Mac Crawford

þekktur sem einn farsælasti viðsnúningsforstjórinn og sérfræðingur í sameiningum og yfirtökum (samruna og yfirtöku) í heilbrigðisgeiranum, eyddi fyrstu 15 árum ferils síns (1971 til 1986) í fjármála- og iðnaðargeiranum í röð af löggiltur endurskoðandi (CPA), fjármálastjóri (CFO) og hlutverk forseta.

Goðsagnakenndur ferill Crawfords í heilbrigðisþjónustu hófst árið 1990, þegar hann var ráðinn til að snúa við Charter Medical, eiganda og rekstraraðila geðsjúkrahúsa í erfiðleikum. Á sjö ára starfstíma sínum breytti hann Charter úr gjaldþrota fyrirtæki í stærsta atferlisheilbrigðisþjónustufyrirtæki í Bandaríkjunum

Crawford er einnig þekktur sem stjórnarformaðurinn og forstjórinn sem breytti MedPartners úr alvarlega illa stjórnað fyrirtæki með miklu rekstrartapi í Caremark Rx, eitt stærsta lyfseðilsstjórnunarfyrirtæki (PBM) og póstpöntunarlyfjafyrirtæki í Bandaríkjunum - og skipulagði síðan $26,5 -milljarða samruna við CVS í samningi sem skapaði CVS Caremark, 75 milljarða dollara Fortune 20 fyrirtæki.

Frá því að hann lét af störfum sem stjórnarformaður CVS Caremark árið 2007 hefur Crawford starfað sem skólastjóri CrawfordSpalding, ráðgjafarfyrirtækis um fjárfestingarbankastarfsemi sem einbeitir sér að því að snúa við erfiðum fyrirtækjum . Hann hefur einnig verið í samstarfi við JANA Partners, vogunarsjóði aðgerðarsinna, um fjárfestingar í fyrirtækjum sem standa sig illa í heilbrigðisþjónustu.

Menntun og snemma starfsferill

Edwin "Mac" Crawford (fæddur 1949) lauk BS í bókhaldi frá Auburn háskólanum í Alabama (1971), réttindi sem löggiltur endurskoðandi (CPA) og gekk til liðs við Arthur Young (forverafyrirtæki Big Four endurskoðunarfyrirtækisins, Ernst & Young). ), þar sem hann eyddi 10 árum (1971 til 1981) við að bæta viðskipta- og fjármálastjórnunarhæfileika sína.

Eftir að hafa yfirgefið Arthur Young var Crawford í fimm ár í hlutverkum fjármálastjóra (CFO), hjá endurskoðunarfyrirtæki (GTI, 1981 til 1985) og vélaframleiðanda í Alabama (Oxylance Corporation, 1985 til 1986).

Árið 1986 var Crawford ráðinn sem forseti Mulberry Street Investment Company í Georgíu, þar sem hann eyddi fjórum árum í stjórnun fasteigna fyrirtækisins, O&G (olíu og gas) og áhættufjárfestingar.

Charter Medical og Magellan Health (1990 til 1997)

Goðsagnakenndur ferill Crawfords í heilbrigðisgeiranum hófst árið 1990, þegar hann var ráðinn sem framkvæmdastjóri sjúkrahúsreksturs hjá Charter Medical Corporation, fyrirtæki með aðsetur í Georgíu sem átti yfir 100 geð- og bráðasjúkrahús víðsvegar um Bandaríkin og Evrópu. Á sjö ára starfstíma sínum breytti hann Charter úr erfiðum eiganda og rekstraraðila geðsjúkrahúsa í stærsta atferlisheilbrigðisþjónustufyrirtæki í Bandaríkjunum.

Þegar Crawford gekk til liðs við árið 1990 stóð Charter frammi fyrir gjaldþroti vegna alvarlegra fjárhags-, laga- og forystuvandamála, allt frá ásökunum um Medicare og Medicaid svik til málshöfðunar þar sem haldið var fram að starfsmannahlutabréfaeignaráætlunin (ESOP) hefði ofgreitt fyrir 11,8 milljónir Charter hlutabréfa sem keypt voru. frá stjórnarformanni og forstjóra William Fickling og ættingjum hans. Ofan á þetta, þrátt fyrir árás áður óþekkts kostnaðareftirlits sem sjúkrahúsiðnaðurinn stóð frammi fyrir vegna stýrðrar umönnunar snemma á tíunda áratugnum, hafði forstjórinn Fickling haldið áfram að ausa peningum í óarðbærar legudeildir - og safnað enn meira tapi.

Þrátt fyrir að hann hafi verið nýliði í heilbrigðisþjónustu árið 1990, var Crawford hrósað af bæði innherjum í iðnaði og greiningaraðilum fyrir hversu hratt hann þróaði og framkvæmdi stefnu á milli fyrirtækja hjá Charter til að halda aftur af rekstrarkostnaði og endurskipuleggja viðskiptin. Með brýnt umboð til að endurskipuleggja fyrirtækið, áttaði Crawford sig fljótt á því að - þegar iðnaðurinn færðist yfir í stýrða umönnun og geð- og bráðaumönnunarsjúklingum var ýtt út af legudeildum í ódýrari áætlanir - Charter þurfti alveg nýtt líkan til að skila hagkvæmum hegðunarheilbrigðisþjónusta á vaxandi göngudeildum og heimaþjónustumarkaði. Eftir að hafa stýrt Charter í gegnum 11. kafla gjaldþrot og umfangsmikla endurskipulagningu,. var Crawford gerður að forseta og framkvæmdastjóra (COO) árið 1992. Í mars 1993 tók hann við af William Fickling sem stjórnarformaður og framkvæmdastjóri.

Um leið og Crawford tók við sem forstjóri, byrjaði hann að selja bráðadeildir og geðsjúkrahús, auka göngudeildar- og heimaþjónustu Charter og stilla upp samstarfi við stór heilbrigðiskerfi til að stjórna hegðunarheilbrigðisþjónustu þeirra. Árið 1995 stýrði Crawford kaupum á einum af keppinautum Charter í hegðunarheilbrigðisþjónustu, Magellan Health Services í Flórída. Eftir að hafa afsalað Magellan geðdeildum á inniliggjandi sjúkrahúsum til hinnar goðsagnakenndu söluaðila Richard Rainwater, Crescent Real Estate Equities, notaði hann andvirðið til að eyða skuldum Charter sem eftir var. Þegar fjárhagsáætlun Charter var hreinsuð var sameinað fyrirtæki endurnefnt Magellan Health Services í október 1995, með Crawford sem stjórnarformaður, forstjóri og forseti.

Á næstu tveimur árum fjármagnaði sala fyrrum Magellan geðsjúkrahúsanna yfirtökur á öðrum litlum keppinautum, þar á meðal Green Spring Health Services (1995) og Aetna's Behavioral Health Unit (1997), sem gerir Magellan að stærsta stýrða umönnunarfyrirtækinu í hegðunarheilbrigði Bandaríkjanna. fyrir 1997.

MedPartners og Caremark Rx (1998 til 2007)

Byggt á farsælum viðsnúningi hans á Charter-Magellan, var Crawford ráðinn í mars 1998 sem stjórnarformaður og forstjóri MedPartners, lækningastjórnunarfyrirtækis (PPM) sem hafði hrunið þremur mánuðum áður, þegar gríðarlegt rekstrartap upp á 840 milljónir Bandaríkjadala af rekstri sínum í Vestur-Bandaríkjunum. og tilkynnt var um skuldbindingar yfir 1,8 milljarða dollara.

Fyrrum í uppáhaldi hjá Wall Street, örlög MedPartners höfðu hrunið snemma árs 1998, þegar áreiðanleikakönnunarteymi PhyCor, hugsanlegs samrunafélags í PPM sviðinu, hafði komist að því að „samruna- og endurskipulagningarforðinn hafði verið tæmdur til að ná tekjutölum. PhyCor teymið lýsti einnig „ógnvekjandi“ óstjórn í fyrirtækjum MedPartners í Kaliforníu, þar á meðal kerfum „í glundroða“, „ófullnægjandi“ varasjóði til að standa straum af innkomnum reikningum og „þúsundum ógreiddra krafna“. Það sem var kannski mest skelfilegt fyrir PhyCor (og Wall Street) var að „æðstu stjórnendur MedPartners vissu ekki hversu niðurbrotið fyrirtækið var.“

Í janúar 1998, þremur mánuðum áður en Crawford var fenginn, hætti PhyCor samrunanum og MedPartners tilkynnti bæði um endurskipulagningu upp á 115 milljónir dala í Kaliforníu og framtíðartekjur langt undir væntingum. Næstum samstundis féll hlutabréfin um 45% og forstjórinn, Larry Ray House, var rekinn. Þegar Crawford kom inn fór allt umfang hins mikla rekstrartaps að koma upp á yfirborðið. Kaliforníufyrirtækið „tapaði 200 milljónum dala á ári“ og „málsókn frá hluthöfum og læknum fóru að hrannast upp.

Frammi fyrir því að snúa við 821 milljón dala tapi í árslok 1997, tilkynnti Crawford að hann hygðist selja alla PPM starfsemi MedPartners innan þriggja ára og einbeita félaginu aftur að einni arðbærri deild með miklu sjóðstreymi: 2,4 milljarða dala lyfseðilsskyldan ávinning. stjórnunardeild (PBM) sem hafði verið keypt sem hluti af kaupum MedPartners á Caremark árið 1996.

Ólíkt PPM-iðnaðinum sem er í vandræðum, virka lyfseðilsskylda ávinningsstjórnun (PBM) fyrirtæki eins og Caremark sem milliliðir sem semja um afslátt við lyfjafyrirtæki fyrir hönd vinnuveitenda og vátryggjenda - og Crawford sá strax möguleika PBMs á sveiflukenndum, kostnaðarskerandi heilbrigðisþjónustumarkaði. seint á tíunda áratugnum. Til að endurspegla þessa breytingu á fyrirtækinu yfir í PBM var MedPartners endurnefnt Caremark Rx og Crawford eyddi næsta ári í að selja næstum allar bandarískar læknastofur, sem fólu í sér að segja upp nokkur þúsund starfsmönnum.

Á næstu sex árum breytti Crawford illa stjórnað fyrirtæki sem var að tæma reiðufé í eitt stærsta PBM og póstpöntunarlyfjafyrirtæki í Bandaríkjunum Undir hans stjórn jukust tekjur Caremark Rx úr 2,4 milljörðum dala árið 1998 í 9 milljarða dala árið 2003. Með næstum allar skuldir greiddar upp fyrir árið 2004, var fyrirtækið í aðstöðu til að eignast PBM keppinaut, AdvancePCS—samruna sem gerði Caremark Rx að stærsta PBM fyrirtæki í Bandaríkjunum, með árlegar tekjur upp á yfir 23 milljarða dollara.

CVS Caremark (2007)

Árið 2007 skipulagði Crawford 26,5 milljarða dala sölu á Caremark Rx til lyfjaverslanakeðjunnar CVS í heildarhlutabréfasamningi sem skapaði Fortune 20 fyrirtæki með árlegar tekjur áætlaðar um 75 milljarða dala. Samningurinn, sem kallaður er „samruni jafningja“, sameinaði apótekastjórnunarþjónustu Caremark og stærstu apótekakeðju Bandaríkjanna í nýtt fyrirtæki, CVS Caremark. Eftir sameininguna var Crawford útnefndur stjórnarformaður CVS Caremark en hætti í stjórn síðar sama ár.

CrawfordSpalding Group (síðan 2008)

Árið 2008 setti Crawford á markað CrawfordSpalding Group, fjárfestingarbankaráðgjafafyrirtæki sem einbeitti sér að því að snúa við erfiðum fyrirtækjum. Auk þess að bjóða upp á stefnumótandi, stjórnunar- og fjármálaþjónustu sem byggir á, fjárfestir CrawfordSpalding í ákveðnum viðskiptavinafyrirtækjum í erfiðleikum. Meðstofnendur hans í nýju ráðgjafafyrirtækinu voru tveir fyrrverandi stjórnendur CVS Caremark, Bill Spalding, fyrrverandi framkvæmdastjóri stefnumótunar, og sonur hans Drew Crawford, fyrrverandi aðstoðarforstjóri sölutrygginga og greiningar.

JANA Partners og WL Ross & Co. LLC

Frá því hann lét af störfum hjá CVS Caremark hefur Crawford unnið að nokkrum fjárfestingum í heilbrigðisþjónustu með JANA Partners,. aðgerðasinna vogunarsjóði sem stofnaður var af Barry Rosenstein árið 2001. Sem öldungur í iðnaðinum og sérfræðingur í viðsnúningi hefur Crawford umtalsverðan trúverðugleika sem hluthafaaktívisti,. þ.e. sem kaupir umtalsverðan hlut í opinberu fyrirtæki og fær stjórnarsetu til að hafa áhrif á hvernig fyrirtækið er rekið — oft vegna þess að þeir telja að fyrirtækinu sé illa stjórnað út frá fjárhags- eða forystusjónarmiðum. Ef stjórnin stendur gegn fyrirhuguðum breytingum getur aðgerðasinninn beitt ýmsum móðgandi aðferðum til að knýja fram breytingar, td fjölmiðlaherferðir, málaferli eða umboðsbardaga: að sannfæra aðra hluthafa um að leyfa þeim að nota umboðsatkvæði sín gegn stjórninni.

Í samstarfi við JANA hefur þátttaka Crawford verið allt frá því að taka sæti í stjórnum Labcorp (klínískt rannsóknarstofunet) og Team Health Holdings (samtök læknaþjónustu) til að starfa í leitarnefndinni fyrir forstjóra Team Health. Sem samstarfsaðili JANA hefur Crawford einnig beitt meiri þrýstingi á stjórnir. Til dæmis, árið 2021, þegar Encompass Health, sem byggir í Alabama, 6,4 milljarða dala neti legu- og göngusjúkrahúsa, ætlaði að snúa út úr heimaheilsu- og dvalardeild, gekk Crawford í samstarfi við JANA til að þrýsta á fyrirtækið að fara í sameiningu í staðinn. Bæði Crawford og JANA Partners hafa fjárfest í Encompass (JANA á meira en 2%) og Reuters greindi frá því í desember 2021 að Crawford hafi „gefið til kynna einslega að hann væri tilbúinn að ganga í stjórn Encompass, ef nauðsyn krefur, sem hluti af stjórnarandstæðingum ( stjórnarmanna).“

Eftir CVS Caremark hefur Crawford einnig átt í samstarfi við Wilbur Ross, milljarðamæringafjárfesti sem eyddi 25 árum sem endurskipulagningarráðgjafi Rothschild Investments í gjaldþroti. Árið 2010 tilkynntu Crawford og Ross að Crawford-Ross væri stofnað, sameiginlegt verkefni til að fjárfesta í og endurskipuleggja heilbrigðisfyrirtæki. Auk þess að fullyrða að fyrirtæki hans væri „tilbúið að fjárfesta meira en 1 milljarð dala til að styðja Mac og teymi hans þegar við byggjum í sameiningu upp stóra stöðu í heilbrigðisþjónustu,“ sagði Ross að „í ljósi afrekaferils hans í farsælli endurskipulagningu og rekstri heilbrigðisþjónustu, ( Crawford) er sá framkvæmdastjóri sem er best í stakk búinn til að finna og nýta tækifærin sem skapast vegna umrótsins sem nýleg heilbrigðislöggjöf veldur."

Aðalatriðið

Þegar Crawford var ráðinn til að endurskipuleggja Charter Medical var hann algjör nýliði í heilbrigðisþjónustu – og bæði innherjar í iðnaði og greiningaraðilar voru hrifnir af því hversu hratt hann gerði sér grein fyrir breytingu í eftirspurn í iðnaði sem myndi gera PBM-fyrirtæki í miklum vexti á kostnaðarlækkandi heilbrigðismarkaði. seint á tíunda áratugnum.

Þegar CVS-Caremark sameiningin sem Crawford skipulagði var tilkynnt árið 2006, spáði The Wall Street Journal því að nýja „behemoth“ myndi stjórna „úthlutun eins milljarðs lyfseðla á ári – meira en fjórðungur alls Bandaríkjanna. ” Árið 2012 var hlutfall CVS Caremark af smásölulyfseðlum í Bandaríkjunum 17,25%; árið 2021 var hlutfallið 38,55%.

Þegar hann ræddi stefnu sína fyrir CrawfordSpalding við The New York Times á hinum erfiða skuldsettu yfirtökumarkaði árið 2008, sá Crawford fram á að geta nýtt sér óróann. „Ég er upp á mitt besta í sóðalegum aðstæðum.“

Hápunktar

Edwin "Mac" Crawford er þekktur sem einn farsælasti viðsnúningsforstjóri og sérfræðingur í M&A í heilbrigðisgeiranum.
Crawford er einnig þekktur fyrir að umbreyta MedPartners, illa stjórnað fyrirtæki með mikið rekstrartap, í Caremark Rx, leiðandi PBM og póstpöntunarlyfjafyrirtæki — og skipuleggja síðan 26,5 milljarða dala sölu til CVS í samningi sem skapaði CVS Caremark, a 75 milljarða dollara Fortune 20 fyrirtæki.
Í fyrsta hlutverki sínu í heilbrigðisgeiranum breytti Crawford Charter Medical, gjaldþrota eiganda og rekstraraðila geðsjúkrahúsa, í stærsta atferlisheilbrigðisþjónustufyrirtæki í Bandaríkjunum — og hann gerði það innan sjö ára.

Algengar spurningar

Hvaða verðlaun hefur Crawford unnið?

Byggt á glæsilegri afrekaskrá hans um að bjarga fyrirtækjum og skila þeim til arðsemi, útnefndi Fagfjárfestir Crawford framkvæmdastjóra í heilbrigðistækni og dreifingu í þrjú ár í röð: 2005, 2006 og 2007.

Hvað telur Crawford verðmætustu vöruna í endurskipulagningu?

Í grein árið 2004 í The Tennessean nefndi Crawford þá staðreynd að PBM viðskipti Caremark mynduðu mikið magn af peningum sem ástæðu þess að hann benti á það fyrirtæki sem hefði mestan vaxtarmöguleika. "Í hvert skipti sem þú ert að gera endurskipulagningu þarftu sjóðstreymi. Handbært fé er verðmæt vara."

Hverjar eru góðgerðarmálefni Crawford?

Árið 2008 stofnaði Crawford The Crawford Family Deanship við Washington og Lee háskólann í Virginíu til að styðja við „samkeppnishæf laun“ deildarforseta og deildar Williams School of Commerce, Economics og Politics.