Margen adelante
¿Qué es el margen a plazo?
El margen a plazo, o diferencial a plazo,. refleja la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo de una determinada materia prima o divisa. La diferencia entre las dos tasas puede ser una prima o un descuento,. dependiendo de si la tasa a plazo está por encima o por debajo de la tasa al contado, respectivamente.
Comprender el margen de avance
El margen a plazo es un concepto importante para comprender el funcionamiento de los mercados a plazo, que son mercados extrabursátiles (OTC) que fijan el precio de un instrumento o activo financiero para su entrega futura. Los mercados a plazo se utilizan para negociar una variedad de instrumentos, incluido el mercado de divisas , los mercados de valores y tipos de interés, y las materias primas.
El margen a plazo ofrece a los operadores una indicación de la oferta y la demanda a lo largo del tiempo del activo subyacente en el que se basa el contrato a plazo. Cuanto más amplio sea el diferencial, más valioso se percibirá el activo subyacente en el futuro. Mientras tanto, los márgenes más pequeños indican que es probable que el activo subyacente sea más valioso ahora que en el futuro. El margen a plazo a menudo se mide en puntos básicos, conocidos como puntos a plazo,. y si suma o resta el margen a plazo a la tasa al contado, obtendrá la tasa a plazo.
Márgenes estrechos, o incluso negativos, pueden resultar de escasez a corto plazo, ya sea real o percibida, en el activo subyacente. Con los contratos a plazo de divisas,. los márgenes negativos (llamados diferenciales de descuento ) ocurren con frecuencia porque las divisas tienen tasas de interés asociadas que afectarán su valor futuro.
También hay un elemento de costo de mantenimiento. Poseer el activo ahora sugiere que hay costos asociados con mantenerlo. En el caso de las materias primas, puede ser almacenamiento, seguro y financiación. Para los instrumentos financieros, podrÃa ser el financiamiento y los costos de oportunidad de asegurar un compromiso futuro.
Los costos de transporte pueden cambiar con el tiempo. Si bien los costos de almacenamiento en un depósito pueden aumentar, las tasas de interés para financiar el subyacente pueden aumentar o disminuir. En otras palabras, los comerciantes deben controlar estos costos a lo largo del tiempo para asegurarse de que sus activos tengan el precio adecuado.
Recuerde, el tipo de cambio al contado, también denominado precio al contado, es el precio cotizado para la liquidación inmediata de una materia prima, un valor o una divisa. Es el valor de mercado de un activo en el momento de la cotización. Como resultado de la constante fluctuación de la demanda, las tarifas al contado cambian con frecuencia y, en ocasiones, de forma drástica.
Márgenes a plazo y mercados a plazo
Los mercados de divisas son intercambios globales (centros notables en Londres, Nueva York, Singapur, Tokio, Frankfurt, Hong Kong y Sydney), donde las divisas se negocian prácticamente durante todo el dÃa. Estos son mercados financieros negociados grandes y muy activos en todo el mundo, con un volumen negociado diario promedio de $ 6,6 billones a principios de 2019 . Los inversores institucionales como bancos, corporaciones multinacionales, fondos de cobertura e incluso bancos centrales son participantes activos en estos mercados.
De manera similar a los mercados de divisas, los mercados de materias primas atraen (y solo son accesibles para) ciertos inversores, que tienen un gran conocimiento en el espacio. Los mercados de productos básicos pueden ser fÃsicos o virtuales para productos crudos o primarios. Los principales productos básicos por liquidez incluyen petróleo crudo, gas natural, combustible para calefacción, azúcar, gasolina RBOB, oro, trigo, soja, cobre, aceite de soja, plata, algodón y cacao. Los analistas de inversiones pasan mucho tiempo hablando con los productores, comprendiendo las macrotendencias globales de la oferta y la demanda de estos productos en todo el mundo, e incluso tienen en cuenta el clima polÃtico para evaluar cuáles serán sus precios en el futuro.
Los contratos a plazo estandarizados también se denominan contratos de futuros. Mientras que los contratos a plazo son acuerdos privados entre dos partes y conllevan un alto riesgo de contraparte,. los contratos de futuros tienen cámaras de compensación que garantizan las transacciones, lo que reduce drásticamente la probabilidad de incumplimiento.
Reflejos
El margen a plazo puede ser grande, pequeño, negativo o positivo, y representa los costos asociados con fijar el precio para una fecha futura.
El margen a plazo será diferente según la fecha de entrega del contrato a plazo, ya que un contrato a plazo de un año tendrá un precio diferente al de un contrato a plazo de 30 dÃas.
El margen a plazo a menudo se mide en puntos básicos, conocidos como puntos a plazo, y si suma o resta el margen a plazo a la tasa al contado, obtendrá la tasa a plazo.
El margen a plazo es la diferencia entre el tipo a plazo menos el tipo al contado o, en el caso de una tasa de descuento, el tipo al contado menos el tipo a plazo.
