ticaret etkisi

Ticaret Etkisi Nedir?

Alım satım etkisi, bir portföy yöneticisinin portföy getirilerini seçilen bir kıyaslamanınkiyle karşılaştırarak etkinliğini ölçer.

Alım Satım Etkisini Anlama

Alım satım etkisi, aktif bir yatırımcının portföyü ile seçilen bir karşılaştırma ölçütü arasındaki performans farkıdır. Aktif yatırım,. uygulamalı bir yaklaşım benimser ve birinin portföy yöneticisi rolünde hareket etmesini gerektirir. Aktif yatırımda amaç, gözlemlenen dönem boyunca yapılan değişiklikler de dahil olmak üzere yatırımcının portföyünün seçilen kompozisyonunun kıyaslamadan daha iyi veya daha kötü performans gösterip göstermediğini görmektir. Ticaret etkisi, aktif yatırımın (ticaretin) daha pasif satın al ve tut yatırım stratejilerinden daha iyi olup olmadığını belirlemek için de kullanılabilir.

Seçilen karşılaştırma ölçütü, ölçülen portföy ile alakalı olmalı ve geniş çapta tanınmalı ve kullanılmalıdır. Örneğin, S&P 500 endeksi,. ağırlıklı olarak ABD büyük sermayeli hisse senetlerinden oluşan bir yatırımcının portföyünü ölçmek için uygun bir kıyaslama noktası olacaktır.

Alım satım etkisi, yatırımcıların bir portföy yöneticisinin performansını ölçmesinin bir yolu olarak hizmet eder. Yöneticinin (veya yatırımcının) portföyde ayarlamalar yaparak değer katıp katmadığı gibi basit bir soruyu yanıtlar.

Dow Jones Kurumsal Tahvil Endeksi gibi kıyaslama, aktif olarak yönetilen tahvil portföyünden daha iyi performans gösteriyorsa, portföy yöneticisi yatırımcı için değeri çıkardı. Tahvil portföyü tahvil endeksinden daha fazla kazanıyorsa, portföy kompozisyonundaki değişiklikler yatırımcı değerini artırarak iyi bir yönetim stratejisine işaret eder.

Alım Satım Etkisi ve Tahvil Portföyleri

Çok sayıda ve karmaşık faktör, tahvil portföy getirilerini etkileyebilir. Tahvil portföyü performans ölçütlerinin eksikliğinin bir nedeni, 1970'lerden önce çoğu tahvil portföy yöneticisinin satın al ve tut stratejilerini izlemesiydi, bu nedenle performansları muhtemelen çok farklı değildi. O dönemde, faiz oranları nispeten istikrarlıydı, bu nedenle tahvil portföylerinin aktif yönetiminden çok az kazanç sağlanabiliyordu. Tahvil piyasasındaki ortam, faiz oranlarının çarpıcı biçimde arttığı ve daha oynak hale geldiği 1970'lerin sonlarında ve 1980'lerde önemli ölçüde değişti.

Hisse senedi portföyü performansını değerlendirme teknikleri on yıllardır mevcut olmasına rağmen, tahvil portföyü performansını incelemeye yönelik karşılaştırılabilir teknikler, tahvil piyasası oynaklığının önemli ölçüde arttığı yakın zamanda başlatılmıştır .

Bu değişiklik, tahvil ticareti için bir teşvik yarattı ve aktif yönetime yönelik bu eğilim, tahvil portföy yöneticilerinin daha dağınık performanslarına yol açtı. Performanstaki bu dağılım, yatırımcıların tahvil portföy yöneticilerinin performansını değerlendirmelerine yardımcı olacak teknikler için bir talep yarattı.

Tahviller için değerlendirme modelleri tipik olarak genel piyasa faktörlerini ve bireysel tahvil seçiminin etkisini dikkate alır. Alım satım etkisini ölçmek için kullanılan bu teknik, kapsamlı bir risk ölçüsü olarak tahvilin süresine dayalı getiriyi parçalara ayırır , ancak temerrüt riskindeki farklılıkları dikkate almaz.

Spesifik olarak, teknik, sekiz yıllık bir AAA tahvili ile aynı süreye sahip bir BBB tahvili arasında performansı açıkça etkileyebilecek bir ayrım yapmaz. Örneğin, BBB tahvillerine yatırım yapan bir portföy yöneticisi, tahviller daha düşük kalitede olduğu için çok olumlu bir ticaret etkisi yaşayabilir.

##Öne çıkanlar

Alım satım etkisi, portföy yöneticisinin mi yoksa yatırımcının portföyü aktif olarak yöneterek değer kattığı gibi basit bir soruyu yanıtlar.
Ticaret etkisi, aktif yatırımın (ticaretin) pasif yatırımdan daha iyi olup olmadığını belirlemek için de kullanılabilir.
Alım satım etkisi, bir portföy yöneticisinin portföy getirilerini seçilen bir kıyaslamanınkiyle karşılaştırarak etkinliğini ölçer.