Terbitan Aliran

Apakah itu Terbitan Aliran?

Derivatif aliran ialah produk disekuritikan yang bertujuan untuk memberikan leverage maksimum kepada keuntungan daripada pergerakan kecil dalam nilai pasaran asas. Derivatif aliran biasanya berdasarkan nilai mata wang, indeks, komoditi, dan dalam beberapa kes saham individu. Beberapa terbitan aliran popular termasuk pilihan vanila,. kedudukan titik sintetik berleveraj dan hadapan berstruktur sintetik. Derivatif aliran didagangkan di bursa atau platform elektronik lain.

Memahami Terbitan Aliran

Derivatif aliran direka bentuk untuk membolehkan pelabur membuat pertaruhan berarah pada harga mata wang, sekumpulan mata wang, komoditi atau indeks. Derivatif aliran boleh meniru pembayaran produk over-the-counter (OTC) sambil menawarkan kemudahan dan ketelusan untuk didagangkan di bursa. Oleh kerana derivatif aliran didagangkan pada platform elektronik, pedagang boleh mengakses harga masa nyata dan meletakkan dagangan secara automatik.

Derivatif Aliran dan Dunia Sintetik

Derivatif aliran adalah sebahagian daripada dunia sintetik. Ini adalah produk yang direka untuk memudahkan dagangan dan memudahkan dagangan berarah atau dipacu arah aliran. Derivatif aliran melakukan ini dengan menggabungkan fungsi dua atau lebih dagangan ke dalam satu produk. Contohnya, hadapan berstruktur sintetik boleh menggabungkan pilihan panggilan panjang dan pilihan letak pendek ke dalam satu produk dengan tempoh masa yang disesuaikan.

Walaupun sintetik cuba membuat pertaruhan arah lebih mudah dibuat, itu tidak bermakna ia adalah produk yang mudah difahami atau untuk menghasilkan wang. Produk ini boleh menjadi sangat kompleks, yang bermaksud isu boleh timbul dari segi penetapan harga produk dengan tepat dalam keadaan pasaran yang tidak menentu.

Sifat masa nyata sintetik boleh menjadi masalah apabila pedagang salah dalam perdagangan arah, atau mereka betul pada arah tetapi memasuki perdagangan pada masa yang salah. Ini kerana kedudukan tunai/niaga hadapan dalam derivatif aliran kehilangan wang dalam masa nyata dan bukannya pada tarikh penyelesaian pada masa hadapan. Bagaimana ini berlaku dijelaskan dalam contoh di bawah.

Komponen Derivatif Aliran

Derivatif aliran berdagang dalam dan dari diri mereka sendiri, tetapi komponennya adalah yang mendorong perhubungan dengan aset asas. Sebagai contoh, WAVE XXL, yang merupakan kedudukan spot sintetik leveraj, kadangkala dipanggil masa hadapan kekal kerana ia tidak mempunyai kematangan yang ditetapkan dan ciri henti rugi terbina dalam . Ini bermakna pelabur biasanya dilindungi daripada kehilangan semua modal yang mereka laburkan dan tidak boleh kehilangan lebih daripada yang mereka laburkan.

Panggilan WAVE XXL ialah derivatif aliran yang membenarkan pedagang kenaikkan harga membuat pertaruhan berleveraj pada kenaikan dalam pendasar dengan henti rugi terbina dalam. Produk bertentangan untuk peniaga menurun,. meletakkan WAVE XXL, meletakkan pedagang untuk mendapat keuntungan daripada kejatuhan dalam pendasar dengan henti rugi terbina dalam.

Leveraj dibina terus ke dalam produk dan boleh mengambil sedikit peningkatan dalam asas dan mendarabkannya beberapa kali untuk keuntungan atau kerugian yang lebih besar. Ini kerana derivatif menggunakan produk berleveraj seperti niaga hadapan atau opsyen, di mana pelabur tidak perlu membeli aset pendasar, sebaliknya membayar premium yang kecil atau meletakkan margin untuk mendapatkan akses kepada pergerakan harga penuh pendasar.

Contoh Derivatif Aliran Sebenar

Derivatif aliran ialah pertaruhan arah tetapi ia boleh menjadi sedikit kompleks bergantung pada produk yang mendasarinya dan cara produk itu distrukturkan. Ambil contoh WAVE XXL. Produk ini ditawarkan oleh Deutsche Bank.

Jika seorang peniaga percaya S&P 500,. dengan mengandaikan ia pada masa ini berdagang pada 3,000, akan bergerak lebih tinggi dari semasa ke semasa mereka boleh membeli panggilan WAVE XXL. Sijil indeks akan berharga $3,000, tetapi panggilan Wave XXL boleh dibeli dengan harga serendah $4.

Ini mungkin kerana produk menggunakan "tahap pembiayaan" untuk S&P 500 sebanyak 2,600. Perbezaan antara tahap pembiayaan dan tahap semasa ialah 400 mata. Nisbah perlindungan 0.01 digunakan, yang menyediakan kos $4 (400 * 0.01). Stop loss ditetapkan 6% di atas tahap pembiayaan 2,600, pada 2,756. Harga produk akan bergerak point-for-point dengan S&P 500, tetapi ada tangkapan.

Setiap hari produk tersebut mengenakan faedah,. tetapi faedah itu diletakkan pada tahap pembiayaan. Pada kadar faedah 5%, tahap pendanaan meningkat kepada 2600.36 selepas satu hari (2600 / 365 hari * 5%) + 2600). Panggilan kini hanya bernilai $3.9964 ((3000 - 2600.36) * 0.01). Apabila harga tahap pendanaan meningkat setiap hari disebabkan oleh faedah, begitu juga stop loss, kekal kira-kira 6% di atas tahap pendanaan.

Jika S&P 500 tidak bergerak, akhirnya kedudukan akan dihentikan kerana harga stop loss akhirnya akan mencecah 3,000. Jika S&P 500 jatuh, ia akan dihentikan dengan mencapai henti rugi. Jika S&P meningkat, peniaga membuat potensi keuntungan.

Anggapkan seketika S&P 500 meningkat kepada 3,300 dalam tempoh 60 hari. Kos faedah ialah 21.6 mata (0.36 * 60 hari). Tahap pembiayaan kini 2,621.6 (2,600 + 21.6). Nilai panggilan kini ialah $6.784 ((3300 - 2621.6) * 0.01). Panggilan pada asalnya berharga $4, dan kini bernilai 69.6% lebih, walaupun indeks hanya meningkat 10%.

##Sorotan

• Derivatif aliran biasanya berdasarkan nilai mata wang, indeks, komoditi dan dalam beberapa kes saham individu.

• Derivatif aliran ialah pertaruhan arah sintetik yang bertujuan untuk memaksimumkan leverage.

• Derivatif aliran mungkin mempunyai ciri terbina dalam seperti stop loss.