Устойчивый темп роста (SGR)

Что такое устойчивый темп роста (SGR)?

Темпы устойчивого роста (SGR) — это максимальные темпы роста, которые компания или социальное предприятие может поддерживать без необходимости финансирования роста за счет дополнительного капитала или долга. Другими словами, это скорость, с которой компания может расти, используя собственные внутренние доходы без заимствований из внешних источников. SGR предполагает максимизацию роста продаж и доходов без увеличения финансового рычага. Достижение SGR может помочь компании предотвратить чрезмерное использование заемных средств и избежать финансовых затруднений.

Во-первых, получите или рассчитайте рентабельность собственного капитала (ROE) компании. ROE измеряет прибыльность компании, сравнивая чистую прибыль с акционерным капиталом компании.

Затем вычтите коэффициент выплаты дивидендов компании из 1. Коэффициент выплаты дивидендов — это процент прибыли на акцию, выплачиваемый акционерам в качестве дивидендов. Наконец, умножьте разницу на ROE компании.

Понимание темпов устойчивого роста

SGR компании может помочь определить, правильно ли она управляет повседневными операциями, включая оплату счетов и своевременную оплату. Ставка является долгосрочной ставкой и используется для определения того, на каком этапе находится компания. Управление кредиторской задолженностью должно осуществляться своевременно, чтобы обеспечить бесперебойную работу денежных потоков.

Чтобы компания работала выше своего SGR, ей необходимо максимизировать усилия по продажам и сосредоточиться на продуктах и услугах с высокой маржой. Кроме того, важно управление запасами , и руководство должно иметь представление о текущих запасах, необходимых для соответствия и поддержания уровня продаж компании.

Формула SGR

Устойчивый темп роста (SGR) = Коэффициент удержания x Рентабельность собственного капитала (ROE)

Управление дебиторской задолженностью

Управление сбором дебиторской задолженности также имеет решающее значение для поддержания денежного потока и нормы прибыли. Дебиторская задолженность представляет собой деньги, которые клиенты должны компании. Чем больше времени требуется компании для сбора дебиторской задолженности, тем выше вероятность того, что у нее может возникнуть дефицит денежных средств и трудности с надлежащим финансированием своей деятельности. В результате компании пришлось бы взять на себя дополнительный долг или собственный капитал, чтобы компенсировать этот дефицит денежных средств. Компании с низким SGR могут неэффективно управлять своей кредиторской и дебиторской задолженностью.

Высокие темпы устойчивого роста

Поддержание высокого SGR в долгосрочной перспективе может оказаться трудным для большинства компаний. По мере увеличения выручки компания стремится достичь точки насыщения продаж своей продукцией. В результате, чтобы поддерживать темпы роста, компаниям необходимо расширяться за счет новых или других продуктов, которые могут иметь более низкую норму прибыли. Более низкая маржа может снизить прибыльность, привести к истощению финансовых ресурсов и потенциально привести к необходимости нового финансирования для поддержания роста. С другой стороны, компании, не достигшие SGR, рискуют стагнацией.

Расчет SGR предполагает, что компания хочет поддерживать целевую структуру капитала заемного и собственного капитала, поддерживать статический коэффициент выплаты дивидендов и ускорять продажи настолько быстро, насколько позволяет организация.

Бывают случаи, когда рост компании становится больше, чем то, что она может финансировать самостоятельно. В этих случаях фирма должна разработать финансовую стратегию, которая привлечет капитал, необходимый для финансирования ее быстрого роста. Компания может выпускать акции, увеличивать финансовый рычаг за счет долга, сокращать выплаты дивидендов или увеличивать размер прибыли за счет максимизации эффективности своих доходов. Все эти факторы могут увеличить SGR компании.

SGR компании также может использоваться кредиторами для определения того, сможет ли компания погасить свои кредиты.

Устойчивый темп роста по сравнению с коэффициентом PEG

Коэффициент роста цены к прибыли (коэффициент PEG) представляет собой отношение цены акции к прибыли (P/E), деленное на темпы роста ее прибыли за определенный период времени. Коэффициент PEG используется для определения стоимости акций с учетом роста прибыли компании. Говорят, что соотношение PEG дает более полную картину, чем отношение P/E.

SGR включает в себя темпы роста компании без учета цены акций компании, в то время как коэффициент PEG рассчитывает рост по отношению к цене акций. В результате SGR представляет собой показатель, который оценивает жизнеспособность роста по отношению к его долгу и собственному капиталу. Коэффициент PEG — это показатель оценки, используемый для определения того, является ли цена акций заниженной или завышенной.

Ограничения использования SGR

Достижение SGR — цель каждой компании, но некоторые препятствия могут помешать бизнесу расти и достигать SGR.

Потребительские тенденции и экономические условия могут помочь бизнесу добиться устойчивого роста или заставить фирму полностью его упустить. Потребители с меньшим располагаемым доходом традиционно более консервативны в расходах, что делает их разборчивыми покупателями. Компании конкурируют за бизнес этих клиентов, снижая цены и потенциально препятствуя росту. Компании также вкладывают деньги в разработку новых продуктов, чтобы попытаться сохранить существующих клиентов и увеличить долю рынка, что может снизить способность компании расти и достигать своего SGR.

Прогнозирование и бизнес-планирование компании могут снизить ее способность достичь устойчивого роста в долгосрочной перспективе. Компании иногда путают свою стратегию роста с возможностями роста и неправильно рассчитывают свой оптимальный SGR. Если долгосрочное планирование неэффективно, компания может достичь высоких темпов роста в краткосрочной перспективе,. но не сможет поддерживать их в долгосрочной перспективе.

В долгосрочной перспективе компаниям необходимо реинвестировать в себя за счет покупки основных средств, которые представляют собой основные средства (основные средства ). В результате компании может потребоваться финансирование для финансирования ее долгосрочного роста за счет инвестиций.

Капиталоемкие отрасли, такие как нефть и газ, должны использовать комбинацию заемного и акционерного финансирования, чтобы продолжать работать, поскольку их оборудование, такое как буровые установки и нефтяные вышки, очень дорогое.

Важно сравнить SGR компании с аналогичными компаниями в своей отрасли, чтобы добиться справедливого сравнения и значимого эталона.

Нижняя линия

Компании должны оставаться на вершине своих темпов роста, поэтому SGR рассчитывается регулярно. Может быть момент, когда ставка поддерживается на повышенном уровне, но это растягивает компанию и может слишком сильно опуститься в ее денежные резервы. На этом этапе компании обычно рассматривают возможность внешнего финансирования.

Особенности

• Компании, стремящиеся к более значительному росту, могли бы урезать свои дивиденды, но это спорный маневр.

• Высокий SGR в долгосрочной перспективе может оказаться трудным для компаний из-за выхода на рынок конкуренции, изменения экономических условий и расширения исследований и разработок.

• Компании с высоким SGR обычно эффективно максимизируют свои усилия по продажам, сосредотачиваясь на продуктах с высокой маржой и управляя запасами, кредиторской и дебиторской задолженностью.

• Темпы устойчивого роста (SGR) — это максимальные темпы роста, которые компания может поддерживать без необходимости финансирования роста дополнительным капиталом или заемными средствами.

• SGR используется предприятиями для планирования долгосрочного роста, приобретения капитала, прогнозов денежных потоков и стратегий заимствования.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как рассчитать устойчивый темп роста?

Вы рассчитываете устойчивый темп роста, взяв рентабельность собственного капитала компании, умноженную на 1 минус коэффициент выплаты дивидендов. Другой способ его расчета — умножить коэффициент удержания на рентабельность собственного капитала. Коэффициент удержания представляет собой процент прибыли, которую компания не выплатила в виде дивидендов. Это одна и та же формула, сформулированная по-разному.

Как компания может увеличить рост?

У компании есть много разных способов увеличить рост. Генеральный директор может произнести программную речь, которая заинтересует клиентов. Компания может запустить продукт, направленный на максимизацию продаж, или компания может увеличить рост за счет сокращения расходов, таких как дивиденды или убыточные подразделения.

Почему важны устойчивые темпы роста?

Устойчивый темп роста является важным показателем, поскольку он дает компании точное представление о требованиях к расширению и собственному капиталу. Не все компании хотят нанимать дополнительных партнеров или внешнее финансирование, поэтому SGR позволяет компании «следовать линии», когда речь идет о росте, используя собственные доходы и капитал.