Финансовый анализ

Что такое финансовый анализ?

Финансовый анализ — это процесс оценки предприятий, проектов, бюджетов и других операций, связанных с финансами, для определения их эффективности и пригодности. Как правило, финансовый анализ используется для определения того, является ли организация стабильной, платежеспособной,. ликвидной или достаточно прибыльной, чтобы оправдать денежные инвестиции.

Понимание финансового анализа

Финансовый анализ используется для оценки экономических тенденций, определения финансовой политики, построения долгосрочных планов деловой активности и определения проектов или компаний для инвестиций. Это делается путем синтеза финансовых чисел и данных. Финансовый аналитик тщательно изучит финансовую отчетность компании — отчет о прибылях и убытках,. балансовый отчет и отчет о движении денежных средств. Финансовый анализ может проводиться как в корпоративных финансах, так и в условиях инвестиционного финансирования.

Одним из наиболее распространенных способов анализа финансовых данных является расчет коэффициентов на основе данных в финансовой отчетности для сравнения с показателями других компаний или с собственными историческими показателями компании.

Например, рентабельность активов (ROA) — это общий коэффициент, используемый для определения того, насколько эффективно компания использует свои активы, и в качестве меры прибыльности. Это соотношение можно рассчитать для нескольких компаний одной отрасли и сравнить друг с другом в рамках более крупного анализа.

Корпоративный финансовый анализ

В корпоративных финансах анализ проводится внутри бухгалтерии и доводится до руководства, чтобы улучшить процесс принятия бизнес-решений. Этот тип внутреннего анализа может включать такие коэффициенты, как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR), чтобы найти проекты, которые стоит выполнить.

Многие компании предоставляют кредит своим клиентам. В результате поступления денежных средств от продаж могут быть задержаны на определенный период времени. Для компаний с большими остатками дебиторской задолженности полезно отслеживать количество непогашенных продаж (DSO), что помогает компании определить период времени, необходимый для превращения продажи в кредит в наличные деньги. Средний период инкассации является важным аспектом общего цикла конверсии денежных средств компании .

Ключевой областью корпоративного финансового анализа является экстраполяция прошлых показателей компании, таких как чистая прибыль или маржа прибыли,. на оценку будущих результатов компании. Этот тип анализа исторических тенденций полезен для выявления сезонных тенденций.

Например, розничные продавцы могут увидеть резкий рост продаж за несколько месяцев до Рождества. Это позволяет предприятию прогнозировать бюджеты и принимать решения, такие как необходимые минимальные уровни запасов, на основе прошлых тенденций.

Инвестиционный финансовый анализ

В инвестиционном финансировании аналитик, внешний по отношению к компании, проводит анализ в инвестиционных целях. Аналитики могут использовать инвестиционный подход « сверху вниз» или « снизу вверх» . Подход «сверху вниз» сначала ищет макроэкономические возможности, такие как высокоэффективные сектора, а затем углубляется, чтобы найти лучшие компании в этом секторе. С этого момента они дополнительно анализируют акции конкретных компаний, чтобы выбрать потенциально успешные в качестве инвестиций, анализируя в последнюю очередь основные показатели конкретной компании.

Восходящий подход, с другой стороны, рассматривает конкретную компанию и проводит анализ соотношений , аналогичный тем, которые используются в корпоративном финансовом анализе, рассматривая прошлые результаты и ожидаемые будущие результаты в качестве инвестиционных показателей. Инвестирование снизу вверх заставляет инвесторов в первую очередь учитывать микроэкономические факторы. Эти факторы включают общее финансовое состояние компании, анализ финансовой отчетности, предлагаемые продукты и услуги, спрос и предложение и другие индивидуальные показатели корпоративной эффективности с течением времени.

Типы финансового анализа

Существует два типа финансового анализа: фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ использует коэффициенты, полученные из данных в финансовой отчетности, таких как прибыль компании на акцию (EPS), для определения стоимости бизнеса. Используя анализ коэффициентов в дополнение к тщательному анализу экономической и финансовой ситуации, связанной с компанией, аналитик может получить внутреннюю стоимость ценной бумаги. Конечная цель состоит в том, чтобы получить число, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, является ли ценная бумага недооцененной или переоцененной.

Технический анализ

В техническом анализе используются статистические тенденции, полученные в результате торговой деятельности, такие как скользящие средние (MA). По сути, технический анализ предполагает, что цена ценной бумаги уже отражает всю общедоступную информацию, и вместо этого фокусируется на статистическом анализе ценовых движений. Технический анализ пытается понять настроения рынка, лежащие в основе ценовых тенденций, путем поиска моделей и тенденций, а не анализа фундаментальных характеристик ценной бумаги.

Примеры финансового анализа

В качестве примера фундаментального анализа Discover Financial Services сообщила о разводненной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2021 года в размере 3,64 доллара США. Это был значительный прирост по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, когда Discover сообщил о разводненной прибыли на акцию в размере 2,59 доллара. Финансовый аналитик, использующий фундаментальный анализ, воспримет это как положительный признак того, что внутренняя стоимость ценной бумаги увеличивается.

Обладая этой информацией, аналитики могут повысить свои прогнозы относительно будущей деятельности компании. Эти изменения консенсуса или «оценка импульса» могут использоваться для прогнозирования будущих цен.

Например, в январе 2022 года консенсус аналитиков в отношении прогнозируемой оценочной прибыли на акцию Discover на 2022 год был повышен с 13,49 до 13,89, что на 2,45% больше, чем средние оценки месяцем ранее. Из 15 аналитиков, которые делали прогнозы, 13 повысили свои цели и только двое понизили их.

Особенности

• Фундаментальный анализ использует коэффициенты и данные финансовой отчетности для определения внутренней стоимости ценной бумаги.

• Если финансовый анализ проводится внутри компании, он может помочь управляющим фондами принимать будущие бизнес-решения или анализировать исторические тенденции прошлых успехов.

• При внешнем проведении финансовый анализ может помочь инвесторам выбрать наилучшие возможные инвестиционные возможности.

• Фундаментальный анализ и технический анализ являются двумя основными видами финансового анализа.

• Технический анализ предполагает, что стоимость ценной бумаги уже определяется ее ценой, и вместо этого он фокусируется на тенденциях изменения стоимости с течением времени.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое технический анализ?

В техническом анализе используются статистические тенденции, полученные из рыночной активности, такие как скользящие средние (MA). По сути, технический анализ предполагает, что цена ценной бумаги уже отражает всю общедоступную информацию, и вместо этого фокусируется на статистическом анализе ценовых движений. Технический анализ пытается понять настроения рынка, лежащие в основе ценовых тенденций, путем поиска моделей и тенденций, а не анализа фундаментальных характеристик ценной бумаги.

Что такое фундаментальный анализ?

Фундаментальный анализ использует коэффициенты, полученные из данных в финансовой отчетности, таких как прибыль компании на акцию (EPS), для определения стоимости бизнеса. Используя анализ коэффициентов в дополнение к тщательному анализу экономической и финансовой ситуации, связанной с компанией, аналитик может получить внутреннюю стоимость ценной бумаги. Конечная цель состоит в том, чтобы получить число, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, является ли ценная бумага недооцененной или переоцененной.

Чем полезен финансовый анализ?

Цель финансового анализа состоит в том, чтобы проанализировать, является ли организация стабильной, платежеспособной, ликвидной или достаточно прибыльной, чтобы оправдать денежные инвестиции. Он используется для оценки экономических тенденций, определения финансовой политики, построения долгосрочных планов деловой активности и определения проектов или компаний для инвестиций.

Как проводится финансовый анализ?

Финансовый анализ может проводиться как в корпоративных финансах, так и в условиях инвестиционного финансирования. Финансовый аналитик тщательно изучит финансовую отчетность компании — отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет и отчет о движении денежных средств. Одним из наиболее распространенных способов анализа финансовых данных является расчет коэффициентов на основе данных в финансовой отчетности для сравнения с показателями других компаний или с собственными историческими показателями компании. Ключевой областью корпоративного финансового анализа является экстраполяция прошлых показателей компании, таких как чистая прибыль или норма прибыли, на оценку будущих результатов компании.