Forward-Marge
Was ist Forward-Margin?
Die Forward-Marge oder Forward-Spread spiegelt die Differenz zwischen dem Kassakurs und dem Terminkurs für eine bestimmte Ware oder Währung wider. Die Differenz zwischen den beiden Kursen kann entweder ein Aufschlag oder ein Abschlag sein,. je nachdem, ob der Terminkurs über oder unter dem Kassakurs liegt.
Terminmarge verstehen
Die Terminmarge ist ein wichtiges Konzept zum Verständnis der Funktionsweise von Terminmärkten, bei denen es sich um außerbörsliche Marktplätze (OTC) handelt, die den Preis eines Finanzinstruments oder Vermögenswerts für die zukünftige Lieferung festlegen. Terminmärkte werden für den Handel mit einer Reihe von Instrumenten verwendet, darunter der Devisenmarkt,. Wertpapier- und Zinsmärkte sowie Rohstoffe.
Die Forward-Margin gibt Händlern einen gewissen Hinweis auf Angebot und Nachfrage im Laufe der Zeit des zugrunde liegenden Vermögenswerts, auf dem der Forward basiert. Je breiter der Spread, desto wertvoller wird der Basiswert in der Zukunft eingeschätzt. Unterdessen deuten die geringeren Margen darauf hin, dass der zugrunde liegende Vermögenswert jetzt wahrscheinlich wertvoller ist als in der Zukunft. Die Forward-Margin wird oft in Basispunkten gemessen, die als Forward-Punkte bezeichnet werden, und wenn Sie die Forward-Margin zum Kassakurs addieren oder davon abziehen, erhalten Sie den Forward-Kurs.
Enge oder sogar negative Margen können aus kurzfristigen Engpässen, entweder real oder wahrgenommen, im zugrunde liegenden Vermögenswert resultieren. Bei Devisentermingeschäften treten häufig negative Margen ( Discount-Spreads genannt ) auf, da Währungen mit Zinssätzen verbunden sind, die ihren zukünftigen Wert beeinflussen.
Es gibt auch ein Element der Tragekosten. Der Besitz des Vermögenswerts deutet nun darauf hin, dass mit der Aufbewahrung Kosten verbunden sind. Bei Rohstoffen können das Lagerung, Versicherung und Finanzierung sein. Bei Finanzinstrumenten könnten dies die Finanzierung und die Opportunitätskosten für die Bindung an ein zukünftiges Engagement sein.
Die Transportkosten können sich im Laufe der Zeit ändern. Während die Lagerkosten in einem Lagerhaus steigen können, können die Zinssätze zur Finanzierung des Basiswerts steigen oder fallen. Mit anderen Worten, Händler müssen diese Kosten im Laufe der Zeit überwachen, um sicherzustellen, dass ihre Bestände angemessen bewertet werden.
Denken Sie daran, dass der Kassakurs, auch Spotpreis genannt, der Preis ist, der für eine Ware, ein Wertpapier oder eine Währung zur sofortigen Abrechnung notiert wird. Es ist der Marktwert eines Vermögenswerts zum Zeitpunkt der Notierung. Aufgrund der ständig schwankenden Nachfrage ändern sich die Kassakurse häufig und manchmal dramatisch.
Terminmargen & Terminmärkte
Devisenmärkte sind globale Börsen (bemerkenswerte Zentren in London, New York, Singapur, Tokio, Frankfurt, Hongkong und Sydney), an denen Währungen praktisch rund um die Uhr gehandelt werden. Dies sind große und sehr aktiv gehandelte Finanzmärkte auf der ganzen Welt mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 6,6 Billionen US-Dollar Anfang 2019 . Institutionelle Investoren wie Banken, multinationale Konzerne, Hedgefonds und sogar Zentralbanken sind aktive Teilnehmer an diesen Märkten.
Ähnlich wie Devisenmärkte ziehen Rohstoffmärkte bestimmte Anleger an (und sind nur für diese zugänglich), die sich in diesem Bereich sehr gut auskennen. Rohstoffmärkte können physisch oder virtuell für Roh- oder Primärprodukte sein. Zu den wichtigsten Rohstoffen nach Liquidität gehören Rohöl, Erdgas, Heizöl, Zucker, RBOB-Benzin, Gold, Weizen, Sojabohnen, Kupfer, Sojaöl, Silber, Baumwolle und Kakao. Investmentanalysten verbringen viel Zeit damit, mit Herstellern zu sprechen, globale Makrotrends für Angebot und Nachfrage für diese Produkte auf der ganzen Welt zu verstehen und sogar das politische Klima zu berücksichtigen, um ihre zukünftigen Preise einzuschätzen.
Standardisierte Terminkontrakte werden auch als Futures-Kontrakte bezeichnet. Während Terminkontrakte private Vereinbarungen zwischen zwei Parteien sind und ein hohes Kontrahentenrisiko beinhalten,. haben Terminkontrakte Clearingstellen,. die die Transaktionen garantieren, was die Ausfallwahrscheinlichkeit drastisch senkt.
Höhepunkte
Die Terminmarge kann groß, klein, negativ oder positiv sein und stellt die Kosten dar, die mit der Fixierung des Preises für ein zukünftiges Datum verbunden sind.
Die Forward-Margin hängt davon ab, wie weit das Lieferdatum des Forwards entfernt ist, da ein Termin für ein Jahr anders bewertet wird als ein Termin für 30 Tage.
Die Forward-Margin wird oft in Basispunkten gemessen, die als Forward-Punkte bekannt sind, und wenn Sie die Forward-Margin zum Kassakurs addieren oder davon abziehen, erhalten Sie den Forward-Kurs.
Die Terminmarge ist die Differenz zwischen dem Terminkurs abzüglich des Kassakurses oder, im Falle eines Diskontsatzes, dem Kassakurs abzüglich des Terminkurses.
