Bene a lungo termine
Che cos'è una risorsa a lunga scadenza?
Un'attività a lungo termine è un tipo di attività generatrice di reddito, come i mutui residenziali e le obbligazioni a 30 anni,. in cui i flussi di entrate si verificano fino alla data di scadenza dell'attività (che è molto futura).
Capire una risorsa di lunga data
Gli investitori istituzionali, come i fondi pensione e le compagnie di assicurazione, investono in attività a lungo termine per far fronte ai loro obblighi a lungo termine. Possono acquistare titoli garantiti da ipoteca residenziale (RMBS), titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), obbligazioni societarie a 30 anni, obbligazioni municipali e buoni del Tesoro,. nonché altre attività a lungo termine, al fine di ricevere flussi di cassa continui per adempiere ai propri obblighi di pagamento. Queste attività possono essere scambiate con altri sostituti di investimento a lungo termine o mantenute fino alla scadenza.
Le attività a lungo termine comportano un rischio di durata maggiore. Se un detentore di attività a lungo termine adotta una strategia di abbinamento delle passività e i tassi di interesse aumentano, il flusso di reddito fisso che il detentore riceve nel corso di molti anni potrebbe non coprire le passività a lungo termine.
Ad esempio, le banche generalmente detengono attività a lungo termine come titoli garantiti da ipoteche residenziali. Le banche hanno anche passività sensibili agli interessi, come depositi a vista da conti di risparmio. Poiché il reddito generato dai mutui tende a essere stabile per tutta la durata dei prestiti, la quantità di denaro che la banca riceve dai mutui è limitata ai tassi in vigore al momento dell'erogazione del prestito.
Tuttavia, i deflussi di cassa dai depositi a vista non sono generalmente limitati e aumenteranno in un contesto di tassi di interesse in aumento. Il risultato sarebbe una riduzione del margine di interesse netto per la banca e un possibile dissesto finanziario se la discrepanza tra attività e passività a lungo termine fosse sufficientemente grave.
Tipi di asset a lunga scadenza
Titoli garantiti da ipoteca residenziale (RMBS)
I titoli garantiti da ipoteca residenziale (RMBS) sono un tipo di titolo basato sul debito che è garantito dagli interessi pagati sui prestiti per le residenze personali o familiari. Gli interessi su prestiti come mutui, mutui per la casa e mutui subprime sono considerati qualcosa con un tasso di insolvenza relativamente basso e un tasso di interesse relativamente alto, poiché vi è una forte domanda per la proprietà di una persona o di una famiglia residenza.
Titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS)
I titoli garantiti da ipoteche commerciali (CMBS) sono prodotti di investimento a reddito fisso simili ai titoli garantiti da ipoteche residenziali, ma sono garantiti da ipoteche su immobili commerciali piuttosto che su immobili residenziali. I titoli sottostanti di CMBS possono includere una serie di mutui commerciali di termini, valori e tipi di proprietà diversi, come abitazioni plurifamiliari e immobili commerciali.
Buoni del Tesoro
I buoni del tesoro (T-bond) sono titoli di debito di Stato emessi dal governo federale degli Stati Uniti con scadenze superiori a 20 anni. I T-bond guadagnano interessi periodici fino alla scadenza. A questo punto, al proprietario viene corrisposto anche un importo pari al capitale .
Obbligazioni municipali
Le obbligazioni municipali sono titoli di debito emessi da governi statali e locali. Le obbligazioni municipali vengono utilizzate per finanziare opere pubbliche, come parchi, biblioteche, ponti e strade e altre infrastrutture.
Mette in risalto
Un'attività a lungo termine è un tipo di attività generatrice di reddito, come i mutui residenziali e le obbligazioni a 30 anni, in cui i flussi di entrate si verificano fino alla data di scadenza dell'attività (che è ben futura).
Le attività a lungo termine comportano un maggiore rischio di durata.
I fondi pensione e le compagnie di assicurazione investono in attività a lungo termine per far fronte alle loro obbligazioni a lungo termine.
