Kadar Pertumbuhan Mampan (SGR)

Apakah Kadar Pertumbuhan Mampan (SGR)?

Kadar pertumbuhan mampan (SGR) ialah kadar pertumbuhan maksimum yang boleh dikekalkan oleh syarikat atau perusahaan sosial tanpa perlu membiayai pertumbuhan dengan ekuiti atau hutang tambahan. Dalam erti kata lain, ia adalah kadar di mana syarikat boleh berkembang sambil menggunakan hasil dalamannya sendiri tanpa meminjam daripada sumber luar. SGR melibatkan memaksimumkan pertumbuhan jualan dan hasil tanpa meningkatkan leverage kewangan. Pencapaian SGR boleh membantu syarikat mengelakkan daripada terlalu leverage dan mengelakkan masalah kewangan.

Pertama, dapatkan atau kira pulangan ke atas ekuiti (ROE) syarikat. ROE mengukur keuntungan syarikat dengan membandingkan pendapatan bersih dengan ekuiti pemegang saham syarikat.

Kemudian, tolak nisbah pembayaran dividen syarikat daripada 1. Nisbah pembayaran dividen ialah peratusan pendapatan sesaham yang dibayar kepada pemegang saham sebagai dividen. Akhir sekali, darabkan perbezaan dengan ROE syarikat.

Memahami Kadar Pertumbuhan Mampan

SGR sesebuah syarikat boleh membantu mengenal pasti sama ada syarikat itu mengurus operasi harian dengan betul, termasuk membayar bilnya dan dibayar tepat pada masanya. Kadar tersebut ialah kadar jangka panjang dan digunakan untuk menentukan tahap mana sesebuah syarikat berada. Menguruskan akaun belum bayar perlu diuruskan tepat pada masanya untuk memastikan aliran tunai berjalan lancar.

Untuk syarikat beroperasi melebihi SGRnya, ia perlu memaksimumkan usaha jualan dan menumpukan pada produk dan perkhidmatan margin tinggi. Selain itu, pengurusan inventori adalah penting dan pengurusan mesti mempunyai pemahaman tentang inventori berterusan yang diperlukan untuk memadankan dan mengekalkan tahap jualan syarikat.

Formula SGR

Kadar Pertumbuhan Mampan (SGR) = Nisbah Pengekalan x Pulangan atas Ekuiti (ROE)

Menguruskan Akaun Belum Terima

Menguruskan kutipan akaun belum terima juga penting untuk mengekalkan aliran tunai dan margin keuntungan. Akaun belum terima mewakili wang yang terhutang oleh pelanggan kepada syarikat. Semakin lama masa yang diambil oleh syarikat untuk mengutip penghutangnya menyumbang kepada kemungkinan yang lebih tinggi bahawa ia mungkin mengalami kekurangan aliran tunai dan bergelut untuk membiayai operasinya dengan betul. Akibatnya, syarikat perlu menanggung hutang atau ekuiti tambahan untuk menampung kekurangan aliran tunai ini. Syarikat yang mempunyai SGR rendah mungkin tidak menguruskan pemiutang dan penghutang mereka dengan berkesan.

Kadar Pertumbuhan Mampan Tinggi

Mengekalkan SGR yang tinggi dalam jangka panjang boleh menjadi sukar bagi kebanyakan syarikat. Apabila hasil meningkat, syarikat cenderung untuk mencapai titik tepu jualan dengan produknya. Akibatnya, untuk mengekalkan kadar pertumbuhan, syarikat perlu mengembangkan produk baharu atau produk lain, yang mungkin mempunyai margin keuntungan yang lebih rendah. Margin yang lebih rendah boleh mengurangkan keuntungan, membebankan sumber kewangan dan berpotensi membawa kepada keperluan untuk pembiayaan baharu untuk mengekalkan pertumbuhan. Sebaliknya, syarikat yang gagal mencapai SGR mereka berisiko mengalami genangan.

Pengiraan SGR mengandaikan bahawa syarikat ingin mengekalkan struktur modal sasaran hutang dan ekuiti, mengekalkan nisbah pembayaran dividen statik, dan mempercepatkan jualan secepat yang dibenarkan oleh organisasi.

Terdapat kes apabila pertumbuhan syarikat menjadi lebih besar daripada apa yang boleh dibiayai sendiri. Dalam kes ini, firma mesti merangka strategi kewangan yang meningkatkan modal yang diperlukan untuk membiayai pertumbuhan pesatnya. Syarikat boleh mengeluarkan ekuiti, meningkatkan leverage kewangan melalui hutang, mengurangkan pembayaran dividen, atau meningkatkan margin keuntungan dengan memaksimumkan kecekapan hasilnya. Kesemua faktor ini boleh meningkatkan SGR syarikat.

SGR sesebuah syarikat juga boleh digunakan oleh pemberi pinjaman untuk menentukan sama ada syarikat berkemungkinan boleh membayar balik pinjamannya.

Kadar Pertumbuhan Mampan lwn. Nisbah PEG

Nisbah pertumbuhan harga kepada pendapatan (nisbah PEG) ialah nisbah harga kepada pendapatan (P/E) saham dibahagikan dengan kadar pertumbuhan pendapatannya untuk tempoh masa tertentu. Nisbah PEG digunakan untuk menentukan nilai saham sambil mengambil kira pertumbuhan pendapatan syarikat. Nisbah PEG dikatakan memberikan gambaran yang lebih lengkap berbanding nisbah P/E.

SGR melibatkan kadar pertumbuhan syarikat tanpa mengambil kira harga saham syarikat manakala nisbah PEG mengira pertumbuhan kerana ia berkaitan dengan harga saham. Hasilnya, SGR ialah metrik yang menilai daya maju pertumbuhan kerana ia berkaitan dengan hutang dan ekuitinya. Nisbah PEG ialah metrik penilaian yang digunakan untuk menentukan sama ada harga saham di bawah nilai atau terlebih nilai.

Had Penggunaan SGR

Mencapai SGR ialah matlamat setiap syarikat, tetapi beberapa halangan boleh menghalang perniagaan daripada berkembang dan mencapai SGRnya.

Aliran pengguna dan keadaan ekonomi boleh membantu perniagaan mencapai pertumbuhan yang mampan atau menyebabkan firma terlepas sepenuhnya. Pengguna yang kurang pendapatan boleh guna secara tradisinya lebih konservatif dengan perbelanjaan, menjadikan mereka mendiskriminasi pembeli. Syarikat bersaing untuk perniagaan pelanggan ini dengan mengurangkan harga dan berpotensi menghalang pertumbuhan. Syarikat juga melabur wang ke dalam pembangunan produk baharu untuk cuba mengekalkan pelanggan sedia ada dan mengembangkan bahagian pasaran, yang boleh mengurangkan keupayaan syarikat untuk berkembang dan mencapai SGRnya.

Peramalan dan perancangan perniagaan syarikat boleh menjejaskan keupayaannya untuk mencapai pertumbuhan yang mampan dalam jangka panjang. Syarikat kadangkala mengelirukan strategi pertumbuhan mereka dengan keupayaan pertumbuhan dan salah mengira SGR optimum mereka. Jika perancangan jangka panjang adalah lemah, syarikat mungkin mencapai pertumbuhan yang tinggi dalam jangka pendek tetapi tidak akan mengekalkannya dalam jangka panjang.

Dalam jangka panjang, syarikat perlu melabur semula dalam diri mereka sendiri melalui pembelian aset tetap, iaitu hartanah, loji dan peralatan (PP&E). Akibatnya, syarikat mungkin memerlukan pembiayaan untuk membiayai pertumbuhan jangka panjangnya melalui pelaburan.

Industri berintensif modal seperti minyak dan gas perlu menggunakan gabungan pembiayaan hutang dan ekuiti untuk terus beroperasi memandangkan peralatan mereka seperti mesin penggerudian minyak dan pelantar minyak sangat mahal.

Adalah penting untuk membandingkan SGR syarikat dengan syarikat serupa dalam industrinya untuk mencapai perbandingan yang adil dan penanda aras yang bermakna.

Garisan bawah

Syarikat perlu kekal di atas kadar pertumbuhan mereka, jadi SGR adalah sesuatu yang dikira secara tetap. Mungkin terdapat satu titik di mana kadar itu dikekalkan pada tahap yang tinggi tetapi itu meregangkan syarikat itu tipis dan mungkin merosot terlalu jauh ke dalam rizab tunai mereka. Pada ketika ini, syarikat biasanya akan mempertimbangkan pembiayaan luar.

##Sorotan

Syarikat yang ingin berkembang pada kadar yang lebih besar boleh mengurangkan dividen mereka, tetapi ini adalah gerakan yang dipertikaikan.
SGR yang tinggi dalam jangka panjang boleh membuktikan sukar bagi syarikat kerana persaingan memasuki pasaran, perubahan dalam keadaan ekonomi dan peningkatan penyelidikan dan pembangunan.
Syarikat yang mempunyai SGR yang tinggi biasanya berkesan dalam memaksimumkan usaha jualan mereka, memfokuskan pada produk margin tinggi dan mengurus inventori, akaun belum bayar dan akaun belum terima.
Kadar pertumbuhan mampan (SGR) ialah kadar pertumbuhan maksimum yang boleh dikekalkan oleh syarikat tanpa perlu membiayai pertumbuhan dengan ekuiti atau hutang tambahan.
SGR digunakan oleh perniagaan untuk merancang pertumbuhan jangka panjang, pemerolehan modal, unjuran aliran tunai dan strategi peminjaman.

##Soalan Lazim

Bagaimana Anda Mengira Kadar Pertumbuhan Mampan?

Anda mengira kadar pertumbuhan yang mampan dengan mengambil pulangan syarikat ke atas ekuiti digandakan hasil 1 tolak nisbah pembayaran dividen. Satu lagi cara untuk mengiranya ialah dengan mendarabkan kadar pengekalan dengan pulangan ke atas ekuiti. Kadar pengekalan mewakili peratusan pendapatan yang belum dibayar oleh syarikat dalam dividen. Ia adalah formula yang sama, perkataan yang berbeza.

Bagaimanakah Syarikat Boleh Meningkatkan Pertumbuhan?

Sebuah syarikat mempunyai pelbagai cara untuk berkembang. Seorang CEO boleh memberikan ucaptama yang mendorong pelanggan. Syarikat boleh melakukan pelancaran produk yang direka untuk memaksimumkan jualan, atau syarikat boleh meningkatkan pertumbuhan dengan mengurangkan kos seperti dividen atau bahagian yang tidak menguntungkan.

Mengapa Kadar Pertumbuhan Mampan Penting?

Kadar pertumbuhan yang mampan merupakan ukuran penting kerana ia memberikan gambaran yang tepat tentang keperluan pengembangan dan ekuiti kepada syarikat. Tidak semua syarikat mahu mengambil rakan kongsi tambahan atau pembiayaan luar, jadi SGR membenarkan syarikat "mengikut garisan" apabila ia melibatkan pertumbuhan menggunakan hasil dan modal mereka sendiri.