fremover margin

Hva er Forward Margin?

Terminmarginen, eller terminspreaden,. reflekterer forskjellen mellom spotkursen og terminkursen for en bestemt råvare eller valuta. Forskjellen mellom de to kursene kan enten være en premie eller en rabatt,. avhengig av om terminkursen er henholdsvis over eller under spotkursen.

Forstå Forward Margin

Terminmarginen er et viktig konsept for å forstå hvordan terminmarkedene fungerer, som er over-the-counter (OTC) markedsplasser som setter prisen på et finansielt instrument eller eiendel for fremtidig levering. Terminmarkeder brukes til handel med en rekke instrumenter, inkludert valutamarkedet , verdipapir- og rentemarkeder og råvarer.

Terminmarginen gir tradere en viss indikasjon på tilbud og etterspørsel over tid av den underliggende eiendelen som forwarden er basert på. Jo større spredning, jo mer verdifull oppfattes den underliggende eiendelen å være i fremtiden. I mellomtiden indikerer de mindre marginene at den underliggende eiendelen sannsynligvis vil være mer verdifull nå enn i fremtiden. Terminmarginen måles ofte i basispunkter, kjent som forwardpoeng,. og hvis du legger til eller trekker fra forwardmarginen til spotkursen, vil du få terminkursen.

Smale, eller til og med negative marginer, kan skyldes kortsiktige mangler, enten reelle eller oppfattede, i den underliggende eiendelen. Med valutaterminer oppstår negative marginer (kalt diskonteringsspreader ) ofte fordi valutaer har renter knyttet til seg som vil påvirke deres fremtidige verdi.

Det er også et element av bærekostnad. Å eie eiendelen nå tyder på at det er kostnader forbundet med å beholde den. For varer kan det være lagring, forsikring og finansiering. For finansielle instrumenter kan det være finansiering og alternativkostnadene ved å låse seg til et fremtidig engasjement.

Bærekostnadene kan endres over tid. Mens lagringskostnadene i et lager kan øke, kan renten for å finansiere det underliggende øke eller reduseres. Med andre ord, tradere må overvåke disse kostnadene over tid for å være sikker på at deres beholdning er riktig priset.

Husk at spotkursen, også kalt spotpris, er prisen som er oppgitt for umiddelbar oppgjør på en vare, verdipapir eller valuta. Det er markedsverdien av en eiendel på tidspunktet for tilbudet. Som et resultat av stadig svingende etterspørsel, endres spotkursene ofte og noen ganger brått.

Forward marginer og forwardmarkeder

Utenlandske børser er globale børser (bemerkelsesverdige sentre i London, New York, Singapore, Tokyo, Frankfurt, Hong Kong og Sydney), der valutaer handles praktisk talt hele døgnet. Dette er store og svært aktive omsatte finansmarkeder rundt om i verden, med et gjennomsnittlig daglig omsatt volum på 6,6 billioner dollar tidlig i 2019 . Institusjonelle investorer som banker, multinasjonale selskaper, hedgefond og til og med sentralbanker er aktive deltakere i disse markedene.

I likhet med valutamarkeder tiltrekker råvaremarkeder (og er bare tilgjengelige for) visse investorer, som er svært kunnskapsrike på området. Råvaremarkeder kan være fysiske eller virtuelle for råvarer eller primærprodukter. Viktige råvarer etter likviditet inkluderer råolje, naturgass, fyringsolje, sukker, RBOB-bensin, gull, hvete, soyabønner, kobber, soyaolje, sølv, bomull og kakao. Investeringsanalytikere bruker mye tid på å snakke med produsenter, forstå globale makrotrender for tilbud og etterspørsel etter disse produktene rundt om i verden, og til og med ta hensyn til det politiske klimaet for å vurdere hva prisene deres vil være i fremtiden.

Standardiserte terminkontrakter omtales også som futureskontrakter. Mens terminkontrakter er private avtaler mellom to parter og har høy motpartsrisiko,. har futureskontrakter oppgjørssentraler som garanterer transaksjonene, noe som drastisk reduserer sannsynligheten for mislighold.

##Høydepunkter

• Terminmarginen kan være stor, liten, negativ eller positiv, og representere kostnadene forbundet med å låse inn prisen for en fremtidig dato.

• Forwardmarginen vil være forskjellig basert på hvor langt ut leveringsdatoen til forwarden er da en ettårstermin vil bli priset annerledes enn en 30-dagers forward.

• Terminmarginen måles ofte i basispunkter, kjent som forwardpoeng, og hvis du legger til eller trekker fra forwardmarginen til spotkursen, vil du få terminkursen.

• Terminmarginen er differansen mellom terminkursen minus spotrenten, eller, ved diskonteringsrente, spotrenten minus terminrenten.