sirk takası
Sirk Takas Nedir?
faiz oranı takası ile bir para birimindeki sabit oranlı bir kredinin başka bir para birimindeki değişken faizli bir krediyle değiştirildiği bir para takası kombinasyonunu içeren yaygın bir forex stratejisidir. Bir sirk takası böylece sadece faiz oranı yükümlülüğünün temelini değil, aynı zamanda bu yükümlülüğün para birimini de dönüştürür. Terim, Birleşik Faiz Oranı ve Para Birimi Swapı anlamına gelen CIRCUS kısaltmasından türetilmiştir. Bu işlem, çapraz kur takası veya para birimi kupon takası örneğidir .
Sirk Takaslarını Anlama
Şirketler ve kurumlar, kur ve faiz oranı riskinden korunmak ve varlık ve yükümlülüklerden gelen nakit akışlarını eşleştirmek için sirk takaslarını kullanır. Takas koşulları, temeldeki kredi parametrelerine mükemmel şekilde uyacak şekilde uyarlanabildiğinden, riskten korunma kredisi işlemleri için idealdir. İşlemler tipik olarak üç tarafı içerir - anlaşmaya giren iki karşı taraf ve bunu kolaylaştıran kurum, çoğunlukla bir banka.
takas piyasası olmayan para birimlerini kullanarak, bahis yapmak ve riskten korunmak için bu araçları kullanır . Bunlar, dikkate alınması gereken iki ana hareketli parçaya sahip işlemlerdir: kur dalgalanması ve faiz oranı hareketleri. Ancak her iki para birimindeki hareketi, LIBOR hareketini ve her iki ülkedeki faiz oranı dalgalanmalarını hesaba kattığınızda daha da fazlası hareket halindedir.
Genellikle bu işlemleri kolaylaştıran bankalar, genellikle yaklaşık 100 baz puan veya anlaşmanın %1'i kadar bir komisyon alır. Bir sirk takasında kullanılan değişken oranın genellikle Londra Bankalararası Teklif Edilen Orana (LIBOR) endekslendiğini unutmayın.
Federal Rezerv tarafından Kasım 2020'de yapılan duyuruya göre, LIBOR aşamalı olarak kullanımdan kaldırılıyor ve Haziran 2023'ten itibaren SOFR (Güvenli Gecelik Fonlama Oranı) ile değiştirilecek. Bankalara Aralık ayından sonra LIBOR kullanarak sözleşme yazmayı bırakmaları talimatı verildi. 31 Aralık 2021. LIBOR'dan sorumlu otorite olan Intercontinental Exchange, 31 Aralık 2021'den sonra bir haftalık ve iki aylık LIBOR yayınlamayı durdurdu. LIBOR kullanan tüm sözleşmeler 30 Haziran 2023'e kadar tamamlanmalıdır.
Sirk Takas Yüksek Tel Örneği
değişken faiz oranıyla (LIBOR + %2) 100 milyon dolarlık kredisi olan bir Avrupa şirketi olan XYZ PLC'yi ele alalım . Şirket, ABD faiz oranlarının artmaya başlamasından ve bunun da ABD dolarının euro karşısında daha güçlü olmasına yol açarak gelecekteki faiz ve anapara ödemelerini daha pahalı hale getirmesinden endişe duyuyor.
, Japonya'daki faiz oranları düşük olduğundan ve şirket, yen'in euro karşısında değer kaybedebileceğine inandığından, Japon yeni cinsinden sabit faizli bir krediye geçmek istiyor . Böylece, ABD doları değişken faizli borcunu Japon yeninde sabit faizli bir krediye dönüştüren bir karşı tarafla sirk takasına girer.
Şirketin gelecekteki faiz oranları ve para birimleri hakkındaki görüşleri doğruysa, kredi süresi boyunca borç yükümlülüklerini yerine getirmek için birkaç milyon dolar tasarruf edebilir.
Öne Çıkanlar
CIRCUS, Kombine Faiz Oranı ve Para Birimi Swapı anlamına gelir ve tezgah üstü (OTC) alım satım işlemleri.
Bu takaslar, uluslararası şirketler tarafından finansal riskten korunma aracı olarak kullanılır ve onların, kıyaslamalı faiz oranı ile belirli bir para biriminde bir döviz kuruna kilitlenmesine olanak tanır.
Bir sirk takası, hem düz bir vanilya faiz oranı takasını hem de bir para takasını aynı sözleşmeye entegre eder.
