Sustainable Growth Rate (SGR)

Hva er Sustainable Growth Rate (SGR)?

Den bærekraftige veksthastigheten (SGR) er den maksimale veksten som et selskap eller sosialt foretak kan opprettholde uten å måtte finansiere vekst med ekstra egenkapital eller gjeld. Med andre ord, det er hastigheten selskapet kan vokse med mens de bruker sine egne interne inntekter uten å låne fra eksterne kilder. SGR innebærer å maksimere salg og inntektsvekst uten å øke økonomisk innflytelse. Å oppnå SGR kan hjelpe et selskap med å unngå å bli overbelånt og unngå økonomisk nød.

Først, skaffe eller beregne avkastningen på egenkapitalen (ROE) til selskapet. ROE måler lønnsomheten til et selskap ved å sammenligne nettoinntekt med selskapets egenkapital.

Trekk deretter selskapets utbytteutbetalingsforhold fra 1. Utbytteutbetalingsforholdet er prosentandelen av fortjeneste per aksje utbetalt til aksjonærene som utbytte. Til slutt multipliser forskjellen med selskapets ROE.

Forstå bærekraftige veksthastigheter

SGR til et selskap kan hjelpe med å identifisere om det administrerer den daglige driften riktig, inkludert å betale regningene og få betalt i tide. Satsen er en langsiktig rente og brukes til å bestemme hvilket stadium et selskap er i. Håndtering av leverandørgjeld må administreres på en rettidig måte for å holde kontantstrømmen jevn.

For at et selskap skal operere over SGR, må det maksimere salgsinnsatsen og fokusere på produkter og tjenester med høy margin. Lagerstyring er også viktig, og ledelsen må ha en forståelse av det løpende varelageret som trengs for å matche og opprettholde selskapets salgsnivå.

SGR-formel

Sustainable Growth Rate (SGR) = Retention Ratio x Return on Equity (ROE)

Administrere kundefordringer

Håndtering av innkreving av kundefordringer er også avgjørende for å opprettholde kontantstrøm og fortjenestemarginer. Kundefordringer representerer penger som kunder skylder selskapet. Jo lengre tid det tar et selskap å inndrive sine fordringer bidrar til en høyere sannsynlighet for at det kan ha kontantstrømmangler og sliter med å finansiere driften på riktig måte. Som et resultat vil selskapet måtte pådra seg ytterligere gjeld eller egenkapital for å kompensere for denne kontantstrømmangelen. Det kan hende at selskaper med lav SGR ikke administrerer gjeld og fordringer effektivt.

Høye bærekraftige vekster

Å opprettholde en høy SGR på lang sikt kan vise seg å være vanskelig for de fleste bedrifter. Når inntektene øker, har et selskap en tendens til å nå et salgsmetningspunkt med produktene sine. Som et resultat, for å opprettholde veksttakten, må selskaper utvide til nye eller andre produkter, som kan ha lavere fortjenestemarginer. De lavere marginene kan redusere lønnsomheten, belaste finansielle ressurser og potensielt føre til behov for ny finansiering for å opprettholde vekst. På den annen side risikerer selskaper som ikke oppnår SGR sin stagnasjon.

SGR-beregningen forutsetter at et selskap ønsker å opprettholde en målkapitalstruktur av gjeld og egenkapital, opprettholde et statisk utbytteutbetalingsforhold og akselerere salget så raskt som organisasjonen tillater det.

Det er tilfeller når et selskaps vekst blir større enn det det kan selvfinansiere. I disse tilfellene må firmaet utarbeide en finansiell strategi som skaffer kapitalen som trengs for å finansiere den raske veksten. Selskapet kan utstede egenkapital, øke finansiell innflytelse gjennom gjeld, redusere utbytteutbetalinger eller øke fortjenestemarginene ved å maksimere effektiviteten av inntektene. Alle disse faktorene kan øke selskapets SGR.

SGR for et selskap kan også brukes av långivere til å avgjøre om selskapet sannsynligvis vil være i stand til å betale tilbake sine lån.

Bærekraftig vekstrate vs. PEG-forhold

Pris-til-inntekt-vekstforholdet (PEG-forhold) er en aksjes pris -til-inntektsforhold (P/E) delt på veksthastigheten til inntjeningen for en spesifisert tidsperiode. PEG-forholdet brukes til å bestemme en aksjes verdi mens det tas hensyn til selskapets inntjeningsvekst. PEG-forholdet sies å gi et mer fullstendig bilde enn P/E-forholdet.

SGR innebærer veksthastigheten til et selskap uten å ta hensyn til selskapets aksjekurs, mens PEG-forholdet beregner vekst i forhold til aksjekursen. Som et resultat er SGR en beregning som evaluerer levedyktigheten til vekst når den er relatert til gjeld og egenkapital. PEG-forholdet er en verdivurdering som brukes til å bestemme om aksjekursen er undervurdert eller overvurdert.

Begrensninger ved bruk av SGR

Å oppnå SGR er ethvert selskaps mål, men noen motvind kan stoppe en virksomhet fra å vokse og oppnå SGR.

Forbrukertrender og økonomiske forhold kan hjelpe en bedrift med å oppnå sin bærekraftige vekst eller føre til at firmaet går glipp av det helt. Forbrukere med mindre disponibel inntekt er tradisjonelt mer konservative med utgifter, noe som gjør dem til diskriminerende kjøpere. Selskaper konkurrerer om virksomheten til disse kundene ved å kutte prisene og potensielt hindre vekst. Bedrifter investerer også penger i utvikling av nye produkter for å prøve å opprettholde eksisterende kunder og øke markedsandeler, noe som kan kutte inn i et selskaps evne til å vokse og oppnå sin SGR.

Et selskaps prognoser og forretningsplanlegging kan svekke dets evne til å oppnå bærekraftig vekst på lang sikt. Bedrifter forveksler noen ganger sin vekststrategi med vekstevne og feilberegner deres optimale SGR. Hvis langsiktig planlegging er dårlig, kan et selskap oppnå høy vekst på kort sikt,. men vil ikke opprettholde den på lang sikt.

På lang sikt må selskaper reinvestere i seg selv gjennom kjøp av anleggsmidler, som er eiendom, anlegg og utstyr (PP&E). Som et resultat kan selskapet trenge finansiering for å finansiere sin langsiktige vekst gjennom investeringer.

Kapitalintensive industrier som olje og gass må bruke en kombinasjon av gjelds- og egenkapitalfinansiering for å kunne fortsette å operere siden utstyret deres som oljeboremaskiner og oljerigger er så dyrt.

Det er viktig å sammenligne et selskaps SGR med lignende selskaper i bransjen for å oppnå en rettferdig sammenligning og meningsfull benchmark.

Bunnlinjen

Bedrifter må holde seg på toppen av vekstratene sine, så SGR er noe som beregnes regelmessig. Det kan være et punkt hvor kursen opprettholdes på et forhøyet nivå, men som strekker selskapet tynt og kan dyppe for langt inn i kontantbeholdningen. På dette tidspunktet vil selskaper vanligvis vurdere ekstern finansiering.

Høydepunkter

• Selskaper som ønsker å vokse i en mer betydelig hastighet kan kutte utbyttet, men dette er en omstridt manøver.

– En høy SGR på sikt kan vise seg å være vanskelig for bedrifter på grunn av konkurranse på markedet, endringer i økonomiske forhold, og økt forskning og utvikling.

• Selskaper med høy SGR er vanligvis effektive når det gjelder å maksimere salgsinnsatsen, fokusere på høymarginprodukter og administrere varelager, leverandørgjeld og kundefordringer.

– Bærekraftig vekst (SGR) er den maksimale veksttakten som et selskap kan opprettholde uten å måtte finansiere vekst med ekstra egenkapital eller gjeld.

• SGR brukes av bedrifter til å planlegge langsiktig vekst, kapitaloppkjøp, kontantstrømanslag og lånestrategier.

FAQ

Hvordan beregner du bærekraftig vekst?

Du beregner den bærekraftige vekstraten ved å ta selskapets egenkapitalavkastning ganger resultatet på 1 minus utbytteandelen. En annen måte å beregne det på er å multiplisere retensjonsrenten med avkastningen på egenkapitalen. Oppbevaringsgraden representerer prosentandelen av inntjeningen som selskapet ikke har utbetalt i utbytte. Det er samme formel, formulert annerledes.

Hvordan kan et selskap øke veksten?

En bedrift har mange forskjellige måter å øke veksten på. En administrerende direktør kan holde en hovedtale som driver kunder. Selskapet kan gjøre en produktutrulling designet for å maksimere salget, eller et selskap kan øke veksten ved å kutte kostnader som utbytte eller ulønnsomme divisjoner.

Hvorfor er bærekraftig vekst viktig?

Den bærekraftige vekstraten er et viktig mål fordi det gir et selskap et nøyaktig bilde av ekspansjon og egenkapitalkrav. Ikke alle selskaper ønsker å ta på seg flere partnere eller ekstern finansiering, så SGR lar selskapet "to the line" når det kommer til vekst ved å bruke sine egne inntekter og kapital.