Margine in avanti

Che cos'è il margine avanti?

Il margine a termine, o spread a termine,. riflette la differenza tra il tasso a pronti e il tasso a termine per una determinata merce o valuta. La differenza tra i due tassi può essere un premio o uno sconto,. a seconda che il tasso a termine sia rispettivamente superiore o inferiore al tasso spot.

Capire il margine di andata

Il margine a termine è un concetto importante per comprendere il funzionamento dei mercati a termine, che sono mercati over-the-counter (OTC) che fissano il prezzo di uno strumento finanziario o di un'attività per la consegna futura. I mercati a termine vengono utilizzati per negoziare una serie di strumenti, tra cui il mercato dei cambi , i mercati dei titoli e dei tassi di interesse e le materie prime.

Il margine forward fornisce ai trader alcune indicazioni sull'offerta e la domanda nel tempo dell'attività sottostante su cui si basa il forward. Più ampio è lo spread, più prezioso sarà l'asset sottostante in futuro. Nel frattempo, i margini inferiori indicano che è probabile che l'attività sottostante abbia più valore ora che in futuro. Il margine forward è spesso misurato in punti base, noti come punti forward,. e se aggiungi o sottrai il margine forward al tasso spot, otterrai il tasso forward.

Margini stretti o addirittura negativi potrebbero derivare da carenze a breve termine, reali o percepite, nell'attività sottostante. Con i contratti a termine su valute,. i margini negativi (chiamati spread di sconto ) si verificano frequentemente perché le valute hanno tassi di interesse collegati che influenzeranno il loro valore futuro.

C'è anche un elemento di costo di trasporto. Possedere l'attività ora suggerisce che ci sono costi associati al suo mantenimento. Per le merci, questo può essere deposito, assicurazione e finanziamento. Per gli strumenti finanziari, potrebbe essere il finanziamento e i costi opportunità legati al blocco di un impegno futuro.

I costi di trasporto possono variare nel tempo. Mentre i costi di stoccaggio in un magazzino possono aumentare, i tassi di interesse per finanziare il sottostante possono aumentare o diminuire. In altre parole, i trader devono monitorare questi costi nel tempo per essere sicuri che le loro partecipazioni abbiano un prezzo corretto.

Ricorda che il tasso spot, chiamato anche prezzo spot, è il prezzo quotato per il regolamento immediato su una merce, un titolo o una valuta. È il valore di mercato di un bene al momento della quotazione. A causa delle continue fluttuazioni della domanda, i tassi spot cambiano frequentemente e talvolta drasticamente.

Margini a termine e mercati a termine

I mercati valutari sono borse globali (centri degni di nota a Londra, New York, Singapore, Tokyo, Francoforte, Hong Kong e Sydney), dove le valute vengono scambiate praticamente 24 ore su 24. Si tratta di mercati finanziari ampi e altamente attivi in tutto il mondo, con un volume medio giornaliero scambiato di 6,6 trilioni di dollari all'inizio del 2019 . Investitori istituzionali come banche, società multinazionali, hedge fund e persino banche centrali partecipano attivamente a questi mercati.

Simile ai mercati dei cambi, i mercati delle materie prime attraggono (e sono accessibili solo a) determinati investitori, che sono altamente informati nel settore. I mercati delle materie prime possono essere fisici o virtuali per prodotti grezzi o primari. Le principali materie prime per liquidità includono petrolio greggio, gas naturale, olio combustibile, zucchero, benzina RBOB, oro, grano, semi di soia, rame, olio di soia, argento, cotone e cacao. Gli analisti degli investimenti trascorrono molto tempo a parlare con i produttori, a comprendere le tendenze macro globali per l'offerta e la domanda di questi prodotti in tutto il mondo e persino a prendere in considerazione il clima politico per valutare quali saranno i loro prezzi in futuro.

I contratti a termine standardizzati sono anche indicati come contratti futures. Mentre i contratti a termine sono accordi privati tra due parti e comportano un elevato rischio di controparte,. i contratti future hanno stanze di compensazione che garantiscono le transazioni, il che riduce drasticamente la probabilità di inadempimento.

Mette in risalto

• Il margine forward può essere grande, piccolo, negativo o positivo e rappresenta i costi associati al blocco del prezzo per una data futura.

• Il margine forward sarà diverso in base a quanto è lontana la data di consegna del forward poiché un forward di un anno avrà un prezzo diverso rispetto a un forward di 30 giorni.

• Il margine forward è spesso misurato in punti base, noti come punti forward, e se aggiungi o sottrai il margine forward al tasso spot, otterrai il tasso forward.

• Il margine forward è la differenza tra il tasso a termine meno il tasso a pronti o, in caso di tasso di sconto, il tasso a pronti meno il tasso a termine.