流量导数

什么是流量导数？

流量衍生品是一种证券化产品，旨在提供最大的杠杆作用，从标的市场价值的小幅波动中获利。流量衍生品通常基于货币、指数、商品以及在某些情况下个股的价值。一些流行的流量衍生品包括普通期权、杠杆合成现货头寸和合成结构远期。流量衍生品在交易所或其他电子平台上交易。

理解流导数

流量衍生品旨在允许投资者对货币、一篮子货币、商品或指数的价格进行定向押注。流量衍生品可以模仿场外交易 (OTC) 产品的支付方式，同时提供交易所交易的便利性和透明度。由于流量衍生品在电子平台上交易，交易者可以访问实时价格并自动进行交易。

流动衍生物和合成材料的世界

流动衍生物是合成材料世界的一部分。这些产品旨在简化交易并使定向或趋势驱动的交易更容易。流量衍生品通过将两个或多个交易的功能组合到一个产品中来做到这一点。例如，合成结构远期可以将多头看涨期权和空头看跌期权组合成具有自定义时间段的单一产品。

虽然合成产品试图让定向投注更容易进行，但这并不意味着它们是易于理解或赚钱的产品。这些产品可能非常复杂，这意味着在波动的市场条件下准确定价产品可能会出现问题。

当交易者在定向交易中出错，或者他们在方向上正确但在错误的时间进入交易时，合成的实时性质可能会出现问题。这是因为流动衍生品中的现金/期货头寸实时亏损，而不是在未来的结算日期亏损。下面的示例解释了这是如何发生的。

流导数的组成部分

流动衍生品交易本身，但它们的组成部分推动了与基础资产的关系。例如，WAVE XXL 是一种杠杆合成现货头寸，有时被称为永续期货，因为它没有固定的到期日和内置的止损功能。这意味着投资者通常不会损失他们投资的所有资本，并且损失不能超过他们的投资。

WAVE XXL 看涨期权是流量衍生品，允许看涨交易者通过内置止损对标的资产增加进行杠杆押注。看跌交易者的相反产品，WAVE XXL 看跌期权，使交易者通过内置止损从底层证券的下跌中获利。

杠杆是内置在产品中的，可以对基础资产进行少量增加，然后将其乘以数倍以获得更大的收益或损失。这是因为衍生品使用的是期货或期权等杠杆产品，投资者无需购买标的资产，只需支付少量溢价或支付保证金即可获得标的物的全部价格变动。

实流导数示例

流量衍生品是一种方向性的赌注，但它们可能会变得有点复杂，具体取决于它们背后的产品以及产品的结构。以 WAVE XXL 为例。这些产品由德意志银行提供。

如果交易者认为标准普尔 500 指数（假设它目前的交易价格为 3,000 点）会随着时间的推移走高，他们可以买入 WAVE XXL 看涨期权。一份指数证书的价格为 3,000 美元，但购买 Wave XXL 看涨期权只需 4 美元。

这是可能的，因为该产品使用标准普尔 500 指数 2,600 的“资金水平”。资助水平与当前水平相差400点。使用 0.01 的覆盖率，提供 4 美元的成本 (400 * 0.01)。止损设置为比资金水平 2,600 高 6%，即 2,756。该产品的价格将与标准普尔 500 指数逐点变动，但有一个问题。

产品每天都会收取利息，但利息会计入资金水平。在 5% 的利率下，资金水平在一天后上升到 2600.36（2600 / 365 天 * 5%）+ 2600）。该电话现在仅价值 3.9964 美元 ((3000 - 2600.36) * 0.01)。由于利息导致资金水平价格每天上涨，止损也随之上涨，保持在资金水平之上约 6%。

如果标普 500 不动，最终会被平仓，因为止损价格最终会达到 3,000。如果标准普尔 500 指数下跌，它将通过达到止损止损。如果标准普尔指数上涨，交易者将获得潜在利润。

假设标准普尔 500 指数在 60 天内上涨至 3,300 点。利息成本为 21.6 点（0.36 * 60 天）。资金水平现在为 2,621.6 (2,600 + 21.6)。看涨期权的价值现在是 6.784 美元 ((3300 - 2621.6) * 0.01)。该看涨期权最初的价格为 4 美元，现在价值上涨了 69.6%，尽管该指数仅上涨了 10%。

＃＃强调

流量衍生品通常基于货币、指数、商品的价值，在某些情况下还基于单个股票的价值。
流量衍生品是旨在最大化杠杆作用的合成方向性投注。
流量衍生品可能具有内置功能，例如止损。