ileri marj
İleri Marj Nedir?
Vadeli marj veya ileriye dönük spread , belirli bir emtia veya para birimi için spot oran ile vadeli oran arasındaki farkı yansıtır . İki oran arasındaki fark , vadeli oranın sırasıyla spot oranın üstünde veya altında olmasına bağlı olarak, prim veya indirim olabilir.
İleri Marjı Anlama
finansal aracın veya varlığın gelecekteki teslimat için fiyatını belirleyen tezgah üstü (OTC) piyasalar olan vadeli piyasaların işleyişini anlamada önemli bir kavramdır . Vadeli piyasalar , döviz piyasası,. menkul kıymetler ve faiz oranları piyasaları ve emtialar dahil olmak üzere bir dizi enstrümanın alım satımı için kullanılır .
Vadeli marj, tüccarlara, vadeli işlemin dayandığı dayanak varlığın zaman içindeki arz ve talebi hakkında bazı göstergeler verir. Yayılma ne kadar geniş olursa, dayanak varlığın gelecekte o kadar değerli olduğu algılanır. Bu arada, daha küçük marjlar, dayanak varlığın şimdi gelecekte olduğundan daha değerli olacağını gösteriyor. İleri marj genellikle ileri noktalar olarak bilinen temel noktalarda ölçülür ve ileri marjı spot kura ekler veya çıkarırsanız, ileri oranı elde edersiniz.
Dar veya hatta negatif marjlar, dayanak varlıkta gerçek veya algılanan kısa vadeli kıtlıklardan kaynaklanabilir. Vadeli döviz işlemlerinde , para birimlerinin gelecekteki değerlerini etkileyecek faiz oranları olduğundan , negatif marjlar ( iskonto spreadleri olarak adlandırılır) sıklıkla meydana gelir.
Bir de taşıma maliyeti unsuru vardır. Varlığa sahip olmak, onu elde tutmakla ilişkili maliyetlerin olduğunu gösteriyor. Emtialar için bu, depolama, sigorta ve finansman olabilir. Finansal araçlar için, finansman ve gelecekteki bir taahhüde kilitlenmenin fırsat maliyetleri olabilir.
Taşıma maliyetleri zamanla değişebilir. Bir depodaki depolama maliyetleri artabilirken, temeli finanse etmek için faiz oranları artabilir veya azalabilir. Başka bir deyişle, tüccarlar, varlıklarının uygun şekilde fiyatlandırıldığından emin olmak için bu maliyetleri zaman içinde izlemelidir.
Unutmayın, spot fiyat olarak da adlandırılan spot oran, bir emtia, menkul kıymet veya para birimi üzerinde anında uzlaşma için verilen fiyattır. Bir varlığın teklif anındaki piyasa değeridir. Sürekli dalgalanan talebin bir sonucu olarak, spot oranlar sık sık ve bazen aniden değişir.
Vadeli Marjlar ve Vadeli Piyasalar
Döviz borsaları küresel borsalardır (Londra, New York, Singapur, Tokyo, Frankfurt, Hong Kong ve Sidney'deki önemli merkezler), para birimlerinin neredeyse günün her saati alınıp satıldığı. Bunlar, 2019'un başlarında günlük ortalama 6,6 trilyon dolarlık işlem hacmiyle dünya çapında büyük ve oldukça aktif işlem gören finansal piyasalardır . Bankalar, çok uluslu şirketler, hedge fonlar ve hatta merkez bankaları gibi kurumsal yatırımcılar bu piyasaların aktif katılımcılarıdır.
Döviz piyasalarına benzer şekilde, emtia piyasaları, bu alanda oldukça bilgili olan belirli yatırımcıları cezbeder (ve yalnızca erişilebilirdir). Emtia piyasaları, ham veya birincil ürünler için fiziksel veya sanal olabilir. Likiditeye göre başlıca emtialar arasında ham petrol, doğal gaz, ısıtma yağı, şeker, RBOB benzin, altın, buğday, soya fasulyesi, bakır, soya fasulyesi yağı, gümüş, pamuk ve kakao bulunur. Yatırım analistleri, üreticilerle konuşarak, dünya genelinde bu ürünlere yönelik arz ve talep için küresel makro eğilimleri anlamak için çok zaman harcıyor ve hatta fiyatlarının gelecekte ne olacağını değerlendirmek için siyasi iklimi bile hesaba katıyor.
Standartlaştırılmış forward sözleşmelerine vadeli işlem sözleşmeleri de denir. Vadeli işlem sözleşmeleri iki taraf arasındaki özel anlaşmalar olup yüksek karşı taraf riski taşırken,. vadeli işlem sözleşmeleri işlemleri garanti eden takas odalarına sahiptir ve bu da temerrüt olasılığını önemli ölçüde düşürür.
##Öne çıkanlar
Vadeli marj büyük, küçük, negatif veya pozitif olabilir ve gelecekteki bir tarih için fiyatın sabitlenmesiyle ilgili maliyetleri temsil eder.
İleriye dönük marj, bir yıl ileri 30 günlük ileriye göre farklı fiyatlandırılacağından, vadeli işlemin teslim tarihinin ne kadar uzak olduğuna bağlı olarak farklı olacaktır.
Vadeli marj genellikle ileri noktalar olarak bilinen temel noktalarda ölçülür ve vadeli marjı spot kura ekler veya çıkarırsanız, vadeli oranı elde edersiniz.
Vadeli marj, vadeli oran eksi spot oran veya iskonto oranı durumunda, spot oran eksi vadeli oran arasındaki farktır.
