eteenpäin marginaali

Mikä on termiinimarginaali?

Termiinimarginaali eli termiinimarginaali heijastaa tietyn hyödykkeen tai valuutan spot- ja termiinikurssin välistä eroa . Kahden koron välinen ero voi olla joko preemio tai alennus,. riippuen siitä, onko termiinikorko korkeampi vai pienempi kuin vastaavasti.

Forward marginaalin ymmärtäminen

Termiinimarginaali on tärkeä käsite termiinimarkkinoiden toiminnan ymmärtämisessä. Termiinimarkkinat ovat OTC - markkinapaikkoja, jotka määrittävät rahoitusinstrumentin tai omaisuuserän hinnan tulevaa toimitusta varten. Termiinimarkkinoita käytetään kaupankäyntiin useilla instrumenteilla, mukaan lukien valuuttamarkkinat , arvopaperi- ja korkomarkkinat sekä hyödykkeet.

Termiinimarginaali antaa kauppiaille jonkin verran viitteitä sen kohde-etuuden kysynnästä ja tarjonnasta ajan mittaan, johon termiini perustuu. Mitä laajempi hajautus, sitä arvokkaammaksi kohde-etuuden koetaan olevan tulevaisuudessa. Samaan aikaan pienemmät marginaalit osoittavat, että kohde-etuus on todennäköisesti arvokkaampi nyt kuin tulevaisuudessa. Termiinimarginaali mitataan usein peruspisteinä, joita kutsutaan termiinipisteiksi,. ja jos lisäät tai vähennät termiinimarginaalin spot-korkoon, saat termiinikoron.

Kapeat tai jopa negatiiviset marginaalit voivat johtua lyhytaikaisista, joko todellisista tai oletetuista vajeista kohde-etuutena. Valuuttatermiinien yhteydessä negatiivisia marginaaleja (kutsutaan diskonttomarginaaleihin ) esiintyy usein, koska valuuttoihin on liitetty korkoja, jotka vaikuttavat niiden tulevaan arvoon.

Mukana on myös kantokuluja. Omaisuuden omistaminen nyt viittaa siihen, että sen säilyttämiseen liittyy kustannuksia. Hyödykkeiden osalta se voi olla varastointi, vakuutus ja rahoitus. Rahoitusvälineiden osalta se voisi olla rahoitusta ja tulevaan sitoumukseen sitoutumisesta aiheutuvia vaihtoehtoiskustannuksia.

Kuljetuskulut voivat muuttua ajan myötä. Vaikka varastointikustannukset varastossa voivat nousta, kohde-etuuden rahoittamiseen käytettävät korot voivat nousta tai laskea. Toisin sanoen kauppiaiden on seurattava näitä kustannuksia ajan mittaan varmistaakseen, että heidän omistuksensa hinnoitellaan oikein.

Muista, että spot-kurssi, jota kutsutaan myös spot-hinnaksi, on hinta, joka tarjotaan hyödykkeen, arvopaperin tai valuutan välittömään selvitykseen. Se on omaisuuserän markkina-arvo tarjoushetkellä. Jatkuvasti vaihtelevan kysynnän seurauksena spot-korot muuttuvat usein ja joskus äkillisesti.

Termiinimarginaalit ja termiinimarkkinat

Valuuttapörssit ovat globaaleja pörssejä (merkittäviä keskuksia Lontoossa, New Yorkissa, Singaporessa, Tokiossa, Frankfurtissa, Hongkongissa ja Sydneyssä), joissa valuutoilla käydään kauppaa käytännössä kellon ympäri. Nämä ovat suuria ja erittäin aktiivisia rahoitusmarkkinoita ympäri maailmaa, joiden keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntivolyymi oli 6,6 biljoonaa dollaria vuoden 2019 alussa . Institutionaaliset sijoittajat,. kuten pankit, monikansalliset yhtiöt, hedge-rahastot ja jopa keskuspankit , ovat aktiivisia toimijoita näillä markkinoilla.

Samoin kuin valuuttamarkkinat, hyödykemarkkinat houkuttelevat (ja ovat vain heidän saatavillaan) tiettyjä sijoittajia, jotka ovat erittäin perehtyneet alaan. Hyödykemarkkinat voivat olla fyysisiä tai virtuaalisia raaka- tai alkutuotteille. Likviditeetin tärkeimpiä hyödykkeitä ovat raakaöljy, maakaasu, lämmitysöljy, sokeri, RBOB-bensiini, kulta, vehnä, soijapavut, kupari, soijaöljy, hopea, puuvilla ja kaakao. Sijoitusanalyytikot käyttävät paljon aikaa puhuessaan tuottajien kanssa, ymmärtäen maailmanlaajuisia makrotrendejä näiden tuotteiden kysynnässä ja tarjonnassa eri puolilla maailmaa, ja jopa ottavat huomioon poliittisen ilmapiirin arvioidakseen, mitä niiden hinnat ovat tulevaisuudessa.

Standardoituja termiinisopimuksia kutsutaan myös futuurisopimuksiksi. Termiinit ovat kahden osapuolen välisiä yksityisiä sopimuksia ja niihin liittyy korkea vastapuoliriski,. kun taas futuurisopimuksissa on selvitysyhteisöt,. jotka takaavat transaktiot, mikä alentaa rajusti maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä.

##Kohokohdat

• Termiinimarginaali voi olla suuri, pieni, negatiivinen tai positiivinen, ja se edustaa kustannuksia, jotka liittyvät hinnan lukitsemiseen tulevaa päivämäärää varten.

• Termiinimarginaali on erilainen sen mukaan, kuinka kaukana termiinin toimituspäivä on, koska yhden vuoden termiini hinnoitellaan eri tavalla kuin 30 päivän termiini.

• Termiinimarginaali mitataan usein peruspisteinä, joita kutsutaan termiinipisteiksi, ja jos lisäät tai vähennät termiinimarginaalin spot-korkoon, saat termiinikoron.

• Termiinimarginaali on termiinikoron erotus, josta on vähennetty spot-korko, tai, jos kyseessä on diskonttauskorko, spot-korko miinus termiinikorko.