Yapılandırılmış Yeniden Paketlenmiş Varlık Destekli Güven Güvenliği (STRATS)
Yapılandırılmış Yeniden Paketlenmiş Varlık Destekli Güven Güvenliği (STRATS) Nedir?
menkul kıymete (ABS) ve ilgili bir türev ürüne olan ilgisine dayalı olarak hamiline bir gelir akışı ödeyen bir türev üründür.
Yapılandırılmış Yeniden Paketlenmiş Varlığa Dayalı Güven Menkul Kıymetlerini (STRATS) Anlama
Yapılandırılmış Yeniden Paketlenmiş Varlığa Dayalı Güven Menkul Kıymetler (STRATS), 2005 yılında Wachovia Bank tarafından geliştirilmiştir. STRATS'ı satın alan yatırımcılar teknik olarak bir tröstün hisselerini satın alırlar. Adın karmaşıklığı, temel alınan ürünün karmaşıklığının bir göstergesidir.
bir yatırımcının tek başına geleneksel bir menkul kıymete yatırım yaparak bulabileceğinden daha özelleştirilmiş bir dizi yatırım riski ve getirisi oluşturmak için geleneksel menkul kıymetlerdeki yatırımları bir türev bileşeniyle birleştirir. Yapılandırılmış ürünleri tercih eden yatırımcılar, genellikle daha geleneksel bir finansal araç tarafından kolayca karşılanamayan oldukça spesifik ihtiyaçlara sahiptir.
Yeniden paketlenmiş ürünler,. yatırım firmalarının mevcut varlıkları veya menkul kıymetleri farklı bir biçimde yeniden satmalarına olanak tanır. STRATS durumunda, bir güven, teminat görevi gören bir dayanak varlık tarafından desteklenen tahvil veya bonolardan oluşan varlığa dayalı menkul kıymetleri (ABS) yeniden paketler. Güven daha sonra bu menkul kıymetleri bir türevle, tipik olarak menkul kıymet bileşenindeki faiz oranı riskinden korunmak için kullanılan bir faiz oranı takasıyla birleştirir. Güven, yatırımcılara ödemelerini iki bileşenden elde edilen gelir akışlarına dayandırır.
Wells Fargo'nun Tartışmalı STRATS Sorunu
2012 yılında Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA), Wells Fargo Advisors'ı, değeri hızla düşen bir dizi değişken faizli STRATS tavsiyesi nedeniyle yatırımcılara yaptığı için para cezasına çarptırdı. Söz konusu STRATS, JPMorgan Chase tarafından ihraç edilen bir güven tercihli menkul kıymet ile menkul kıymetin oran değişikliklerine maruz kalmasından korunmak için tasarlanmış bir faiz oranı takasının bir kombinasyonu ile ilgilidir.
STRATS serisine ilişkin izahname, JPMorgan'ın menkul kıymeti erken itfa etmesi halinde önemli kayıplar hakkında bir uyarı içermesine rağmen, bankanın iddiaya göre ürünü muhafazakar bir yatırım olarak pazarladığı iddia edildi. Wells Fargo, JPMorgan'ın karşı taraf olarak da hizmet verdiği faiz oranı takasının erken iptali için tazminat olarak JPMorgan'ın getirisinin bir kısmını elinde tuttuktan sonra, yatırımcılar hisselerinde önemli bir kayıp yaşadılar.
Wells Fargo, ürünün izahnamesinin yatırımcılar için yeterli uyarı içerdiği konusunda ısrar ederken, FINRA, firmanın aracılarını ürünün doğasında bulunan riskler konusunda eğitmediğini belirledi. Bazı uzmanlar o sırada Wells Fargo'nun riskle ilgili uyarılarını izahnamesinde daha belirgin hale getirmesi gerektiğini savundu . Bu tür olumsuz sürprizlerden kaçınmak için perakende yatırımcılar, yatırım yapmadan önce tüm unsurlarını anladıklarından emin olmak için yatırım ürünlerini her zaman araştırmalı ve izahnameyi dikkatlice okumalıdır.
##Öne çıkanlar
STRATS, temeldeki ABS menkul kıymetlerinin değeri önceden belirlenmiş eşiklerin ötesinde yükselmediği veya düşmediği sürece, sahiplerine gelir ödemeye devam eder.
STRATS, yatırımcılara ortalamanın üzerinde gelir getirisi sağlayabilirken, tartışmalara konu olan karmaşık ve nüanslı finansal araçlardır.
Yapılandırılmış yeniden paketleme varlığa dayalı güven menkul kıymeti (STRATS), yatırımcı geliri elde etmek için bir türev sözleşmeyle birlikte ABS'yi bir araya getiren menkul kıymetleştirilmiş bir yatırımdır.
