对冲交易

什么是对冲交易？

在执行投资策略时为了降低亏损（或遭遇亏损）风险而采取的一种战术行动。

了解对冲交易

对冲交易通常涉及衍生品，例如期权或期货合约，但也可以使用反向相关资产来完成，并且可以采用多种不同的形式。虽然它们通常用于限制头寸在初始投资理论不正确时所面临的损失，但它们也可用于锁定特定数量的利润。因此，它们是寻求降低整体投资组合风险的企业和投资组合经理的常用工具。

对冲交易可以与投资相关，也可以与常规商业交易相关，但对冲本身通常是基于市场的。基于投资的对冲交易可以使用衍生工具，例如看跌期权、期货或远期合约。

这些衍生品的功能与保险单的动态非常相似。那些以对冲为目的购买衍生品的人需要支付溢价。如果战略投资出现问题，保单——一种战术性的对冲——就会得到回报，但如果没有出现问题，对冲就是沉没成本。这些成本通常远低于这些投资者在投资出错时面临的潜在损失，如果投资如期获得回报，这些沉没成本通常被投资者认为是可以接受的。

将套期保值交易严格视为保险的一个问题是，与保险不同，存在第三种可能性，通常没有经验的投资者无法解释，即投资价值上升，但幅度很小。在这种情况下，当考虑到对冲交易的成本时，投资者可能会发现小额收益已经变成了损失。

投资者还可以使用购买反向相关资产来对冲一项资产或另一项资产带来的整体投资组合风险。例如，投资者寻找与标准普尔 500 指数相关性较低的股票，以便在构成该指数的广泛持有的股票价值下跌时获得一定程度的保护。这些类型的对冲交易通常被称为多样化，因为它们不提供衍生品所提供的直接保护。

全球业务中的对冲交易

对冲交易对全球经济至关重要。例如，如果国内公司 A 向外国公司 B 销售商品，那么第一笔交易就是销售。假设销售将以 B 公司的货币结算。如果 A 公司担心货币波动影响合同价值，当资金实际进入并转换为 A 公司的本国货币时，他们可以进入套期保值通过外汇市场进行交易 , 建立抵消头寸 , 最大限度地降低货币风险.

值得注意的是，套期保值交易不一定涵盖出售或资产头寸的总价值。虽然完美的对冲在数学上是可能的，但它们几乎从未被使用，因为事实证明这样的交易比预期的成本更高。这可能是由于以下两个原因之一：

消除所有风险会带走很多回报。在对冲交易中，投资者试图限制下行风险，而不是消除上行收益。
计算、监控和执行完美对冲可能比接受有限损失的成本花费更多的时间和费用。

＃＃强调

对冲交易通常涉及衍生品，例如期权、期货或远期合约，以降低投资风险。
可以使用反向相关证券进行更复杂的对冲。
对冲交易是投资者在执行其投资策略时为了降低亏损（或遭遇亏损）风险而采取的一种战术行动。