Akış Türevi
Akış Türevi Nedir?
Bir akış türevi, dayanak varlığın piyasa değerindeki küçük hareketlerden kâr elde etmek için maksimum kaldıraç sağlamayı amaçlayan menkul kıymetleştirilmiş bir üründür. Akış türevleri tipik olarak para birimlerinin, endekslerin, emtiaların ve bazı durumlarda bireysel hisse senetlerinin değerine dayanır. Bazı popüler akış türevleri, vanilya opsiyonlarını,. kaldıraçlı sentetik spot pozisyonları ve sentetik yapılandırılmış forwardları içerir. Akış türevleri, borsalarda veya diğer elektronik platformlarda işlem görür.
Akış Türevini Anlama
para birimleri, bir para birimi sepeti, bir emtia veya bir endeks fiyatları üzerinde yönlü bahisler yapmalarını sağlamak için tasarlanmıştır . Akış türevleri, borsada işlem görmenin kolaylığını ve şeffaflığını sunarken tezgah üstü (OTC) ürünlerin ödemelerini taklit edebilir . Akış türevleri elektronik platformlarda alınıp satıldığından, tüccarlar gerçek zamanlı fiyatlara erişebilir ve otomatik olarak alım satım yapabilir.
Akış Türevleri ve Sentetik Dünyası
sentetikler dünyasının bir parçasıdır . Bunlar, ticareti basitleştirmek ve yönlü veya trend odaklı ticareti kolaylaştırmak için tasarlanmış ürünlerdir. Akış türevleri bunu, iki veya daha fazla işlemin işlevlerini tek bir üründe birleştirerek yapar. Örneğin, sentetik yapılandırılmış yönlendirme, uzun arama seçeneği ile kısa satış seçeneğini özelleştirilmiş bir zaman periyoduyla tek bir üründe birleştirebilir.
Sentetikler, yönlü bahisleri daha kolay hale getirmeye çalışsa da, bu, anlaşılması veya para kazanılması kolay ürünler oldukları anlamına gelmez. Bu ürünler son derece karmaşık olabilir, bu da ürünün değişken piyasa koşullarında doğru bir şekilde fiyatlandırılması açısından sorunların ortaya çıkabileceği anlamına gelir.
Sentetiklerin gerçek zamanlı doğası, bir tüccar yönlü ticarette yanlış olduğunda veya yönde doğru olduğunda ancak ticarete yanlış zamanda girdiğinde sorunlu olabilir. Bunun nedeni, bir akış türevindeki nakit/vadeli işlem pozisyonlarının gelecekteki bir ödeme tarihinde değil, gerçek zamanlı olarak para kaybetmesidir. Bunun nasıl olduğu aşağıdaki örnekte açıklanmıştır.
Akış Türevlerinin Bileşenleri
Akış türevleri kendi içlerinde ticaret yaparlar, ancak bunların bileşenleri, dayanak varlıklarla ilişkiyi yönlendiren şeydir. Örneğin, kaldıraçlı sentetik spot pozisyonu olan bir WAVE XXL, belirli bir vadesi ve yerleşik bir stop-loss özelliği olmadığı için bazen kalıcı bir gelecek olarak adlandırılır. Bu, yatırımcıların tipik olarak yatırdıkları tüm sermayeyi kaybetmekten korundukları ve yatırdıklarından fazlasını kaybedemeyecekleri anlamına gelir.
yükseliş eğiliminde olan yatırımcıların yerleşik bir stop-loss ile temeldeki artışlar için kaldıraçlı bir bahis yapmalarına izin veren akış türevleridir . Bir düşüş tüccarı için zıt ürün, bir WAVE XXL koymak, tüccarı yerleşik bir stop-loss ile temeldeki bir düşüşten kâr edecek şekilde konumlandırır.
Kaldıraç, doğrudan ürünün içine yerleştirilmiştir ve temelde küçük bir artış alabilir ve çok daha büyük bir kazanç veya kayıp için bunu birkaç kez çarpabilir. Bunun nedeni, türevlerin, yatırımcının dayanak varlığı satın alması gerekmediği, bunun yerine küçük bir prim ödemesi veya dayanak varlığın tam fiyat hareketine erişmek için marj ödemesi gereken vadeli işlemler veya opsiyonlar gibi kaldıraçlı ürünler kullanmasıdır .
Gerçek Akış Türevi Örneği
Akış türevleri yönlü bir bahistir ancak altlarında yatan ürünlere ve ürünün nasıl yapılandırıldığına bağlı olarak biraz karmaşık olabilirler. Örneğin bir WAVE XXL alın. Bu ürünler Deutsche Bank tarafından sunulmaktadır.
Bir tüccar, şu anda 3.000'de işlem gördüğünü varsayarak S&P 500'ün zaman içinde yükseleceğine inanıyorsa, bir WAVE XXL çağrısı satın alabilir. Bir dizin sertifikası 3.000 ABD Dolarına mal olur, ancak bir Wave XXL araması 4 ABD Doları kadar düşük bir fiyata satın alınabilir.
Bu, ürünün 2.600'lük S&P 500 için bir "finansman düzeyi" kullanması nedeniyle mümkündür. Finansman seviyesi ile mevcut seviye arasındaki fark 400 puandır. 4 $ maliyeti (400 * 0.01) sağlayan 0,01'lik bir kaplama oranı kullanılır. Zararı durdur, 2.600 fon seviyesinin %6 üzerinde, 2.756 olarak belirlendi. Ürünün fiyatı S&P 500 ile noktadan noktaya hareket edecek, ancak bir yakalama var.
Ürün her gün faiz uygular, ancak faiz, fonlama düzeyine eklenir. %5 faizde, fonlama seviyesi bir gün sonra (2600 / 365 gün * %5) + 2600) 2600.36'ya yükselir. Çağrı artık yalnızca 3,9964 ABD Doları değerinde ((3000 - 2600.36) * 0.01). Fonlama seviyesi fiyatı faiz nedeniyle her gün arttıkça, stop loss de fonlama seviyesinin yaklaşık %6 üzerinde kalır.
S&P 500 hareket etmezse, stop loss fiyatı sonunda 3.000'e ulaşacağından, sonunda pozisyon durdurulacaktır. S&P 500 düşerse, stop loss'a ulaşılarak durdurulacaktır. S&P yükselirse, tüccar potansiyel bir kar elde eder.
Bir an için S&P 500'ün 60 günde 3.300'e yükseldiğini varsayalım. Faiz maliyetleri 21.6 puandır (0.36 * 60 gün). Finansman seviyesi şu anda 2,621.6 (2.600 + 21.6)'dır. Çağrının değeri artık 6.784 ABD dolarıdır ((3300 - 2621.6) * 0.01). Arama başlangıçta 4 dolara mal oldu ve endeks yalnızca %10 yükselse de şimdi %69,6 daha fazla değere sahip.
##Öne çıkanlar
Akış türevleri tipik olarak para birimlerinin, endekslerin, emtiaların ve bazı durumlarda bireysel hisse senetlerinin değerine dayanır.
Akış türevleri, kaldıracı en üst düzeye çıkarmayı amaçlayan sentetik yönlü bahislerdir.
Akış türevleri, durdurma kaybı gibi yerleşik özelliklere sahip olabilir.
