Ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)
Hvað er ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)?
Frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF) táknar fjárhæð sjóðstreymis frá rekstri sem er til dreifingar eftir að búið er að gera grein fyrir afskriftakostnaði,. sköttum, veltufé og fjárfestingum. FCFF er mæling á arðsemi fyrirtækis eftir öll útgjöld og endurfjárfestingar. Það er eitt af mörgum viðmiðum sem notuð eru til að bera saman og greina fjárhagslega heilsu fyrirtækis.
Að skilja ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)
FCFF táknar reiðufé sem er tiltækt fyrir fjárfesta eftir að fyrirtæki hefur greitt allan viðskiptakostnað sinn, fjárfestir í veltufjármunum (td í birgðum ) og fjárfestir í langtímaeignum (td búnaði). FCFF felur í sér skuldabréfaeigendur og hluthafa sem styrkþega þegar þeir skoða peningana sem eftir eru fyrir fjárfesta.
FCFF útreikningur er vísbending um rekstur fyrirtækis og frammistöðu þess. FCFF lítur á allt innstreymi peninga í formi tekna,. allt útstreymi peninga í formi venjulegra útgjalda og allt endurfjárfest reiðufé til að auka viðskiptin. Peningarnir sem eftir eru eftir að hafa sinnt öllum þessum aðgerðum táknar FCFF fyrirtækis.
Frjálst sjóðstreymi er að öllum líkindum mikilvægasta fjárhagslega vísbendingin um hlutabréfaverðmæti fyrirtækisins. Verðmæti/verð hlutabréfa er talið vera samantekt á væntanlegu framtíðarsjóðstreymi fyrirtækisins. Hins vegar eru hlutabréf ekki alltaf rétt verðlögð. Skilningur á FCFF fyrirtækis gerir fjárfestum kleift að prófa hvort hlutabréf séu sanngjarnt metin. FCFF táknar einnig getu fyrirtækis til að greiða arð,. stunda endurkaup á hlutabréfum eða greiða til baka skuldaeigendum. Sérhver fjárfestir sem vill fjárfesta í fyrirtækjaskuldabréfum eða opinberu hlutafé fyrirtækis ættu að athuga FCFF þess.
Jákvæð FCFF gildi gefur til kynna að fyrirtækið eigi eftir fé eftir útgjöld. Neikvætt gildi gefur til kynna að fyrirtækið hafi ekki aflað nægjanlegra tekna til að standa undir kostnaði og fjárfestingarstarfsemi. Í síðara tilvikinu ætti fjárfestir að kafa dýpra til að meta hvers vegna kostnaður og fjárfesting er meiri en tekjur. Það gæti verið afleiðing af sérstökum viðskiptatilgangi, eins og í hávaxtatæknifyrirtækjum sem taka stöðugar utanaðkomandi fjárfestingar, eða það gæti verið merki um fjárhagsvanda.
Útreikningur á ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)
Útreikningurinn fyrir FCFF getur tekið á sig nokkrar myndir og það er mikilvægt að skilja hverja útgáfu. Algengasta jafnan er eftirfarandi:
< /span></ span> < span class="vlist-r">FCFF</ span >=NI+</ span>NC+( I< span class="mbin">×(1−TR))−LI−IWCþar sem:< /span>NI=Hreinar tekjurNC=gjöld sem ekki eru reiðufé< /span>I=Vextir<span class="pstrut" stíll ="height:3em;">TR=Skattahlutfall>< span class="mord">LI=LangtímafjárfestingarIWC=Fjárfestingar í veltufé</ span >
Frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins er einnig hægt að reikna með því að nota aðrar samsetningar. Aðrar samsetningar ofangreindra jöfnunar eru:
< span class="base"></ span></ span></ span></ span>< /span>FCFF< /span>=fjármálastjóri<span class="mspace" stíll ="margin-right:0.2222222222222222em;">+(IE×</ span>(1−TR))−CAPEXþar: fjármálastjóri</spa n>=Sjóðstreymi frá rekstriIE =Vaxtakostnaður CAPEX =Fjármagnsútgjöld < span class="vlist" style="height:3.50000000000000018em;">
</ span >FCFF=(EBIT×(1−TR)) +D −LI −IWC þar sem:EBIT =E hagnaður fyrir vexti og skatta D =Afskriftir</ span>