Tasa de Crecimiento Sostenible (SGR)
驴Qu茅 es la Tasa de Crecimiento Sostenible (SGR)?
La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa m谩xima de crecimiento que una empresa o empresa social puede sostener sin tener que financiar el crecimiento con capital o deuda adicional. En otras palabras, es la tasa a la que la empresa puede crecer utilizando sus propios ingresos internos sin pedir prestado a fuentes externas. La SGR implica maximizar las ventas y el crecimiento de los ingresos sin aumentar el apalancamiento financiero. Lograr la SGR puede ayudar a una empresa a evitar el sobreapalancamiento y evitar problemas financieros.
En primer lugar, obtenga o calcule la rentabilidad sobre el capital (ROE) de la empresa. El ROE mide la rentabilidad de una empresa comparando los ingresos netos con el patrimonio de los accionistas de la empresa.
Luego, reste el 铆ndice de pago de dividendos de la empresa de 1. El 铆ndice de pago de dividendos es el porcentaje de las ganancias por acci贸n que se paga a los accionistas como dividendos. Finalmente, multiplica la diferencia por el ROE de la empresa.
Comprender las tasas de crecimiento sostenible
El SGR de una empresa puede ayudar a identificar si est谩 administrando las operaciones diarias de manera adecuada, incluido el pago de sus facturas y el pago a tiempo. La tasa es una tasa a largo plazo y se utiliza para determinar en qu茅 etapa se encuentra una empresa. La gesti贸n de las cuentas por pagar debe administrarse de manera oportuna para mantener el flujo de caja funcionando sin problemas.
Para que una empresa opere por encima de su SGR, necesitar铆a maximizar los esfuerzos de ventas y enfocarse en productos y servicios de alto margen. Adem谩s, la gesti贸n del inventario es importante y la gerencia debe comprender el inventario continuo necesario para igualar y mantener el nivel de ventas de la empresa.
F贸rmula SGR
Tasa de Crecimiento Sostenible (SGR) = Ratio de Retenci贸n x Retorno sobre el Patrimonio (ROE)
Gesti贸n de cuentas por cobrar
La gesti贸n del cobro de cuentas por cobrar tambi茅n es fundamental para mantener el flujo de caja y los m谩rgenes de beneficio. Las cuentas por cobrar representan el dinero adeudado por los clientes a la empresa. Cuanto m谩s tiempo le toma a una empresa cobrar sus cuentas por cobrar, contribuye a una mayor probabilidad de que tenga un d茅ficit de flujo de efectivo y tenga dificultades para financiar sus operaciones adecuadamente. Como resultado, la empresa necesitar铆a incurrir en deuda o capital adicional para compensar este d茅ficit de flujo de caja. Es posible que las empresas con un SGR bajo no est茅n administrando sus cuentas por pagar y por cobrar de manera efectiva.
Altas tasas de crecimiento sostenible
Mantener una SGR alta a largo plazo puede resultar dif铆cil para la mayor铆a de las empresas. A medida que aumentan los ingresos, una empresa tiende a alcanzar un punto de saturaci贸n de ventas con sus productos. Como resultado, para mantener la tasa de crecimiento, las empresas deben expandirse a productos nuevos o de otro tipo, que pueden tener m谩rgenes de beneficio m谩s bajos. Los m谩rgenes m谩s bajos podr铆an disminuir la rentabilidad, agotar los recursos financieros y, potencialmente, generar la necesidad de nueva financiaci贸n para sostener el crecimiento. Por otro lado, las empresas que no alcancen su SGR corren el riesgo de estancarse.
El c谩lculo de SGR asume que una empresa desea mantener una estructura de capital objetivo de deuda y capital, mantener un 铆ndice de pago de dividendos est谩tico y acelerar las ventas tan r谩pido como lo permita la organizaci贸n.
Hay casos en que el crecimiento de una empresa llega a ser mayor de lo que puede autofinanciarse. En estos casos, la empresa debe idear una estrategia financiera que re煤na el capital necesario para financiar su r谩pido crecimiento. La empresa puede emitir acciones, aumentar el apalancamiento financiero a trav茅s de la deuda, reducir los pagos de dividendos o aumentar los m谩rgenes de beneficio maximizando la eficiencia de sus ingresos. Todos estos factores pueden aumentar el SGR de la empresa.
Los prestamistas tambi茅n pueden utilizar la SGR de una empresa para determinar si es probable que la empresa pueda pagar sus pr茅stamos.
Tasa de crecimiento sostenible frente a la relaci贸n PEG
La relaci贸n precio-beneficio-crecimiento (relaci贸n PEG) es la relaci贸n precio-beneficio (P/E) de una acci贸n dividida por la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un per铆odo de tiempo espec铆fico. La relaci贸n PEG se utiliza para determinar el valor de una acci贸n teniendo en cuenta el crecimiento de las ganancias de la empresa. Se dice que la relaci贸n PEG proporciona una imagen m谩s completa que la relaci贸n P/E.
El SGR implica la tasa de crecimiento de una empresa sin tener en cuenta el precio de las acciones de la empresa, mientras que la relaci贸n PEG calcula el crecimiento en relaci贸n con el precio de las acciones. Como resultado, el SGR es una m茅trica que eval煤a la viabilidad del crecimiento en relaci贸n con su deuda y patrimonio. La relaci贸n PEG es una m茅trica de valoraci贸n utilizada para determinar si el precio de las acciones est谩 infravalorado o sobrevalorado.
Limitaciones del uso de SGR
Lograr el SGR es el objetivo de toda empresa, pero algunas dificultades pueden impedir que una empresa crezca y logre su SGR.
Las tendencias de los consumidores y las condiciones econ贸micas pueden ayudar a una empresa a lograr su crecimiento sostenible o hacer que la empresa lo pierda por completo. Los consumidores con menos ingresos disponibles son tradicionalmente m谩s conservadores con el gasto, lo que los convierte en compradores exigentes. Las empresas compiten por el negocio de estos clientes recortando los precios y obstaculizando potencialmente el crecimiento. Las empresas tambi茅n invierten dinero en el desarrollo de nuevos productos para tratar de mantener a los clientes existentes y aumentar la participaci贸n de mercado, lo que puede reducir la capacidad de una empresa para crecer y lograr su SGR.
La previsi贸n y la planificaci贸n empresarial de una empresa pueden restar valor a su capacidad para lograr un crecimiento sostenible a largo plazo. Las empresas a veces confunden su estrategia de crecimiento con la capacidad de crecimiento y calculan mal su SGR 贸ptimo. Si la planificaci贸n a largo plazo es deficiente, una empresa podr铆a lograr un alto crecimiento a corto plazo,. pero no lo sostendr谩 a largo plazo.
A largo plazo, las empresas necesitan reinvertir en s铆 mismas mediante la compra de activos fijos, que son propiedad, planta y equipo (PP&E). Como resultado, la empresa puede necesitar financiaci贸n para financiar su crecimiento a largo plazo a trav茅s de la inversi贸n.
Las industrias intensivas en capital, como el petr贸leo y el gas, necesitan usar una combinaci贸n de financiamiento de deuda y capital para seguir operando, ya que sus equipos, como las m谩quinas de perforaci贸n de petr贸leo y las plataformas petroleras, son muy costosos.
Es importante comparar el SGR de una empresa con empresas similares en su industria para lograr una comparaci贸n justa y un punto de referencia significativo.
La l铆nea de fondo
Las empresas deben mantenerse al tanto de sus tasas de crecimiento, por lo que el SGR es algo que se calcula regularmente. Puede haber un punto en el que la tasa se mantenga en un nivel elevado, pero eso hace que la empresa se esfuerce demasiado y puede afectar demasiado a sus reservas de efectivo. En este punto, las empresas normalmente considerar谩n el financiamiento externo.
Reflejos
Las empresas que buscan crecer a un ritmo m谩s sustancial podr铆an recortar sus dividendos, pero esta es una maniobra pol茅mica.
Una SGR alta a largo plazo puede resultar dif铆cil para las empresas debido a la competencia que ingresa al mercado, los cambios en las condiciones econ贸micas y el aumento de la investigaci贸n y el desarrollo.
Las empresas con SGR altas suelen ser eficaces para maximizar sus esfuerzos de ventas, centr谩ndose en productos de alto margen y administrando el inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar.
La tasa de crecimiento sostenible (SGR) es la tasa m谩xima de crecimiento que una empresa puede sostener sin tener que financiar el crecimiento con capital o deuda adicionales.
Las empresas utilizan la SGR para planificar el crecimiento a largo plazo, adquisiciones de capital, proyecciones de flujo de caja y estrategias de endeudamiento.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴C贸mo se calcula la tasa de crecimiento sostenible?
La tasa de crecimiento sostenible se calcula multiplicando el rendimiento de capital de la empresa por el resultado de 1 menos la tasa de pago de dividendos. Otra forma de calcularlo es multiplicar la tasa de retenci贸n por el rendimiento del capital. La tasa de retenci贸n representa el porcentaje de utilidades que la empresa no ha pagado en dividendos. Es la misma f贸rmula, pero redactada de manera diferente.
驴C贸mo puede aumentar el crecimiento una empresa?
Una empresa tiene muchas maneras diferentes de aumentar el crecimiento. Un CEO podr铆a dar un discurso de apertura que impulse a los clientes. La empresa podr铆a hacer un lanzamiento de producto dise帽ado para maximizar las ventas, o una empresa podr铆a aumentar el crecimiento mediante la reducci贸n de costos, como dividendos o divisiones no rentables.
驴Por qu茅 es importante la tasa de crecimiento sostenible?
La tasa de crecimiento sostenible es una medida importante porque le da a la empresa una imagen precisa de los requisitos de expansi贸n y capital. No todas las empresas quieren contratar socios adicionales o financiaci贸n externa, por lo que la SGR permite a la empresa "mantenerse al pie de la letra" en lo que respecta al crecimiento utilizando sus propios ingresos y capital.
