Cadılar Bayramı Stratejisi

Cadılar Bayramı Stratejisi Nedir?

Cadılar Bayramı stratejisi, Cadılar Bayramı etkisi veya Cadılar Bayramı göstergesi, hisse senetlerinin 31 Ekim'den (Cadılar Bayramı) 1 Mayıs'a kadar Mayıs ayının başından Ekim ayının sonuna kadar olduğundan daha iyi performans gösterdiği hipotezine dayanan bir piyasa zamanlama stratejisidir. Strateji, hisse senetlerini Kasım ayında satın almanın, onları kış ayları boyunca tutmanın, ardından Nisan ayında satmanın ve Mayıs-Ekim ayları arasında diğer varlık sınıflarına yatırım yapmanın ihtiyatlı olduğunu öne sürüyor. Bu taktiğe abone olanlar yaz aylarında hiç yatırım yapmamalarını söylüyor.

Yatırımcıların piyasayı bu şekilde zamanlayabilecekleri fikri, bir yatırımcının aylarca geride kalabileceği ve daha uzun vadeli yatırım yapabileceği al ve tut stratejisine aykırıdır. Üstün sonuçlar, etkin piyasa hipotezinin ve hisse senetlerinin tamamen rastgele bir şekilde davrandığı varsayımıyla çelişiyor gibi görünüyor.

Cadılar Bayramı Stratejisini Anlamak

, mayıs ayında sat ve git tavsiyesiyle yakından ilişkilidir . Bu stratejinin bazı varyasyonlarının aslında oldukça uzun bir süredir var olduğunu belirtmekte fayda var. Finansal medyada çok sık ortaya atılan aksiyom, son iki yüzyılda da tekrarlandı ve daha uzun versiyonu şu sözlerin bir çeşitlemesiydi: Mayıs'ta sat, git, tekrar gel St. Leger Günü.

Birçoğu, her yılın Mayıs ayında hisse senetlerinden vazgeçme fikrinin, ayrıcalıklı sınıfın Londra'dan ayrılıp yaz için ülke mülklerine yöneldiği ve yatırım portföylerini büyük ölçüde görmezden geldiği,. ancak Eylül ayında geri döneceği Birleşik Krallık'ta köken aldığına inanıyor. Bu fikre abone olanlar, satış görevlileri, tüccarlar,. simsarlar,. hisse senedi analistleri ve yatırım camiasındaki diğerlerinin yaz aylarında büyükşehir finans merkezlerini New York'taki Hamptons, Hindistan'daki Nantucket gibi vahalar lehine terk etmelerinin yaygın olduğunu bekleyeceklerdir. Massachusetts ve başka yerlerdeki eşdeğerleri.

Ancak, Sven Bouman ve Ben Jacobsen, Amerikan Ekonomik İncelemesinde özellikle Kasım-Nisan döneminde hisse senetlerinin performansını inceleyen ve buna Cadılar Bayramı Göstergesi adını veren bir makale yayınladılar. Gözlemlerine göre, Cadılar Bayramı stratejisini altı aylık bir dönem için tam olarak yatırım yapmak ve yılın diğer altı ayı için piyasadan çıkmak için kullanacak bir yatırımcı, teorik olarak yıllık getiriden en iyi kısmı elde edecek, ancak bunun sadece yarısını alacaktır. yıl boyunca hisse senetlerine yatırım yapan birinin maruziyeti .

Stratejinin Performansı

Cadılar Bayramı stratejisinin dikkate değer kanıtları var. Tarihsel hisse senedi getirileri, Cadılar Bayramı stratejisinin önermesinin son yarım yüzyıl boyunca çoğunlukla doğru olduğunu gösteriyor - Kasım'dan Nisan'a kadar olan aylar, yatırımcılara yılın diğer aylarına göre daha güçlü sermaye kazanımları sağladı.

Sonuçlar ayrıca, Mayıs ayındaki bir satış stratejisinin, beş yıllık bir süre boyunca kullanıldığında %80'den fazla pazarda başarılı olduğunu ve 10 yıllık bir zaman diliminde kullanıldığında %90'dan fazla başarılı olduğunu gösteriyor. çerçeve.

Aşağıdaki grafik, 1970–2017 ve 1991–2017 karşılaştırılabilir dönemler için ABD hisse senetleri için Cadılar Bayramı etkisini göstermektedir. Standard & Poor's 500 (S&P 500) Endeksi'nin getirisinin Kasım'dan Nisan'a Mayıs'tan Ekim'e olduğundan çok daha yüksek olduğunu gösteriyor.

Cadılar Bayramı Etkisine Ne Sebep Oluyor?

Hiç kimse bu mevsimsel anomalinin nedenini kesin olarak belirleyemedi. Pek çok piyasa gözlemcisi, yatırım profesyonellerinin yaz tatillerinin piyasa likiditesi üzerinde bir etkisi olduğuna veya yaz aylarında yatırımcıların riskten kaçınmasının mevsimsel getirilerdeki farktan en azından kısmen sorumlu olduğuna inanırken, bu kavramlar artan katılımın artan katılım anlamına geldiğini varsaymaktadır. kazanır.

Ancak, piyasa çöküşleri ve benzeri yatırım felaketlerine, hacim ve katılım açısından en yüksek düzeyde katılım sağlanmaktadır. Bu nedenle, artan katılım varsayımı, kazanımlarla bir miktar korelasyona sahip olabilir, ancak kazanımlara neden olması muhtemel değildir. Ticaret kaynaklarına yakınlığın da bir açıklama olması muhtemel değildir, çünkü elektronik ticaret, dünyanın her yerindeki yatırımcıların katılmasına izin verir - plajdan olduğu kadar yönetim kurulu odasından da kolayca.

Cadılar Bayramı stratejisi hakkında inanmak istediği her şeyi destekleyecek teoriler yok denecek kadar azdır. Cadılar Bayramı etkisi hakkında ne kadar farklı görüş varsa, bu görüşleri destekleyen eşit sayıda teori vardır. Cadılar Bayramı stratejisi, hem ampirik bir anormallik hem de bir gizem olması nedeniyle büyüleyicidir.

Öne Çıkanlar

• Bu stratejinin varyasyonları ve beraberindeki aksiyomlar, bir yüzyıldan fazla bir süredir var olmuştur.

• Cadılar Bayramı göstergesi, bir gizem olduğu kadar ampirik bir anomali olması nedeniyle de büyüleyicidir.

• Bu stratejinin birkaç yıl boyunca iyi performans gösterdiğine dair kanıtlar var, ancak kimse neden işe yaradığına dair tatmin edici bir açıklama yapmadı.

• Cadılar Bayramı stratejisi, yatırımcıların Kasım'dan Nisan'a kadar hisse senetlerine tamamen yatırım yapmalarını ve Mayıs'tan Ekim'e kadar stokların bitmesini öneriyor.

SSS

Cadılar Bayramı etkisi gerçek mi?

Cadılar Bayramı stratejisinin bazı varyasyonları oldukça uzun bir süredir var. Finansal medyada çok sık ortaya atılan aksiyom, son iki yüzyılda da tekrarlandı ve daha uzun versiyonu şu sözlerin bir çeşitlemesiydi: Mayıs'ta sat, git, tekrar gel St. Leger Günü.

Cadılar Bayramı yatırım stratejisi, satın al ve bekletten daha iyi performans gösteriyor mu?

Tarihsel hisse senedi getirileri, Cadılar Bayramı stratejisinin önermesinin son yarım yüzyıl boyunca çoğunlukla doğru olduğunu gösteriyor - Kasım'dan Nisan'a kadar olan aylar, yatırımcılara yılın diğer aylarına göre daha güçlü sermaye kazanımları sağladı. Sonuçlar ayrıca, Mayıs ayındaki bir satış stratejisinin, beş yıllık bir süre boyunca kullanıldığında %80'den fazla pazarda başarılı olduğunu ve 10 yıllık bir zaman diliminde kullanıldığında %90'dan fazla başarılı olduğunu gösteriyor. çerçeve.

Cadılar Bayramı'nda para harcamanın ekonomi üzerinde bir etkisi var mı?

Evet. Ulusal Perakende Federasyonu'na göre, Amerikalılar 2021'de Cadılar Bayramı'nda 10.14 milyar dolar harcamayı planlıyorlardı ve yıllardır istikrarlı bir şekilde artıyor. Şeker, dekorasyon, kostüm, balkabağı, parti malzemeleri ve kartlar gibi segmentlerde bireysel düzeyde harcamanın 102,74 $ olması bekleniyordu.