um ativo de longo prazo é um tipo de ativo gerador de renda - como hipotecas residenciais e tÃtulos de 30 anos - em que os fluxos de receita ocorrem até a data de vencimento desse ativo (que está bem no futuro).
Ativos de longo prazo apresentam maior risco de duração.
Fundos de pensão e seguradoras investem em ativos de longo prazo para fazer frente às suas obrigações de longo prazo.
