Ensisijainen välitys
Mikä on Prime Brokerage?
Prime-välitys on palvelukokonaisuus, jota investointipankit ja muut rahoituslaitokset tarjoavat hedge-rahastoille ja muille suurille sijoitusasiakkaille, joiden on voitava lainata arvopapereita tai käteistä nettoutukseen absoluuttisen tuoton saavuttamiseksi .
Prime-välityksessä tarjottavia palveluita ovat muun muassa arvopaperilainaus,. vipuvaikutteisen kaupan toteuttaminen ja kassanhallinta. Prime-välityspalveluita tarjoavat useimmat suurimmat rahoituspalveluyritykset, mukaan lukien Goldman Sachs, UBS ja Morgan Stanley, ja tällaisia palveluja tarjoavien yksiköiden perustaminen juontaa juurensa 1980-luvulle.
Prime-välityksen ymmärtäminen
Prime-välityspalvelut keskittyvät suurten rahoituslaitosten, kuten hedge-rahastojen , monipuolisen ja aktiivisen kaupankäynnin helpottamiseen. Keskeinen roolinsa päävälittäjät antavat hedge-rahastoille mahdollisuuden lainata arvopapereita ja lisätä vipuvaikutustaan samalla kun he toimivat välittäjänä hedge-rahastojen ja vastapuolten, kuten eläkerahastojen ja liikepankkien, välillä.
Päävälittäjät, joita toisinaan kutsutaan tärkeimmiksi välittäjiksi, ovat yleensä suurempia rahoituslaitoksia, jotka ovat tekemisissä muiden suurten laitosten ja hedge-rahastojen kanssa. Suurimmalla osalla suurista pankeista on parhaat välitysyksiköt, jotka palvelevat satoja asiakkaita. Vaikka prime-välittäjät tarjoavat laajan valikoiman palveluita, asiakkaan ei tarvitse osallistua niihin kaikkiin, vaan hän voi saada palveluita muiden laitosten suorittamaan parhaaksi katsomallaan tavalla.
Prime Välityspalvelut
Ensiluokkainen välitys tarjoaa joukon palveluita päteville asiakkaille. Valtuutettu välittäjä tai välittäjät voivat tarjota selvitysagenttipalveluita sekä vipurahoitusta. Voidaan tarjota omaisuuden säilytystä sekä päivittäistä tiliotteiden valmistelua.
Ensiluokkaiset välittäjät tarjoavat resursseja, joita monilla laitoksilla ei välttämättä ole talon sisällä. Pohjimmiltaan ensisijainen välityspalvelu antaa suurille instituutioille mekanismin, jonka avulla ne voivat ulkoistaa monet sijoitustoiminnastaan ja keskittyä sijoitustavoitteisiin ja -strategiaan.
Myös concierge-tyylisiä palveluita voidaan tarjota. Näitä voivat olla riskienhallinta,. pääoman käyttöönotto, arvopaperirahoitus ja käteisrahoitus. Jotkut menevät niin pitkälle, että ne tarjoavat mahdollisuuden edelleenvuokrata toimistotiloja ja tarjota pääsyn muihin toimitiloihin perustuviin etuihin. Kuten perinteisissä tarjouksissa, kaikkiin concierge-palveluihin osallistuminen on valinnaista.
Arvopaperilainaustapauksissa prime-välitys vaatii usein vakuuksia . Näin se voi minimoida kokemansa riskit ja antaa sille tarvittaessa nopeamman pääsyn varoihin.
Prime Brokerage -tilien vaatimukset
Suurin osa tärkeimmistä välitysasiakkaista koostuu suursijoittajista ja instituutioista. Rahanhoitajat ja hedge-rahastot täyttävät usein vaatimukset, samoin kuin arbitraasit ja monet muut ammattisijoittajat. Hedge-rahastojen tapauksessa prime-välityspalveluita pidetään usein merkittävinä rahaston menestyksen kannalta.
Kaksi yleistä asiakastyyppiä ovat eläkerahastot,. eräänlainen institutionaalinen sijoittaja,. ja liikepankit. Nämä sijoittajamuodot käsittelevät usein suuria määriä käteistä sijoituksiin, mutta heillä ei ole sisäisiä resursseja hallita sijoituksia itse.
Tilin vähimmäiskoko ensisijaisten välitystilipalvelujen avaamiseksi ja saamiseksi on 500 000 dollaria omassa pääomassa, mutta tällainen tili ei todennäköisesti saa monia etuja alennusvälittäjien tarjoamien lisäksi.
Jotkut Yhdysvaltojen suurimmista tärkeimmistä välittäjistä ovat investointipankkeja, kuten Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs ja Citigroup.
Jotta hedge-rahastot tai muut institutionaaliset asiakkaat saavat sellaisia palveluita, jotka tekevät ensisijaisen välitystilin pitämisestä kannattavaa (etenkin alennetut kaupankäyntipalkkiot), 50 miljoonan dollarin osakepääoman tilin koko on todennäköinen lähtökohta.
Silti nämä palvelut ovat asiakkaiden keskuudessa erittäin kysyttyjä, ja parhaat pankit ottavat vastaan vain ne asiakkaat, jotka todennäköisimmin hyödyttävät heitä ajan myötä. Tästä syystä hedge-rahastolla olisi luultavasti oltava jopa 200 miljoonaa dollaria omaa pääomaa, jotta se voisi saada parasta hoitoa.
Esimerkki ensisijaisesta välityksestä
Hedge Fund ABC aloitti juuri 75 miljoonalla dollarilla, jotka se keräsi sijoittajilta. Se on pieni hedge-rahasto, joka työllistää 15 henkilöä. Suurin osa näistä henkilöistä on kauppiaita, tutkijoita ja muutamia hallintohenkilöitä. Rahastolla on rajalliset resurssit, joita se voi kohdentaa erilaisiin liiketoiminnan tarpeisiin.
Joidenkin rasitteiden lievittämiseksi ABC käy kauppaa JP Morganin ensisijaisen välitysyksikön kanssa. Molemmat yhteisöt allekirjoittavat prime-välityssopimuksen, jossa kerrotaan, että JP Morgan ottaa vastuulleen ABC:n kassanhallinnan hallinnan, laskee sen nettoarvon (NAV) kuukausittain ja suorittaa riskienhallintaanalyysin salkulleen. Näistä palveluista sovitaan, että JP Morgan veloittaa 20 000 dollarin kuukausimaksun.
Kuuden kuukauden jälkeen ABC on kasvanut ja sen sijoitusstrategia on monimutkaistunut. Sen on lainattava arvopapereita osana sijoitusstrategiaansa ja käydään kauppaa JP Morganin kanssa tarjotakseen arvopapereiden lainauspalveluita. Tästä JP veloittaa 5 % lainatusta rahamäärästä. ABC tekee myös JP:n kanssa pääomasijoituspalveluita, jolloin JP esittelee ABC:tä mahdollisille sijoittajille ja veloittaa jokaiselta sijoittajalta 2 % sijoitetusta summasta.
Kaikki nämä palvelut, joita JP tarjoaa hedge fund ABC:lle, ovat ensisijaisia välityspalveluita.
Prime Brokerage - usein kysytyt kysymykset
Mitä eroa on välittäjällä ja päävälittäjällä?
Välittäjä on henkilö tai yhteisö, joka helpottaa arvopapereiden ostoa tai myyntiä, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen ostoa tai myyntiä sijoitustilille. Päämeklari on suuri laitos, joka tarjoaa monia palveluita kassanhallinnasta arvopaperilainaukseen ja riskienhallintaan muille suurille instituutioille.
Kuinka paljon Prime Brokers veloittaa?
Prime-välittäjät veloittavat eri hintoja eri asiakkailta. Ja jokaisella päävälittäjällä on omat palkkionsa. Ne myös veloittavat erilaisia hintoja riippuen asiakkaan suorittamien tapahtumien määrästä, asiakkaan käyttämien palveluiden määrästä ja niin edelleen.
Mikä on marginaali Prime Brokeragessa?
Marginaalilla tarkoitetaan sitä, kun päävälittäjä lainaa rahaa asiakkaalle, jotta hän voi ostaa arvopapereita. Se tunnetaan myös marginaalirahoituksena. Päävälittäjällä ei ole riskiä taustalla oleviin positioihin, vaan ainoastaan asiakkaan kykyyn suorittaa marginaalimaksuja. Myös marginaaliehdoista sovitaan etukäteen mahdollisten luottolimiittien määrittämiseksi.
Mikä on Prime Brokerage Agreement?
Päävälityssopimus on päämeklarin ja sen asiakkaan välinen sopimus, jossa määrätään kaikista palveluista, joista päävälittäjälle tehdään sopimus. Siinä määritellään myös kaikki ehdot, mukaan lukien maksut, vähimmäistilin vaatimukset, vähimmäistapahtumatasot ja kaikki muut tarvittavat tiedot näiden kahden tahon välillä.
Kuinka Prime Brokerage tuottaa tuloja?
Ensiluokkainen välitys tuottaa tuloja muutamalla eri tavalla, jotka sisältävät kokonaispalkkiot, palkkiot transaktioista ja lainauskulut.
Bottom Line
Prime-välitys on tärkeä palvelu, jota tarjotaan suurille instituutioille, jotta ne voivat helpottaa liiketoimintaansa ja ulkoistaa toimintaansa, jotta he voivat keskittyä ydintehtäviinsä.
Ensisijainen välitys on tärkeä osa rahoitusalaa, joka luo työpaikkoja tuhansille ihmisille ja edistää merkittävästi taloutta. Monille suurille instituutioille ensisijainen välittäjä voi olla keskitetty palvelupiste, joka tekee kaupankäynnistä paljon helpompaa.
Kohokohdat
Ensiluokkainen välityspalvelu antaa suurille instituutioille mekanismin, jonka avulla ne voivat ulkoistaa monet sijoitustoiminnastaan ja siirtää painopistettä sijoitustavoitteisiin ja -strategiaan.
Rahoituslaitokset tarvitsevat vähimmäistilin koon voidakseen asioida tärkeimpien välittäjien kanssa, ja kaikilla tärkeimmillä välittäjillä on erilaiset vaatimukset ja maksut.
Prime-välityksen palvelut auttavat hedge-rahastoja pääsemään tutkimukseen, löytämään uusia sijoittajia, lainaamaan arvopapereita tai käteistä ja paljon muuta.
Prime-välitys tarkoittaa palvelupakettia, jota investointipankit ja muut suuret rahoituslaitokset tarjoavat hedge-rahastoille ja vastaaville asiakkaille.
Ensiluokkaiseen välityspakettiin sisältyvät palvelut voivat sisältää kassanhallinnan, arvopaperilainauksen ja paljon muuta.
