Teslimat Riski
Teslimat Riski Nedir?
karşı tarafın sözleşmenin dayanak varlığını veya nakit değerini teslim etmeyerek sözleşmenin kendisine düşen kısmını yerine getirememe ihtimalini ifade eder . Bu durumu tanımlayan diğer terimler, takas riski, temerrüt riski ve karşı taraf riskidir. Bu, bir finansal sözleşmeye girmeden önce her iki tarafın da dikkate alması gereken bir risktir. Tüm finansal işlemlerde değişen derecelerde teslimat riski vardır.
Teslimat Riski Nasıl Çalışır?
Lehman Brothers'ın Eylül 2008'deki çöküşü sırasında ve sonrasında olduğu gibi küresel finansal baskı dönemlerinde artar . Finansal tarihteki en büyük çöküşlerden biriydi ve ana akım dikkati teslimat riskine geri getirdi.
Artık çoğu varlık yöneticisi, karşı taraf riskiyle ilişkili aşağı yönlü kayıpları en aza indirmek için teminat kullanıyor. Bir kurum teminat tutuyorsa, bir karşı taraf battığında verilen zarar, tutulan teminat ile anlaşmayı değiştirmenin piyasa fiyatı arasındaki boşlukla sınırlıdır. Çoğu fon yöneticisi nakit, devlet tahvili olarak teminat talep eder ve hatta önemli bir risk algılarsa türev değerinin üzerinde önemli bir marjda ısrar eder.
Özel Hususlar
Bu riski hafifletmeye yönelik diğer önlemler arasında , tahvil ve döviz piyasalarında tezgah üstü alım satım işlemleriyle uğraşırken takas odası ve piyasaya göre işaretleme (MTM) önlemleri yoluyla uzlaşma yer alır.
Bireysel ve ticari finansal işlemlerde, kredi raporları genellikle kredi verenlerin müşterilere otomobil kredisi, ev kredisi ve işletme kredisi vermesi için karşı taraf kredi riskini belirlemek için kullanılır. Borçlunun kredisi düşükse, alacaklı, özellikle teminatsız borçta, temerrüt riski nedeniyle daha yüksek faiz oranı primi talep eder.
Bir karşı taraf diğerinden daha riskli kabul edilirse, anlaşmaya bir prim eklenebilir. Döviz piyasasında teslimat riski, vadesi gelen yükümlülüklerini yerine getirmeyen küçük Alman bankasının adını taşıyan Herstatt riski olarak da bilinir.
Teslimat Riski Örneği
ödemelerinde temerrüde düşme riskinin yüksek olup olmadığını belirlemek için birçok ölçütü inceler . Bir şirketin mali tablolarını inceler ve geri ödeme olasılığını belirlemek için farklı oranlar kullanırlar.
Serbest nakit akışı,. genellikle, şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için nakit üretmekte sorun yaşayıp yaşamayacağının temelini oluşturmak için kullanılır.
Negatif veya daralan nakit akışına sahip bir şirket, daha yüksek teslimat riskine işaret edebilir. Kredi piyasasında risk yöneticileri, bir kredi türevindeki benzer kredi riskini tahmin etmek için kredi riskini, beklenen riski ve gelecekteki potansiyel riski dikkate alır.
Öne Çıkanlar
Bir karşı taraf diğerinden daha riskli kabul edilirse, sözleşmeye bir prim eklenebilir.
Teslim riski - aynı zamanda uzlaşma veya karşı taraf riski olarak da bilinir - bir tarafın anlaşmanın sonunda başarılı olamama riskidir.
Çoğu varlık yöneticisi, karşı taraf riskiyle ilişkili aşağı yönlü kayıpları en aza indirmek için nakit veya tahvil gibi teminatlar kullanır.
Teslimat riskini sınırlamanın diğer yolları arasında takas kurumları aracılığıyla takas, piyasaya işaretleme ve kredi raporları yer alır.
Teslimat riski, seyrek de olsa, finansal belirsizlik zamanlarında yükselir.
