Ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)

Hvað er ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)?

Frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF) táknar fjárhæð sjóðstreymis frá rekstri sem er til dreifingar eftir að búið er að gera grein fyrir afskriftakostnaði,. sköttum, veltufé og fjárfestingum. FCFF er mæling á arðsemi fyrirtækis eftir öll útgjöld og endurfjárfestingar. Það er eitt af mörgum viðmiðum sem notuð eru til að bera saman og greina fjárhagslega heilsu fyrirtækis.

Að skilja ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)

FCFF táknar reiðufé sem er tiltækt fyrir fjárfesta eftir að fyrirtæki hefur greitt allan viðskiptakostnað sinn, fjárfestir í veltufjármunum (td í birgðum ) og fjárfestir í langtímaeignum (td búnaði). FCFF felur í sér skuldabréfaeigendur og hluthafa sem styrkþega þegar þeir skoða peningana sem eftir eru fyrir fjárfesta.

FCFF útreikningur er vísbending um rekstur fyrirtækis og frammistöðu þess. FCFF lítur á allt innstreymi peninga í formi tekna,. allt útstreymi peninga í formi venjulegra útgjalda og allt endurfjárfest reiðufé til að auka viðskiptin. Peningarnir sem eftir eru eftir að hafa sinnt öllum þessum aðgerðum táknar FCFF fyrirtækis.

Frjálst sjóðstreymi er að öllum líkindum mikilvægasta fjárhagslega vísbendingin um hlutabréfaverðmæti fyrirtækisins. Verðmæti/verð hlutabréfa er talið vera samantekt á væntanlegu framtíðarsjóðstreymi fyrirtækisins. Hins vegar eru hlutabréf ekki alltaf rétt verðlögð. Skilningur á FCFF fyrirtækis gerir fjárfestum kleift að prófa hvort hlutabréf séu sanngjarnt metin. FCFF táknar einnig getu fyrirtækis til að greiða arð,. stunda endurkaup á hlutabréfum eða greiða til baka skuldaeigendum. Sérhver fjárfestir sem vill fjárfesta í fyrirtækjaskuldabréfum eða opinberu hlutafé fyrirtækis ættu að athuga FCFF þess.

Jákvæð FCFF gildi gefur til kynna að fyrirtækið eigi eftir fé eftir útgjöld. Neikvætt gildi gefur til kynna að fyrirtækið hafi ekki aflað nægjanlegra tekna til að standa undir kostnaði og fjárfestingarstarfsemi. Í síðara tilvikinu ætti fjárfestir að kafa dýpra til að meta hvers vegna kostnaður og fjárfesting er meiri en tekjur. Það gæti verið afleiðing af sérstökum viðskiptatilgangi, eins og í hávaxtatæknifyrirtækjum sem taka stöðugar utanaðkomandi fjárfestingar, eða það gæti verið merki um fjárhagsvanda.

Útreikningur á ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)

Útreikningurinn fyrir FCFF getur tekið á sig nokkrar myndir og það er mikilvægt að skilja hverja útgáfu. Algengasta jafnan er eftirfarandi:

$\begin &\text = \text + \text + ( \text \times (1 - \text) ) - \text - \text \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text \ &\text = \text{Ekki reiðufé} \ &\text = \text \ &\text = \text \ &\text = \text{Langtímafjárfestingar} \ &\text = \text{Fjárfestingar í veltufé} \ \end$

Frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins er einnig hægt að reikna með því að nota aðrar samsetningar. Aðrar samsetningar ofangreindra jöfnunar eru:

$\begin{aligned} FCFF = Fjármálastjóri + (IE \times (1 - TR)) - CAPEX \\ þar sem:< /mtext> \\ < /mtd> Fjármálastjóri = Sjóðstreymi frá rekstri \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> IE = Vaxtakostnaður \\ CAPEX = Fjármagnsútgjöld \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \text + ( \text \times (1 - \text) ) - \ text \ &\textbf{þar:} \ &\text{Fjármálastjóri} = \text{Sjóðstreymi frá rekstri} \ &\text = \text{Vaxtakostnaður} \ &\text = \text{Fjármagnsútgjöld} \ \end$

$\begin&\text=(\text\times(1-\text))+\text-\text-\text\&\textbf{þar:}\&\text=\text{Hagnaður fyrir vexti og skatta }\&\text=\text\end$

$\begin &\text = ( \ text \times ( 1 - \text ) ) + ( \text \times \text ) - \text \ &\phantom {\text = } - \text \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text{Hagnaður fyrir vexti, skatta, afskriftir} \ &\text \ \end$

Raunverulegt dæmi um ókeypis sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)

Ef við skoðum sjóðstreymisyfirlit Exxon sjáum við að fyrirtækið var með 8,519 milljarða dollara í rekstrarsjóðstreymi (fyrir neðan, í bláu) árið 2018. Fyrirtækið fjárfesti einnig í nýjum verksmiðjum og búnaði og keypti 3,349 milljarða dollara í eignum (í bláu). Kaupin eru fjárfestingarútgjöld (CAPEX) í reiðufé. Á sama tímabili greiddi Exxon 300 milljónir dala í vexti,. með fyrirvara um 30% skatthlutfall.

Hægt er að reikna FCFF með þessari útgáfu af formúlunni:

$\begin &\text = \text + ( \text \times (1 - \text) ) - \text \ \end$

Í dæminu hér að ofan væri FCFF reiknað sem hér segir:

$\begin \text = &\ $8,519 \text + ( $300 \text \times ( 1 - .30 ) ) - \ \phantom {\text =} &\ $3,349 \text{ Milljón} \ = &\ $5,38 \text \ \end$

Munurinn á sjóðstreymi og frjálsu sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF)

Sjóðstreymi er nettófjárhæð handbærs fjár sem flutt er inn og út úr fyrirtæki. Jákvætt sjóðstreymi gefur til kynna að lausafjáreign fyrirtækis sé að aukast, sem gerir því kleift að gera upp skuldir, endurfjárfesta í viðskiptum sínum, skila peningum til hluthafa og greiða kostnað.

Sjóðstreymi er greint frá sjóðstreymisyfirliti, sem inniheldur þrjá hluta sem lýsa starfsemi. Þessir þrír hlutar eru sjóðstreymi frá rekstri, fjárfestingarstarfsemi og fjármögnunarstarfsemi.

FCFF er sjóðstreymi sem fyrirtæki framleiðir í gegnum starfsemi sína eftir að hafa dregið frá hvers kyns útgjöld af reiðufé til fjárfestingar í varanlegum rekstrarfjármunum eins og varanlegum rekstrarfjármunum og eftir afskriftakostnað, skatta, veltufé og vexti. Með öðrum orðum, frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins er reiðufé sem eftir er eftir að fyrirtæki hefur greitt rekstrarkostnað og fjármagnsútgjöld.

Sérstök atriði

Þrátt fyrir að það veiti mikið af verðmætum upplýsingum sem fjárfestar kunna að meta, þá er FCFF ekki óskeikult. Snyrtileg fyrirtæki hafa enn svigrúm þegar kemur að bókhaldi. Án eftirlitsstaðals til að ákvarða FCFF eru fjárfestar oft ósammála um nákvæmlega hvaða hluti ætti og ætti ekki að meðhöndla sem fjármagnsútgjöld.

Fjárfestar verða því að hafa auga með fyrirtækjum með mikið FCFF til að sjá hvort þessi fyrirtæki séu að vanskýra fjárfestingarútgjöld og rannsóknir og þróun. Fyrirtæki geta einnig aukið FCFF tímabundið með því að teygja út greiðslur sínar, herða reglur um innheimtu greiðslur og tæma birgðir. Þessi starfsemi dregur úr skammtímaskuldum og breytingum á veltufé, en áhrifin eru líklega tímabundin.

##Hápunktar

Neikvætt gildi gefur til kynna að fyrirtækið hafi ekki aflað nægjanlegra tekna til að standa undir kostnaði og fjárfestingarstarfsemi.

Frjálst sjóðstreymi til fyrirtækisins (FCFF) táknar sjóðstreymi frá rekstri sem er til dreifingar eftir að hafa tekið tillit til afskrifta, skatta, veltufjár og fjárfestinga.

Frjálst sjóðstreymi er án efa mikilvægasti fjárhagsvísirinn um verðmæti hlutabréfa fyrirtækisins.

Jákvætt FCFF gildi gefur til kynna að fyrirtækið eigi eftir fé eftir útgjöld.