framåt marginal

Vad är Forward Margin?

Terminsmarginalen, eller terminsspreaden,. speglar skillnaden mellan avistakursen och terminskursen för en viss vara eller valuta. Skillnaden mellan de två räntorna kan antingen vara en premie eller en rabatt,. beroende på om terminskursen är över respektive under avistakursen.

Förstå Forward Margin

Terminsmarginalen är ett viktigt begrepp för att förstå hur terminsmarknaderna fungerar, vilka är OTC- marknadsplatser som sätter priset på ett finansiellt instrument eller tillgång för framtida leverans. Terminsmarknader används för handel med en rad instrument, inklusive valutamarknaden , värdepappers- och räntemarknader och råvaror.

Terminsmarginalen ger handlare en viss indikation på utbud och efterfrågan över tiden av den underliggande tillgången som terminen är baserad på. Ju större spridning desto mer värdefull upplevs den underliggande tillgången vara i framtiden. Samtidigt indikerar de mindre marginalerna att den underliggande tillgången sannolikt kommer att vara mer värdefull nu än i framtiden. Terminsmarginalen mäts ofta i räntepunkter, så kallade terminspunkter,. och om du lägger till eller subtraherar terminsmarginalen till avistakursen får du terminskursen.

Snäva, eller till och med negativa marginaler, kan bero på kortsiktiga brister, antingen verkliga eller upplevda, i den underliggande tillgången. Med valutaterminer uppstår negativa marginaler (kallade diskonteringsspreadar ) ofta eftersom valutor har räntor kopplade till dem som kommer att påverka deras framtida värde.

Det finns också en del av kostnaden. Att äga tillgången nu tyder på att det finns kostnader förknippade med att behålla den. För råvaror kan det vara lagring, försäkring och finansiering. För finansiella instrument kan det handla om finansiering och alternativkostnader för att låsa in ett framtida åtagande.

Transportkostnaderna kan förändras över tiden. Medan lagringskostnaderna i ett lager kan öka, kan räntorna för att finansiera det underliggande öka eller minska. Med andra ord måste handlare övervaka dessa kostnader över tid för att vara säker på att deras innehav är korrekt prissatta.

Kom ihåg att avistakursen, även kallad spotpris, är det pris som anges för omedelbar avräkning på en vara, ett värdepapper eller en valuta. Det är marknadsvärdet på en tillgång vid tidpunkten för offerten. Som ett resultat av ständigt fluktuerande efterfrågan ändras avistakurserna ofta och ibland abrupt.

Forward Marginals & Forwards Markets

Utländska börser är globala börser (anmärkningsvärda centra i London, New York, Singapore, Tokyo, Frankfurt, Hong Kong och Sydney), där valutor handlas praktiskt taget dygnet runt. Dessa är stora och mycket aktiva handlade finansiella marknader runt om i världen, med en genomsnittlig daglig omsatt volym på 6,6 biljoner dollar i början av 2019 . Institutionella investerare som banker, multinationella företag, hedgefonder och till och med centralbanker är aktiva deltagare på dessa marknader.

I likhet med valutamarknader lockar råvarumarknader (och är endast tillgängliga för) vissa investerare, som är mycket kunniga på området. Råvarumarknader kan vara fysiska eller virtuella för råvaror eller primärprodukter. Viktiga råvaror efter likviditet inkluderar råolja, naturgas, eldningsolja, socker, RBOB-bensin, guld, vete, sojabönor, koppar, sojabönolja, silver, bomull och kakao. Investeringsanalytiker spenderar mycket tid på att prata med producenter, förstå globala makrotrender för utbud och efterfrågan på dessa produkter runt om i världen, och tar även hänsyn till det politiska klimatet för att bedöma vad deras priser kommer att bli i framtiden.

Standardiserade terminskontrakt kallas även terminskontrakt. Medan terminskontrakt är privata avtal mellan två parter och medför en hög motpartsrisk,. har terminskontrakt clearinghus som garanterar transaktionerna, vilket drastiskt minskar sannolikheten för fallissemang.

##Höjdpunkter

• Terminsmarginalen kan vara stor, liten, negativ eller positiv och representera kostnaderna för att låsa in priset för ett framtida datum.

• Terminsmarginalen kommer att vara annorlunda baserat på hur långt ut leveransdatumet för forwarden är eftersom en ettårstermin kommer att prissättas annorlunda än en 30-dagarstermin.

– Terminsmarginalen mäts ofta i räntepunkter, så kallade terminspunkter, och om du adderar eller subtraherar terminsmarginalen till avistakursen, skulle du få terminskursen.

• Terminsmarginalen är skillnaden mellan terminskursen minus avistakursen, eller, i händelse av en diskonteringsränta, avistakursen minus terminsräntan.