公司的自由现金流（FCFF）

什么是公司的自由现金流（FCFF）？

流向公司的自由现金流（FCFF）表示在计入折旧费用、税收、营运资本和投资后，可用于分配的运营现金流量。 FCFF 是衡量公司在所有费用和再投资之后的盈利能力。它是用于比较和分析公司财务状况的众多基准之一。

了解公司的自由现金流（FCFF）

于流动资产（例如，库存）和投资于长期资产（例如，设备）后可供投资者使用的现金。在考虑留给投资者的资金时， FCFF将债券持有人和股东作为受益人。

FCFF 计算是公司运营及其绩效的指标。 FCFF 考虑所有收入形式的现金流入、所有普通费用形式的现金流出以及所有再投资现金以发展业务。进行所有这些操作后剩下的钱代表了一家公司的 FCFF。

自由现金流可以说是公司股票价值最重要的财务指标。股票的价值/价格被认为是公司预期未来现金流的总和。然而，股票的定价并不总是准确的。了解一家公司的 FCFF 可以让投资者测试一只股票的估值是否合理。 FCFF 还代表公司支付股息、进行股票回购或偿还债务持有人的能力。任何希望投资公司公司债券或公共股权的投资者都应检查其 FCFF。

正的 FCFF 值表明公司在扣除费用后有剩余现金。负值表示公司没有产生足够的收入来支付其成本和投资活动。在后一种情况下，投资者应该更深入地评估成本和投资为何超过收入。这可能是特定商业目的的结果，例如持续进行外部投资的高增长科技公司，也可能是财务问题的信号。

计算公司的自由现金流（FCFF）

FCFF 的计算可以有多种形式，了解每个版本很重要。最常见的等式如下：

$\begin &\text = \text + \text + ( \text \times ( 1 - \text ) ) - \text - \text \ &\textbf{其中：} \ &\text = \text{净收入} \ &\text = \text{非现金费用} \ &\text = \text{利息} \ &\text = \text{税率} \ &\text = \text{长期投资} \ &\text = \text{投资营运资金} \ \end$