ana komisyonculuk
Prime Brokerlik Nedir?
mutlak getiri elde etmek için netleştirmeye girmek için menkul kıymet veya nakit ödünç alabilmesi gereken fonları ve diğer büyük yatırım müşterilerini riskten korumak için sunduğu bir paket hizmetler grubudur .
Birincil komisyonculuk kapsamında sağlanan hizmetler , diğer şeylerin yanı sıra menkul kıymet ödünç verme,. kaldıraçlı ticaret yürütme ve nakit yönetimini içerir. Prime aracılık hizmetleri, Goldman Sachs, UBS ve Morgan Stanley dahil olmak üzere en büyük finansal hizmet firmalarının çoğu tarafından sağlanmaktadır ve bu tür hizmetleri sunan birimlerin başlangıcı 1980'lere kadar uzanmaktadır.
Bir Prime Broker'ı Anlamak
hedge fonları gibi büyük finansal kurumların çok yönlü ve aktif ticaret operasyonlarını kolaylaştırma etrafında döner . Birincil brokerler, rollerinin merkezinde, riskten korunma fonlarının menkul kıymet ödünç almalarına ve kaldıraçlarını artırmalarına izin verirken, aynı zamanda, riskten korunma fonları ile emeklilik fonları ve ticari bankalar gibi karşı taraflar arasında bir aracı görevi görür.
Bazen ana broker olarak adlandırılan ana aracı kurumlar, genellikle diğer büyük kurumlarla ve riskten korunma fonlarıyla ilişkileri olan daha büyük finansal kurumlardır. Büyük bankaların çoğu, yüzlerce müşteriye hizmet veren birinci sınıf aracılık birimlerine sahiptir. Prime aracı kurumlar çok çeşitli hizmetler sunsalar da, müşterinin bunların hepsinde yer alması zorunlu değildir ve uygun gördüğü şekilde diğer kurumlardan hizmet alabilir.
Prime Aracılık Hizmetleri
Birinci sınıf bir aracılık, nitelikli müşterilere bir dizi hizmet sunar. Atanan komisyoncu veya komisyoncular, kaldıraç finansmanı ile birlikte takas acentesi hizmetleri sağlayabilir. Varlıkların saklanması ve günlük hesap özetlerinin hazırlanması teklif edilebilir.
Prime brokerler, birçok kurumun kendi bünyesinde sahip olamayacağı düzeyde kaynaklar sunar. Temelde, birinci sınıf bir aracılık hizmeti, büyük kurumlara yatırım faaliyetlerinin çoğunu dışarıdan temin etmelerine ve odağı yatırım hedeflerine ve stratejilerine kaydırmalarına olanak tanıyan bir mekanizma sağlar.
Konsiyerj tarzı hizmetler de sunulabilir. Bunlar, risk yönetimi,. sermaye girişi, menkul kıymet finansmanı ve nakit finansmanı içerebilir. Bazıları, ofis alanını alt kiralama ve diğer tesis bazlı avantajlara erişim sağlama fırsatı sunacak kadar ileri gider. Daha geleneksel tekliflerde olduğu gibi, herhangi bir konsiyerj hizmetine katılım isteğe bağlıdır.
Menkul kıymetlerin ödünç verilmesi durumunda, genellikle ana aracı kurum tarafından teminat istenir. Bu, yaşadığı riski en aza indirmesine ve gerektiğinde fonlara daha hızlı erişmesine olanak tanır.
Birincil Aracılık Hesapları için Gereksinimler
Birincil aracılık müşterilerinin çoğunluğu büyük ölçekli yatırımcılardan ve kurumlardan oluşmaktadır. Para yöneticileri ve riskten korunma fonları, genellikle, arbitrajcılar ve çeşitli diğer profesyonel yatırımcıların yanı sıra nitelikleri karşılar . Hedge fonlar söz konusu olduğunda, birincil aracılık hizmetleri genellikle bir fonun başarısını belirlemede önemli kabul edilir.
İki yaygın müşteri türü, emeklilik fonları,. bir tür kurumsal yatırımcı ve ticari bankalardır. Bu yatırımcı biçimleri genellikle yatırım için büyük miktarda nakitle uğraşır, ancak yatırımları kendi başlarına yönetmek için iç kaynaklara sahip değildir.
Asal aracılık hesabı hizmetlerini açmak ve elde etmek için minimum hesap boyutu özsermayede 500.000 ABD Dolarıdır, ancak böyle bir hesabın indirim komisyoncuları tarafından sunulanlardan daha fazla fayda sağlaması pek olası değildir.
ABD'deki en büyük ana komisyonculardan bazıları, Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs ve Citigroup dahil olmak üzere yatırım bankalarıdır.
Hedge fonları veya diğer kurumsal müşterilerin, birinci sınıf bir aracılık hesabına sahip olmayı değerli kılan türden hizmetler (özellikle alım satım için indirimli ücretler) alması için, özsermayede 50 milyon dolarlık bir hesap büyüklüğü muhtemel bir başlangıç noktasıdır.
Buna rağmen, bu hizmetler müşteriler tarafından oldukça rağbet görmektedir ve en iyi bankalar yalnızca zaman içinde kendilerine fayda sağlama olasılığı en yüksek olan müşterileri kabul etmektedir. Bu nedenle, bir hedge fonunun en iyi tedaviye hak kazanabilmesi için muhtemelen 200 milyon $ kadar öz sermayeye sahip olması gerekir.
Prime Brokerage Örneği
Hedge Fund ABC, yatırımcılardan topladığı 75 milyon dolar ile piyasaya çıktı. 15 kişiyi istihdam eden küçük bir hedge fonudur. Bu kişilerin çoğunluğu tüccarlar, araştırmacılar ve birkaç idari kişidir. Fon, işletmenin ihtiyaç duyduğu çeşitli ihtiyaçlara ayırabileceği sınırlı kaynaklara sahiptir.
Bazı yükleri hafifletmek için ABC, JP Morgan'ın ana aracılık birimiyle işlem yapıyor. İki kuruluş, JP Morgan'ın ABC'nin nakit yönetimini yönetme, net varlık değerini (NAV) aylık bazda hesaplama ve portföyü üzerinde bir risk yönetimi analizi yapma sorumluluklarını üstleneceğini ayrıntılandıran bir ana aracılık anlaşması imzaladı . Bu hizmetler için, JP Morgan'ın aylık 20.000$'lık bir ücret talep edeceği kabul edilmiştir.
Altı ay sonra ABC büyüdü ve yatırım stratejisi daha karmaşık hale geldi. Yatırım stratejisinin bir parçası olarak menkul kıymet ödünç alması gerekiyor ve menkul kıymet ödünç verme hizmetleri sağlamak için JP Morgan ile işlem yapıyor. Bunun için JP, ödünç alınan para miktarı üzerinden %5 ücret alır. ABC ayrıca sermaye giriş hizmetleri için JP ile ilişki kurar, bu sayede JP, ABC'yi potansiyel yatırımcılara tanıtır ve her yatırımcı tarafından yatırılan miktarın %2'sini alır.
JP'nin ABC hedge fonuna sağladığı bu hizmetlerin tümü, ana aracılık hizmetlerini oluşturur.
Prime Brokerage SSS'leri
Broker ve Prime Broker Arasındaki Fark Nedir?
Broker, bir yatırım hesabı için hisse senedi ve tahvil alımı veya satımı gibi menkul kıymetlerin alım veya satımını kolaylaştıran bir kişi veya kuruluştur. Prime broker, nakit yönetiminden menkul kıymet ödünç vermeye ve diğer büyük kurumlar için risk yönetimine kadar çok sayıda hizmet sunan büyük bir kurumdur.
Prime Broker'lar Ne Kadar Ücret Alır?
Prime brokerler, farklı müşteriler için farklı oranlar talep eder. Ve her ana komisyoncunun kendi ücretleri vardır. Ayrıca, bir müşterinin yaptığı işlemlerin hacmine, bir müşterinin kullandığı hizmet sayısına vb. bağlı olarak farklı ücretler alırlar.
Prime Brokerage'da Marj Nedir?
Marj, ana komisyoncunun bir müşteriye menkul kıymet satın alabilmeleri için borç para vermesidir. Marj finansmanı olarak da bilinir. Prime broker, temel pozisyonlar üzerinde hiçbir riske sahip değildir, yalnızca müşterinin marj ödemeleri yapma kabiliyeti üzerinde risk taşır. Herhangi bir borç verme limitini belirlemek için marj koşulları da önceden kararlaştırılır.
Birincil Aracılık Sözleşmesi Nedir?
Birincil aracılık sözleşmesi, bir ana komisyoncu ile müşterisi arasında, ana komisyoncunun sözleşme yapacağı tüm hizmetleri şart koşan bir anlaşmadır. Ayrıca, ücretler, minimum hesap gereksinimleri, minimum işlem seviyeleri ve iki kuruluş arasında ihtiyaç duyulan diğer ayrıntılar dahil olmak üzere tüm şartları düzenleyecektir.
Bir Prime Brokerage Nasıl Gelir Sağlar?
Birinci sınıf bir aracı kurum, toplam ücretler, işlem komisyonları ve borç verme ücretlerini içeren birkaç farklı yoldan gelir elde eder.
Alt çizgi
Prime aracılık, büyük kurumlara işlerini kolaylaştırmalarına yardımcı olmak ve temel sorumluluklarına odaklanmalarını sağlayan dış kaynak faaliyetlerini kolaylaştırmak için sağlanan önemli bir hizmettir.
Prime brokerage, binlerce kişiye istihdam yaratan ve ekonomiye önemli katkılar sağlayan finans sektörünün önemli bir parçasıdır. Birçok büyük kurum için, birinci sınıf bir komisyoncu, iş yapmayı çok daha kolay hale getiren tek durak noktası olabilir.
Öne Çıkanlar
Birinci sınıf bir aracılık hizmeti, büyük kurumlara yatırım faaliyetlerinin çoğunu dış kaynak kullanmalarına ve yatırım hedeflerine ve stratejilerine odaklanmalarına olanak tanıyan bir mekanizma sağlar.
Finans kuruluşlarının prime brokerlerle işlem yapabilmeleri için minimum hesap büyüklüğüne ihtiyaçları vardır ve tüm prime brokerlerin farklı gereksinimleri ve ücretleri vardır.
Birinci sınıf bir aracı kurumun hizmetleri, araştırmaya erişim, yeni yatırımcılar bulma, menkul kıymetler veya nakit ödünç alma ve daha pek çok konuda riskten korunma fonlarına yardımcı olur.
Birincil aracılık, yatırım bankalarının ve diğer büyük finans kuruluşlarının hedge fonları ve benzer müşterilere sunduğu bir dizi hizmet anlamına gelir.
Birinci sınıf bir aracılık paketine dahil olan hizmetler, nakit yönetimi, menkul kıymet ödünç verme ve daha fazlasını içerebilir.
