Flow johdannainen
Mikä on Flow-johdannainen?
Virtausjohdannainen on arvopaperistettu tuote, jonka tavoitteena on tarjota maksimaalinen vipuvaikutus hyötyäkseen kohde- etuuden markkina-arvon pienistä muutoksista . Flow-johdannaiset perustuvat tyypillisesti valuuttojen, indeksien, hyödykkeiden ja joissakin tapauksissa yksittäisten osakkeiden arvoon. Joitakin suosittuja virtausjohdannaisia ovat vaniljaoptiot,. synteettiset spot-positiot ja synteettiset strukturoidut termiinit. Flow-johdannaisilla käydään kauppaa pörsseissä tai muilla sähköisillä alustoilla.
Flow-johdannaisen ymmärtäminen
Flow-johdannaiset on suunniteltu antamaan sijoittajille mahdollisuus tehdä suuntavetoja valuuttojen, valuuttakorin, hyödykkeen tai indeksin hinnoista. Flow-johdannaiset voivat jäljitellä OTC - tuotteiden voittoja samalla kun ne tarjoavat pörssikaupan helppoutta ja läpinäkyvyyttä. Koska virtausjohdannaisilla käydään kauppaa sähköisillä alustoilla, kauppiaat voivat käyttää reaaliaikaisia hintoja ja tehdä kauppoja automaattisesti.
Flow-johdannaiset ja synteettisten tuotteiden maailma
Virtausjohdannaiset ovat osa synteettisten tuotteiden maailmaa. Nämä ovat tuotteita, jotka on suunniteltu yksinkertaistamaan kaupankäyntiä ja helpottamaan suuntaavaa tai trendilähtöistä kaupankäyntiä. Flow-johdannaiset tekevät tämän yhdistämällä kahden tai useamman kaupan toiminnot yhdeksi tuotteeksi. Esimerkiksi synteettinen strukturoitu termiini voi yhdistää pitkän osto-option ja lyhyen myyntioption yhdeksi tuotteeksi mukautetulla ajanjaksolla.
Vaikka synteettiset tuotteet yrittävät tehdä suuntavetojen tekemisen helpommin, se ei tarkoita, että ne olisivat helppoja ymmärtää tai ansaita rahaa. Nämä tuotteet voivat olla erittäin monimutkaisia, mikä tarkoittaa, että tuotteen tarkan hinnoittelun suhteen voi syntyä ongelmia epävakaissa markkinaolosuhteissa.
Synteettisten tuotteiden reaaliaikainen luonne voi olla ongelmallista, kun kauppias on väärässä suuntakaupassa tai hän on oikeassa suunnassa, mutta tulee kauppaan väärään aikaan. Tämä johtuu siitä, että virtajohdannaisen käteis-/futuuripositiot menettävät rahaa reaaliajassa eikä tulevan selvityspäivänä. Alla olevassa esimerkissä selitetään, miten tämä tapahtuu.
Flow-johdannaisten komponentit
Flow-johdannaiset käyvät kauppaa itsestään, mutta niiden komponentit ohjaavat suhdetta kohde-etuutena oleviin varoihin. Esimerkiksi WAVE XXL:ää, joka on vipuvaikutteinen synteettinen spot-positio, kutsutaan joskus perpetual futureksi, koska sillä ei ole asetettua maturiteettia ja sisäänrakennettu stop-loss- ominaisuus. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat ovat yleensä suojassa menettämästä kaikkea sijoittamaansa pääomaa, eivätkä he voi menettää enemmän kuin ovat sijoittaneet.
WAVE XXL -puhelut ovat virtausjohdannaisia, joiden avulla nousevat kauppiaat voivat tehdä vipuvaikutteisen vedon kohde-etuuden noususta sisäänrakennetulla stop-lossilla. Laskevan kauppiaan päinvastainen tuote , WAVE XXL -panti, sijoittaa sijoittajan hyötymään kohde-etuuden laskusta sisäänrakennetulla stop-lossilla.
Vipuvaikutus on sisäänrakennettu suoraan tuotteeseen, ja se voi nostaa kohdetta hieman ja moninkertaistaa sen useita kertoja saadakseen paljon suuremman voiton tai tappion. Tämä johtuu siitä, että johdannaisissa käytetään vipuvaikutteisia tuotteita, kuten futuureja tai optioita, joissa sijoittajan ei tarvitse ostaa kohde-etuutta, vaan sen sijaan on maksettava pieni preemio tai liitettävä marginaali päästäkseen käsiksi kohde-etuuden täyden hintaliikkeen.
Esimerkki Real Flow -johdannaisesta
Virtausjohdannaiset ovat suuntaveto, mutta ne voivat olla hieman monimutkaisia riippuen niiden taustalla olevista tuotteista ja tuotteen rakenteesta. Otetaan esimerkiksi WAVE XXL. Näitä tuotteita tarjoaa Deutsche Bank.
Jos kauppias uskoo, että S&P 500 -indeksi liikkuu tällä hetkellä 3 000:ssa, hän voi ostaa WAVE XXL -puhelun. Indeksitodistus maksaisi 3 000 dollaria, mutta Wave XXL -puhelun voi ostaa vain 4 dollarilla.
Tämä on mahdollista, koska tuote käyttää S&P 500:n "rahoitustasoa" 2 600. Rahoitustason ja nykyisen tason ero on 400 pistettä. Peitesuhdetta käytetään 0,01, mikä antaa 4 dollarin kustannukset (400 * 0,01). Stop loss on asetettu 6 prosenttia 2 600:n rahoitustason yläpuolelle 2 756:een. Tuotteen hinta liikkuu pisteestä pisteeseen S&P 500:n kanssa, mutta siinä on saalis.
Tuote veloittaa joka päivä korkoa,. mutta korko lasketaan rahoitustasolle. 5 % korolla rahoitustaso nousee 2600,36:een yhden päivän kuluttua (2600 / 365 päivää * 5 %) + 2600). Puhelun arvo on nyt vain 3,9964 dollaria ((3000 - 2600,36) * 0,01). Kun rahoitustason hinta nousee joka päivä koron vuoksi, niin myös stop loss pysyy noin 6 % rahoitustason yläpuolella.
Jos S&P 500 ei liiku, positio pysäytetään lopulta, koska stop loss -hinta saavuttaa lopulta 3 000:n. Jos S&P 500 putoaa, se pysähtyy saavuttamalla stop loss. Jos S&P nousee, kauppias tekee potentiaalista voittoa.
Oletetaan, että S&P 500 nousee hetkeksi 3 300:aan 60 päivässä. Korkokulut ovat 21,6 pistettä (0,36 * 60 päivää). Rahoitustaso on nyt 2 621,6 (2 600 + 21,6). Puhelun arvo on nyt 6,784 dollaria ((3300 - 2621,6) * 0,01). Puhelu maksoi alun perin 4 dollaria, ja sen arvo on nyt 69,6 % enemmän, vaikka indeksi nousi vain 10 %.
##Kohokohdat
Flow-johdannaiset perustuvat tyypillisesti valuuttojen, indeksien, hyödykkeiden ja joissakin tapauksissa yksittäisten osakkeiden arvoon.
Virtausjohdannaiset ovat synteettisiä suuntavetoja, joiden tarkoituksena on maksimoida vipuvaikutus.
Virtausjohdannaisissa voi olla sisäänrakennettuja ominaisuuksia, kuten pysäytyshäviö.
