Flæðisafleiða

Hvað er flæðisafleiða?

Flæðisafleiða er verðbréfuð vara sem miðar að því að veita hámarks skuldsetningu til að hagnast á litlum hreyfingum á markaðsvirði undirliggjandi. Flæðisafleiður eru venjulega byggðar á verðmæti gjaldmiðla, vísitölu, hrávöru og í sumum tilfellum einstakra hlutabréfa. Sumar vinsælar flæðisafleiður innihalda vanilluvalkosti,. skuldsettar tilbúnar blettastöður og tilbúnar uppbyggðar framvirkar. Flæðisafleiður eru verslað í kauphöllum eða öðrum rafrænum kerfum.

Að skilja flæðisafleiðuna

Flæðisafleiður eru hannaðar til að gera fjárfestum kleift að veðja á verð á gjaldmiðlum, gjaldmiðlakörfu, hrávöru eða vísitölu. Flæðisafleiður geta líkt eftir útborgunum á lausasöluvöru (OTC) á sama tíma og þau bjóða upp á auðveld og gagnsæi að vera í kauphallarviðskiptum. Þar sem verslað er með flæðisafleiður á rafrænum kerfum geta kaupmenn fengið aðgang að rauntímaverði og gert viðskipti sjálfkrafa.

Flæðisafleiður og heimur gerviefna

Flæðisafleiður eru hluti af heimi gerviefna. Þetta eru vörur sem eru hannaðar til að einfalda viðskipti og gera stefnu- eða þróunardrifin viðskipti auðveldari. Flæðisafleiður gera þetta með því að sameina aðgerðir tveggja eða fleiri viðskipta í eina vöru. Til dæmis, tilbúið uppbyggt framvirkt getur sameinað langan kauprétt og stuttan sölukost í eina vöru með sérsniðnu tímabili.

Þó að gerviefni reyni að gera stefnuvirkt veðmál auðveldara að gera, þá þýðir það ekki að það séu vörur sem auðvelt er að skilja eða græða á. Þessar vörur geta verið mjög flóknar, sem þýðir að vandamál geta komið upp hvað varðar nákvæma verðlagningu vörunnar við sveiflukenndar markaðsaðstæður.

Rauntímaeðli gerviefna getur verið vandamál þegar kaupmaður hefur rangt fyrir sér í stefnuviðskiptum, eða þeir eru réttir í stefnunni en fara í viðskipti á röngum tíma. Þetta er vegna þess að reiðufé/framtíðarstöður í flæðisafleiðu tapa peningum í rauntíma frekar en á uppgjörsdegi í framtíðinni. Hvernig þetta gerist er útskýrt í dæminu hér að neðan.

Íhlutir flæðisafleiðna

Flæðisafleiður eiga viðskipti í sjálfu sér, en þættir þeirra eru það sem knýr tengslin við undirliggjandi eignir. Til dæmis er WAVE XXL, sem er skuldsett tilbúið blettastaða, stundum kölluð ævarandi framtíð vegna þess að hún hefur engan ákveðinn gjalddaga og innbyggðan stop-loss eiginleika. Þetta þýðir að fjárfestar eru venjulega verndaðir gegn því að tapa öllu því fjármagni sem þeir fjárfestu og geta ekki tapað meira en þeir fjárfestu.

WAVE XXL símtöl eru flæðisafleiður sem gera bullish kaupmönnum kleift að gera skuldsett veðmál á hækkun á undirliggjandi með innbyggðu stöðvunartapi. Hið gagnstæða vara fyrir bearish kaupmann, WAVE XXL sett, staðsetur kaupmanninn til að hagnast á lækkun á undirliggjandi með innbyggðu stöðvunartapi.

Skiptingin er innbyggð beint inn í vöruna og getur tekið smá aukningu á undirliggjandi og margfaldað það nokkrum sinnum fyrir mun meiri hagnað eða tap. Þetta er vegna þess að afleiðurnar nota skuldsettar vörur eins og framtíðarsamninga eða valkosti, þar sem fjárfestirinn þarf ekki að kaupa undirliggjandi eign, heldur greiða frekar lítið yfirverð eða setja upp framlegð til að fá aðgang að fullri verðhreyfingu undirliggjandi.

Dæmi um raunflæðisafleiðu

Flæðisafleiður eru stefnuvirkt veðmál en þær geta orðið svolítið flóknar eftir því hvaða vörur liggja til grundvallar þeim og hvernig varan er byggð upp. Tökum sem dæmi WAVE XXL. Þessar vörur eru í boði Deutsche Bank.

Ef kaupmaður trúir því að S&P 500,. að því gefnu að það sé nú verslað á 3.000, muni hækka með tímanum gæti hann keypt WAVE XXL símtal. Vísitöluvottorð myndi kosta $3.000, en Wave XXL símtal gæti verið keypt fyrir allt að $4.

Þetta er mögulegt vegna þess að varan notar „fjármögnunarstig“ fyrir S&P 500 upp á 2.600. Munurinn á fjármögnunarstigi og núverandi þrepi er 400 stig. Notast er við þekjuhlutfallið 0,01, sem gefur $4 kostnaðinn (400 * 0,01). Stöðvunartap er sett 6% yfir fjármögnunarmörkum 2.600, í 2.756. Verð vörunnar mun færast punkt fyrir punkt með S&P 500, en það er veiki.

Á hverjum degi rukkar varan vexti,. en vextirnir eru settir á fjármögnunarstigið. Við 5% vexti hækkar fjármögnunarstigið í 2600,36 eftir einn dag (2600 / 365 dagar * 5%) + 2600). Símtalið er nú aðeins virði $3,9964 ((3000 - 2600,36) * 0,01). Þar sem verð á fjármögnunarstiginu hækkar á hverjum degi vegna vaxta hækkar stöðvunartapið líka, sem er um 6% yfir fjármögnunarmörkum.

Ef S&P 500 hreyfist ekki, verður staðan að lokum stöðvuð vegna þess að stöðvunarverðið mun að lokum ná 3.000. Ef S&P 500 lækkar verður það stöðvað með því að ná stöðvunartapinu. Ef S&P hækkar græðir kaupmaðurinn hugsanlegan hagnað.

Gerum ráð fyrir í augnabliki að S&P 500 hækki í 3.300 á 60 dögum. Vaxtakostnaður er 21,6 stig (0,36 * 60 dagar). Styrkurinn er nú 2.621,6 (2.600 + 21,6). Verðmæti símtalsins er nú $6.784 ((3300 - 2621.6) * 0.01). Símtalið kostaði upphaflega 4 dollara og er nú 69,6% meira virði, jafnvel þó að vísitalan hafi aðeins hækkað um 10%.

##Hápunktar

• Flæðisafleiður eru venjulega byggðar á verðmæti gjaldmiðla, vísitölu, hrávöru og í sumum tilfellum einstakra hlutabréfa.

• Flæðisafleiður eru tilbúnar stefnubundin veðmál sem miða að því að hámarka skuldsetningu.

• Flæðisafleiður geta haft innbyggða eiginleika eins og stöðvunartap.