Mac Crawford

en başarılı geri dönüş CEO'larından ve M&A (birleşme ve satın almalar) uzmanlarından biri olarak bilinen Edwin "Mac" Crawford, kariyerinin ilk 15 yılını (1971 - 1986) finans ve sanayi sektörlerinde bir dizi görevde geçirdi. sertifikalı mali müşavir (CPA), baş finans görevlisi (CFO) ve Başkan rolleri.

Crawford'un sağlık alanındaki efsanevi kariyeri, 1990 yılında, psikiyatri hastanelerinin sahibi ve işletmecisi olan Charter Medical'i geri döndürmek için işe alındığında başladı. Yedi yıllık görev süresi boyunca Charter'ı iflas etmiş bir kuruluştan ABD'deki en büyük davranışsal sağlık hizmetleri şirketine dönüştürdü.

Crawford ayrıca, ciddi şekilde kötü yönetilen ve büyük işletme kayıpları olan MedPartners şirketini, ABD'deki en büyük reçeteli fayda yönetimi (PBM) ve postayla sipariş ilaç şirketlerinden biri olan Caremark Rx'e dönüştüren ve ardından 26.5$'ı düzenleyen Başkan ve CEO olarak da bilinir. -75 milyar dolarlık bir Fortune 20 şirketi olan CVS Caremark'ı yaratan bir anlaşmada CVS ile milyarlık birleşme.

Crawford, 2007 yılında CVS Caremark Başkanlığı görevinden ayrıldığından beri, sıkıntılı işletmeleri tersine çevirmeye odaklanan bir yatırım bankacılığı danışmanlık firması olan CrawfordSpalding'in Müdürü olarak görev yapmaktadır. Ayrıca, düşük performans gösteren sağlık şirketlerine yapılan yatırımlar konusunda aktivist bir koruma fonu olan JANA Partners ile ortaklık kurmuştur.

Eğitim ve Erken Kariyer

Edwin "Mac" Crawford (1949 doğumlu) Alabama'daki Auburn Üniversitesi'nden Muhasebe alanında BS (1971) aldı, yeminli mali müşavir (CPA) olarak nitelendirildi ve Arthur Young'a ( Büyük Dörtlü muhasebe firması Ernst & Young'ın öncül şirketi) katıldı ), burada 10 yılını (1971'den 1981'e kadar) iş ve finansal yönetim becerilerini geliştirmek için harcadı.

Arthur Young'dan ayrıldıktan sonra Crawford, bir muhasebe firmasında (GTI, 1981 - 1985) ve Alabama merkezli bir makine üreticisinde (Oxylance Corporation, 1985 - 1986) Finans Direktörü (CFO) görevlerinde beş yıl geçirdi.

1986'da Crawford, Georgia'daki Mulberry Street Investment Company'nin Başkanı olarak işe alındı ve burada şirketin gayrimenkul, O&G (petrol ve gaz) ve risk sermayesi yatırımlarını yönetmek için dört yıl geçirdi.

Charter Medical ve Magellan Health (1990 - 1997)

Crawford'un sağlık sektöründeki efsanevi kariyeri, 1990 yılında ABD ve Avrupa'da 100'ün üzerinde psikiyatri ve akut bakım hastanesine sahip olan Georgia merkezli bir şirket olan Charter Medical Corporation'da Hastane Operasyonlarından Sorumlu Başkan Yardımcısı olarak işe alınmasıyla başladı. Yedi yıllık görev süresi boyunca, Charter'ı psikiyatri hastanelerinin mücadele eden bir sahibi ve operatöründen ABD'deki en büyük davranışsal sağlık hizmetleri şirketine dönüştürdü.

çalışan hisse sahipliği planının (ESOP) satın alınan 11.8 milyon Charter hissesi için fazla ödeme yaptığını iddia eden bir davaya kadar, ciddi finansal, yasal ve liderlik sorunları nedeniyle iflasla karşı karşıya kaldı. Başkan ve CEO William Fickling ve akrabalarından. Buna ek olarak, 1990'ların başında hastane endüstrisinin yönetilen bakımdan karşı karşıya kaldığı eşi görülmemiş maliyet kontrollerinin saldırısına rağmen, CEO Fickling kârsız yatan hasta tesislerine para dökmeye devam etti ve daha da büyük kayıplara yol açtı.

Crawford, 1990 yılında bir sağlık alanında acemi olmasına rağmen, Charter'da operasyonel maliyetleri dizginlemek ve işi yeniden düzenlemek için ne kadar hızlı geliştirdiği ve uyguladığı için hem sektördekiler hem de analistler tarafından övüldü. Şirketi yeniden yapılandırmak için acil bir yetki ile Crawford, endüstrinin yönetilen bakıma kayması ve psikiyatrik ve akut bakım hastalarının yatan hasta tesislerinden daha ucuz programlara itilmesiyle birlikte, Charter'ın maliyet etkin hizmetler sunmak için tamamen yeni bir modele ihtiyacı olduğunu hemen fark etti. Büyüyen ayakta tedavi ve ev tabanlı sağlık hizmetleri pazarında davranışsal sağlık hizmetleri. Charter'ı Chapter 11 iflası ve büyük bir yeniden yapılanma yoluyla yönettikten sonra, Crawford 1992'de Başkan ve Operasyon Direktörü (COO) pozisyonuna terfi etti. 1993 yılının Mart ayında William Fickling'in Başkan ve CEO (CEO) olarak yerini aldı.

Crawford CEO olarak görevi devralır devralmaz akut bakım tesislerini ve psikiyatri hastanelerini satmaya, Charter'ın ayakta ve evde bakım hizmetlerini artırmaya ve davranışsal sağlık hizmetlerini yönetmek için büyük sağlık sistemleriyle ortaklıklar kurmaya başladı. 1995'te Crawford, Charter'ın davranışsal sağlık hizmetlerindeki rakiplerinden biri olan Florida merkezli Magellan Sağlık Hizmetleri'nin satın alınmasına öncülük etti. Magellan'ın psikiyatrik yatan hasta işini efsanevi anlaşma yapıcı Richard Rainwater'ın Crescent Real Estate Equities'e devrettikten sonra, geliri Charter'ın kalan borçlarını silmek için kullandı . Charter'ın mali tablosu temizlendiğinde, birleşik şirket, Ekim 1995'te Magellan Sağlık Hizmetleri olarak yeniden adlandırıldı ve Crawford Başkan, CEO ve Başkan oldu.

Sonraki iki yıl boyunca, eski Magellan psikiyatri hastanelerinin satışı, Green Spring Health Services (1995) ve Aetna's Behavioral Health Unit (1997) dahil olmak üzere diğer küçük rakiplerin satın alınmasını finanse etti ve Magellan'ı ABD davranış sağlığı alanındaki en büyük yönetilen bakım şirketi yaptı. 1997 yılına kadar.

MedPartners ve Caremark Rx (1998 - 2007)

Charter-Magellan'ın başarılı dönüşüne dayanarak Crawford, Mart 1998'de, Batı ABD operasyonlarından 840 milyon dolarlık büyük işletme zararı olduğunda üç ay önce çöken bir doktor uygulama yönetimi (PPM) işi olan MedPartners'ın Başkanı ve CEO'su olarak işe alındı. ve 1.8 milyar doları aşan borç yükümlülükleri bildirildi.

, PPM alanındaki potansiyel bir birleşme ortağı olan PhyCor'un durum tespiti ekibinin "birleşme ve yeniden yapılandırma rezervlerinin kazanç rakamlarına ulaşmak için boşaltıldığını" ortaya çıkardığı 1998 yılının başlarında dibe vurmuştu. PhyCor ekibi ayrıca MedPartners'ın California işletmelerinde "kaos içindeki sistemler", gelen faturaları karşılamak için "yetersiz" rezervler ve "binlerce ödenmemiş hak talebi" dahil olmak üzere "korkutucu" kötü yönetimi tanımladı. PhyCor'u (ve Wall Street'i) belki de en çok endişelendiren şey, "MedPartners'ın üst yönetiminin şirketin ne kadar bozuk olduğunu bilmemesiydi."

Ocak 1998'de, Crawford'un getirilmesinden üç ay önce, PhyCor birleşmeyi sonlandırdı ve MedPartners hem Kaliforniya'da 115 milyon dolarlık yeniden yapılandırma ücreti hem de gelecekteki kazançların beklentilerin çok altında olduğunu açıkladı. Neredeyse anında hisse %45 düştü ve CEO Larry Ray House kovuldu. Crawford geldiğinde, büyük işletme kayıplarının tamamı su yüzüne çıkmaya başladı. California işi "yılda 200 milyon dolar kaybediyordu" ve "hissedarlardan ve doktorlardan gelen davalar birikmeye başladı."

1997 yılı sonunda 821 milyon dolarlık net zararı geri çevirmekle karşı karşıya kalan Crawford, MedPartners'ın tüm PPM operasyonunu üç yıl içinde satma ve şirketi büyük nakit akışları olan tek bir karlı bölüme yeniden odaklama niyetini açıkladı: 2,4 milyar dolarlık reçeteli fayda MedPartners'ın 1996 yılında Caremark'ı satın almasının bir parçası olarak satın alınan yönetim (PBM) bölümü.

Sorunlu PPM endüstrisinden farklı olarak, Caremark gibi reçeteli fayda yönetimi (PBM) işletmeleri, işverenler ve sigortacılar adına ilaç şirketleriyle indirim pazarlığı yapan aracılar olarak işlev görür ve Crawford, PBM'lerin dalgalı, maliyet düşürücü sağlık pazarındaki potansiyelini hemen gördü. 1990'ların sonu. Kurumsal çapta PBM'lere geçişi yansıtmak için, MedPartners'ın adı Caremark Rx olarak değiştirildi ve Crawford, önümüzdeki yıl birkaç bin işçiyi işten çıkarmayı içeren neredeyse tüm ABD doktor uygulamalarını satarak geçirdi.

Önümüzdeki altı yıl içinde Crawford, nakit akışına neden olan yanlış yönetilen bir şirketi ABD'deki en büyük PBM ve postayla siparişle satılan ilaç şirketlerinden birine dönüştürdü. 2004 yılına kadar neredeyse tüm borcunu ödeyen şirket, bir PBM rakibi olan AdvancePCS'yi satın alacak bir konumdaydı - Caremark Rx'i yıllık 23 milyar doları aşan gelirle ABD'deki en büyük PBM şirketi yapan bir birleşme.

CVS Caremark (2007)

2007'de Crawford, Caremark Rx'in 26.5 milyar dolarlık satışını, yıllık geliri 75 milyar dolar olarak tahmin edilen bir Fortune 20 şirketi yaratan tamamen hisse senedi anlaşmasıyla eczane zinciri CVS'ye düzenledi. "Eşitlerin birleşmesi" olarak adlandırılan anlaşma, Caremark'ın eczane faydaları yönetimi hizmetlerini en büyük ABD eczane zinciriyle yeni bir şirket olan CVS Caremark'ta birleştirdi. Birleşmenin ardından Crawford, CVS Caremark'ın Başkanı oldu, ancak o yılın ilerleyen saatlerinde Kurul'dan emekli oldu.

CrawfordSpalding Grubu (2008'den beri)

2008'de Crawford, sıkıntılı işletmeleri tersine çevirmeye odaklanan bir yatırım bankacılığı danışmanlık firması olan CrawfordSpalding Group'u kurdu. CrawfordSpalding, stratejik, yönetim ve finansal hizmetlere dayalı hizmetler sunmanın yanı sıra, mücadele eden belirli müşteri şirketlerine yatırım yapar. Yeni danışmanlık firmasındaki kurucu ortakları, iki eski CVS Caremark yöneticisi, eski Strateji Başkan Yardımcısı Bill Spalding ve eski Underwriting and Analytics Kıdemli Başkan Yardımcısı olan oğlu Drew Crawford'du.

JANA Partners ve WL Ross & Co. LLC

Crawford, CVS Caremark'tan emekli olduğundan beri, 2001 yılında Barry Rosenstein tarafından kurulan bir aktivist hedge fonu olan JANA Partners ile çeşitli sağlık hizmetleri yatırımları üzerinde çalıştı. Bir endüstri emektarı ve geri dönüş uzmanı olarak Crawford, hissedar aktivisti,. yani bir yatırımcı olarak önemli bir itibara sahiptir. halka açık bir şirkette önemli bir hisse satın alan ve şirketin nasıl yönetildiğini etkilemek için yönetim kurulunda yer alan kişiler - genellikle şirketin finansal veya liderlik perspektifinden yanlış yönetildiğine inandıkları için. Yönetim kurulu önerilen değişikliklere direnirse, aktivist değişimi zorlamak için çeşitli saldırgan taktikler kullanabilir, örneğin medya kampanyaları, davalar veya vekalet kavgaları: diğer hissedarları vekil oylarını yönetim kuruluna karşı kullanmalarına izin vermeye ikna etmek .

JANA ile birlikte çalışan Crawford'un katılımı, Labcorp (klinik laboratuvar ağı) ve Team Health Holdings (bir hekim hizmetleri organizasyonu) Kurullarında yer almaktan Team Health'in CEO'su için arama komitesinde hizmet vermeye kadar uzanıyordu. JANA'nın ortağı olarak Crawford da panolar üzerinde daha iddialı bir baskı uyguladı. Örneğin, 2021'de, Alabama merkezli, 6,4 milyar dolarlık bir yatarak ve ayakta tedavi hastaneleri ağı olan Encompass Health, evde sağlık ve bakımevi birimini devre dışı bırakmayı planlarken, Crawford, JANA ile ortaklık yaparak şirketi birleşmeye zorlamak için harekete geçti. Hem Crawford hem de JANA Partners Encompass'a yatırım yaptı (JANA %2'den fazla hisseye sahip) ve Reuters Aralık 2021'de Crawford'un "gerekirse muhalif bir listenin parçası olarak Encompass Kuruluna katılmaya hazır olacağını özel olarak işaret ettiğini bildirdi ( yönetmenler).”

CVS Caremark sonrası Crawford, Rothschild Investments için 25 yılını iflas yeniden yapılandırma danışmanı olarak geçiren milyarder yatırımcı Wilbur Ross ile de ortaklık kurdu. 2010 yılında Crawford ve Ross, sağlık şirketlerine ortak yatırım yapmak ve bunları yeniden yapılandırmak için bir ortak girişim olan Crawford-Ross'un lansmanını duyurdular. Ross, şirketinin “sağlık sektöründe ortaklaşa önemli bir konum inşa ederken Mac ve ekibini desteklemek için 1 milyar dolardan fazla yatırım yapmaya hazır olduğunu” belirtmenin yanı sıra, “sağlık işletmelerini başarılı bir şekilde yeniden yapılandırma ve işletme konusundaki sicili göz önüne alındığında, ( Crawford), son sağlık mevzuatının neden olduğu kargaşanın yarattığı fırsatları bulmak ve bunlardan yararlanmak için en iyi konumdaki yöneticidir."

Alt çizgi

Crawford, Charter Medical'i yeniden yapılandırmak için işe alındığında, sağlık konusunda tam bir acemiydi - ve hem endüstrinin içindekiler hem de analistler, PBM'leri ABD'nin maliyet düşürücü sağlık pazarında yüksek büyüme gösteren işletmeler haline getirecek endüstri talebindeki bir değişikliği bu kadar çabuk fark etmesinden etkilendiler. 1990'ların sonlarında.

Crawford'un düzenlediği CVS-Caremark birleşmesi 2006'da duyurulduğunda, The Wall Street Journal yeni "dev"in "yılda bir milyar reçetenin dağıtımını - ABD toplamının dörtte birinden fazlasını - kontrol edeceğini öngördü. ” 2012 itibariyle, ABD'de doldurulan perakende reçetelerin CVS Caremark payı %17,25'ti; 2021 yılına kadar bu pay %38,55 idi.

2008'deki sorunlu kaldıraçlı satın alma piyasasında The New York Times ile CrawfordSpalding stratejisini tartışan Crawford, kargaşadan yararlanmayı bekliyordu. “Dağınık bir durumda elimden gelenin en iyisini yapıyorum.”

Öne Çıkanlar

Edwin "Mac" Crawford, sağlık sektöründeki en başarılı geri dönüş CEO'larından ve M&A uzmanlarından biri olarak biliniyor.
Crawford ayrıca büyük işletme kayıplarına sahip yanlış yönetilen bir şirket olan MedPartners'ı önde gelen bir PBM ve postayla sipariş ilaç şirketi olan Caremark Rx'e dönüştürmesiyle ve ardından CVS Caremark'ı yaratan bir anlaşmayla CVS'ye 26.5 milyar dolarlık satışı düzenlemesiyle tanınır. 75 milyar dolarlık Fortune 20 şirketi.
Sağlık sektöründeki ilk rolünde Crawford, psikiyatri hastanelerinin müflis bir sahibi ve işletmecisi olan Charter Medical'i ABD'deki en büyük davranışsal sağlık hizmetleri şirketine dönüştürdü ve bunu yedi yıl içinde yaptı.

SSS

Crawford Hangi Ödülleri Kazandı?

Kurumsal Yatırımcı, bocalayan şirketleri kurtarma ve onları kârlılığa döndürme konusundaki etkileyici geçmişine dayanarak, Crawford'u üst üste üç yıl boyunca Sağlık Teknolojisi ve Dağıtımında En İyi Performans Gösteren CEO olarak adlandırdı: 2005, 2006 ve 2007.

Crawford, Yeniden Yapılanmada En Değerli Emtia Olarak Neyi Düşünüyor?

Tennessean'deki 2004 tarihli bir makalesinde Crawford, Caremark'ın PBM işinin büyük miktarlarda nakit yarattığı gerçeğini, bu işi en yüksek büyüme potansiyeline sahip iş olarak tanımlamasının nedeni olarak gösterdi. "Herhangi bir yeniden yapılandırma yaptığınızda, nakit akışına ihtiyacınız var. Nakit değerli bir emtiadır."

Crawford'un Hayır Amaçları Nelerdir?

2008'de Crawford, Williams School of Commerce, Economics and Politics'teki Dekan ve Fakülte için “rekabetçi maaşları” desteklemek için Washington ve Virginia'daki Lee Üniversitesi'nde Crawford Ailesi Dekanlığı kurdu.