Strømningsderivat

Hva er et strømningsderivat?

Et flytderivat er et verdipapirisert produkt som har som mål å gi maksimal innflytelse for å tjene på små bevegelser i markedsverdien til det underliggende. Strømningsderivater er vanligvis basert på verdien av valutaer, indekser, råvarer og i noen tilfeller individuelle aksjer. Noen populære flow-derivater inkluderer vaniljeopsjoner,. giragede syntetiske spotposisjoner og syntetiske strukturerte forwards. Flowderivater handles på børser eller andre elektroniske plattformer.

Forstå strømningsderivatet

Flow-derivater er utformet for å tillate investorer å foreta retningsbestemte spill på prisene på valutaer, en kurv med valutaer, en råvare eller en indeks. Flow-derivater kan etterligne utbetalingene til over-the-counter (OTC)-produkter, samtidig som de tilbyr enkelheten og åpenheten ved å bli børshandlet. Fordi flytderivater handles på elektroniske plattformer, kan tradere få tilgang til sanntidspriser og plassere handler automatisk.

Flow-derivater og syntetisk verden

Strømningsderivater er en del av syntetiske stoffer. Dette er produkter som er designet for å forenkle handel og gjøre retningsbestemt eller trenddrevet handel enklere. Flow-derivater gjør dette ved å kombinere funksjonene til to eller flere handler til ett produkt. For eksempel kan en syntetisk strukturert forward kombinere en lang kjøpsopsjon og en kort salgsopsjon i ett enkelt produkt med en tilpasset tidsperiode.

Selv om syntetiske stoffer prøver å gjøre retningsbestemte innsatser enklere å gjøre, betyr ikke det at de er enkle produkter å forstå eller tjene penger på. Disse produktene kan være ekstremt komplekse, noe som betyr at det kan oppstå problemer når det gjelder nøyaktig prissetting av produktet under ustabile markedsforhold.

Sanntidsnaturen til syntetiske stoffer kan være problematisk når en handelsmann tar feil på retningsbestemt handel, eller de har rett på retningen, men går inn i handelen på feil tidspunkt. Dette er fordi kontant-/futureposisjonene i et strømderivat taper penger i sanntid i stedet for på en oppgjørsdato i fremtiden. Hvordan dette skjer er forklart i eksemplet nedenfor.

Komponentene i strømningsderivater

Flow-derivater handler i seg selv, men deres komponenter er det som driver forholdet til de underliggende eiendelene. For eksempel, en WAVE XXL, som er en belånt syntetisk spotposisjon, kalles noen ganger en evigvarende fremtid fordi den ikke har noen fastsatt løpetid og en innebygd stop-loss- funksjon. Dette betyr at investorer vanligvis er beskyttet mot å tape all kapitalen de investerte, og kan ikke tape mer enn de investerte.

WAVE XXL-anrop er flytderivater som lar bullish -tradere foreta en belånt innsats på økninger i det underliggende med et innebygd stop-loss. Det motsatte produktet for en bearish trader, en WAVE XXL put, posisjonerer traderen til å tjene på et fall i det underliggende med et innebygd stop-loss.

Innflytelsen er innebygd rett inn i produktet og kan ta en liten økning i det underliggende og multiplisere det flere ganger for en mye større gevinst eller tap. Dette er fordi derivatene bruker belånte produkter som futures eller opsjoner, der investoren ikke er pålagt å kjøpe den underliggende eiendelen, men heller betale en liten premie eller sette opp margin for å få tilgang til hele prisbevegelsen til det underliggende.

Eksempel på en Real Flow-derivat

Flow-derivater er en retningsbestemt innsats, men de kan bli litt komplekse avhengig av produktene som ligger til grunn for dem og hvordan produktet er strukturert. Ta for eksempel en WAVE XXL. Disse produktene tilbys av Deutsche Bank.

Hvis en trader tror at S&P 500,. forutsatt at den for tiden handles til 3000, vil bevege seg høyere over tid, kan de kjøpe en WAVE XXL-anrop. Et indekssertifikat vil koste $3000, men en Wave XXL-samtale kan kjøpes for så lite som $4.

Dette er mulig fordi produktet bruker et "finansieringsnivå" for S&P 500 på 2600. Forskjellen mellom finansieringsnivået og dagens nivå er 400 poeng. Det brukes et dekningsforhold på 0,01, som gir $4-kostnaden (400 * 0,01). Et stop loss er satt 6 % over finansieringsnivået på 2.600, til 2.756. Prisen på produktet vil bevege seg punkt for punkt med S&P 500, men det er en hake.

Hver dag belastes produktet med renter,. men renten henføres til finansieringsnivået. Ved 5 % rente stiger finansieringsnivået til 2600,36 etter én dag (2600 / 365 dager * 5%) + 2600). Samtalen er nå verdt bare $3,9964 ((3000 - 2600,36) * 0,01). Ettersom prisen på finansieringsnivået stiger hver dag på grunn av renter, øker også stop loss, og holder seg omtrent 6 % over finansieringsnivået.

Hvis S&P 500 ikke beveger seg, vil posisjonen til slutt bli stoppet fordi stop loss-prisen til slutt vil nå 3000. Hvis S&P 500 faller, vil den bli stoppet ved å nå stop loss. Hvis S&P stiger, tjener traderen potensielt.

Anta et øyeblikk at S&P 500 stiger til 3300 over 60 dager. Rentekostnadene er 21,6 poeng (0,36 * 60 dager). Finansieringsnivået er nå 2 621,6 (2 600 + 21,6). Verdien av samtalen er nå $6,784 ((3300 - 2621,6) * 0,01). Samtalen kostet opprinnelig $4, og er nå verdt 69,6% mer, selv om indeksen bare steg 10%.

##Høydepunkter

• Flow-derivater er vanligvis basert på verdien av valutaer, indekser, råvarer, og i noen tilfeller individuelle aksjer.

• Flow-derivater er syntetiske retningsbestemte innsatser som har som mål å maksimere innflytelse.

• Flow-derivater kan ha innebygde funksjoner som et stop loss.