Prime Brokerage
Hva er en Prime Brokerage?
En prime brokerage er en samlet gruppe tjenester som investeringsbanker og andre finansinstitusjoner tilbyr til hedgefond og andre store investeringskunder som trenger å kunne låne verdipapirer eller kontanter for å kunne drive netting for å oppnå absolutt avkastning.
Tjenestene som tilbys under prime brokering inkluderer blant annet verdipapirutlån , belånt handel og kontantstyring. Prime-meglertjenester leveres av de fleste av de største finanstjenestefirmaene, inkludert Goldman Sachs, UBS og Morgan Stanley, og oppstarten av enheter som tilbyr slike tjenester går tilbake til 1980-tallet.
Forstå en Prime Brokerage
Prime brokerage-tjenester dreier seg om å legge til rette for de mangefasetterte og aktive handelsoperasjonene til store finansinstitusjoner, for eksempel hedgefond. Sentralt i deres rolle lar prime-meglere hedgefond låne verdipapirer og øke deres innflytelse,. samtidig som de fungerer som mellomledd mellom hedgefond og motparter som pensjonsfond og kommersielle banker.
Prime brokerages, til tider referert til som prime brokers, er generelt større finansinstitusjoner som har handel med andre store institusjoner og hedgefond. Flertallet av store banker har prime brokerage-enheter som betjener hundrevis av kunder. Selv om prime meglerhus tilbyr et stort utvalg av tjenester, er ikke en klient pålagt å ta del i dem alle og kan få tjenester utført av andre institusjoner etter eget ønske.
Prime Brokerage Services
Et førsteklasses meglerhus tilbyr et sett med tjenester til kvalifiserte kunder. Den tildelte megleren, eller meglerne, kan tilby oppgjørsagenttjenester sammen med finansiering for innflytelse. Forvaring av eiendeler kan tilbys, samt daglig utarbeidelse av kontoutskrifter.
Prime meglere tilbyr et nivå av ressurser mange institusjoner kanskje ikke kan ha internt. I hovedsak gir en førsteklasses meglertjeneste store institusjoner en mekanisme som lar dem outsource mange av sine investeringsaktiviteter og skifte fokus til investeringsmål og -strategi.
Concierge-tjenester kan også tilbys. Disse kan omfatte risikostyring,. kapitalintroduksjon, verdipapirfinansiering og kontantfinansiering. Noen går så langt som å tilby muligheten til å fremleie kontorlokaler og gi tilgang til andre anleggsbaserte fordeler. Som med mer tradisjonelle tilbud, er deltakelse i noen av concierge-tjenestene valgfritt.
I tilfeller av verdipapirutlån kreves det ofte sikkerhet av prime meglerhuset . Dette gjør at den kan minimere risikoen den opplever, samt gi den raskere tilgang til midler om nødvendig.
Krav til Prime Brokerage-kontoer
Flertallet av prime brokerage-kunder består av storskala investorer og institusjoner. Pengeforvaltere og hedgefond oppfyller ofte kvalifikasjonene, så vel som arbitrageurs og en rekke andre profesjonelle investorer. Når det gjelder hedgefond, anses prime meglertjenester ofte som viktige for å avgjøre et fonds suksess.
To vanlige typer kunder er pensjonsfond,. en form for institusjonell investor,. og kommersielle banker. Disse formene for investorer håndterer ofte en stor mengde kontanter til investering, men har ikke de interne ressursene til å administrere investeringene på egen hånd.
Minste kontostørrelse for å åpne og få prime meglerkontotjenester er $500 000 i egenkapital, men en slik konto vil neppe få mange fordeler utover det som vil bli tilbudt av rabattmeglere.
Noen av de største prime-meglerne i USA er investeringsbanker, inkludert Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs og Citigroup.
For at hedgefond eller andre institusjonelle kunder skal få den typen tjenester som gjør det verdt å ha en førsteklasses meglerkonto (særlig rabatterte avgifter for handel), er en kontostørrelse på 50 millioner dollar i egenkapital et sannsynlig utgangspunkt.
Likevel er disse tjenestene svært ettertraktet av kunder, og de beste bankene aksepterer kun de kundene som mest sannsynlig vil være fordelaktige for dem over tid. Av denne grunn vil et hedgefond sannsynligvis måtte ha så mye som $200 millioner i egenkapital for å kvalifisere for den beste behandlingen.
Eksempel på en Prime Brokerage
Hedge Fund ABC lanserte nettopp med 75 millioner dollar som det samlet inn fra investorer. Det er et lite hedgefond som sysselsetter 15 personer. Flertallet av disse personene er handelsmenn, forskere og noen få administrative personer. Fondet har begrensede ressurser som det kan allokere til de ulike behov som kreves av virksomheten.
For å lindre noen av byrdene, handler ABC med JP Morgans primære meglerenhet. De to enhetene signerer en hovedmegleravtale som beskriver at JP Morgan vil påta seg ansvaret for å administrere ABCs kontantstyring, beregne netto aktivaverdi (NAV) på månedlig basis, og utføre en risikostyringsanalyse på porteføljen. For disse tjenestene er det avtalt at JP Morgan vil kreve en månedlig avgift på $20 000.
Etter seks måneder har ABC vokst og investeringsstrategien har blitt mer kompleks. Det må låne verdipapirer som en del av investeringsstrategien sin og handler med JP Morgan for å tilby verdipapirutlånstjenester. For dette tar JP 5 % av beløpet som lånes. ABC samarbeider også med JP for kapitalintroduksjonstjenester, der JP introduserer ABC til potensielle investorer, og belaster 2 % av det investerte beløpet av hver investor.
Alle disse tjenestene som JP leverer til hedgefondet ABC utgjør førsteklasses meglertjenester.
Vanlige spørsmål om Prime Brokerage
Hva er forskjellen mellom en megler og en hovedmegler?
En megler er en person eller en enhet som legger til rette for kjøp eller salg av verdipapirer, for eksempel kjøp eller salg av aksjer og obligasjoner for en investeringskonto. En prime broker er en stor institusjon som leverer et mangfold av tjenester, fra kontantstyring til verdipapirutlån til risikostyring for andre store institusjoner.
Hvor mye tar Prime Brokers?
Prime meglere krever forskjellige priser for forskjellige kunder. Og hver hovedmegler har sine egne avgifter. De tar også forskjellige priser avhengig av volumet av transaksjoner en klient gjør, antall tjenester en klient bruker, og så videre.
Hva er margin i Prime Brokerage?
Margin er når en prime broker låner ut penger til en klient slik at de kan kjøpe verdipapirer. Det er også kjent som marginfinansiering. Prime-megleren har ingen risiko på de underliggende posisjonene, kun på kundens evne til å foreta marginbetalinger. Marginvilkår er også avtalt på forhånd for å fastsette eventuelle utlånsgrenser.
Hva er en Prime Brokerage-avtale?
En prime megleravtale er en avtale mellom en prime megler og dens klient som fastsetter alle tjenestene som prime megleren vil få kontrakt for. Den vil også legge ut alle vilkårene, inkludert gebyrer, minimumskontokrav, minimumstransaksjonsnivåer og andre detaljer som trengs mellom de to enhetene.
Hvordan genererer en Prime Brokerage inntekter?
Et prime meglerhus genererer inntekter på noen forskjellige måter, som inkluderer samlede gebyrer, provisjoner på transaksjoner og utlånskostnader.
Bunnlinjen
Prime brokerage er en viktig tjeneste som tilbys til store institusjoner for å hjelpe dem med å legge til rette for sin virksomhet og outsource aktiviteter som lar dem fokusere på sine kjerneoppgaver.
Prime brokerage er en viktig del av finanssektoren som skaper arbeidsplasser for tusenvis av mennesker og bidrar betydelig til økonomien. For mange store institusjoner kan en hovedmegler være en one-stop-shop som gjør forretninger mye enklere.
Høydepunkter
- En prime brokerage-tjeneste gir store institusjoner en mekanisme som lar dem outsource mange av sine investeringsaktiviteter og flytte fokus på investeringsmål og -strategi.
– Finansinstitusjoner trenger en minimumskontostørrelse for å kunne handle med prime-meglere og alle prime-meglere har ulike krav og avgifter.
- Tjenestene til et prime meglerhus hjelper hedgefond med å få tilgang til forskning, finne nye investorer, låne verdipapirer eller kontanter og mer.
– Prime brokerage refererer til et knippe tjenester som investeringsbanker og andre store finansinstitusjoner tilbyr til hedgefond og lignende kunder.
- Tjenester inkludert i en prime brokerage-pakke kan omfatte kontanthåndtering, verdipapirutlån og mer.
