Transakcja zabezpieczająca
Co to jest transakcja zabezpieczająca?
Transakcja zabezpieczająca to działanie taktyczne, które inwestor podejmuje z zamiarem zmniejszenia ryzyka utraty pieniędzy (lub wystąpienia niedoboru ) podczas realizacji strategii inwestycyjnej.
Zrozumienie transakcji zabezpieczających
Transakcja zabezpieczająca zwykle obejmuje instrumenty pochodne,. takie jak opcje lub kontrakty terminowe, ale można ją również przeprowadzić z aktywami odwrotnie skorelowanymi i może przybierać wiele różnych form. Chociaż są one zwykle używane do ograniczania strat, jakie napotyka pozycja, jeśli początkowa teza inwestycyjna jest błędna, można je również wykorzystać do zablokowania określonej kwoty zysku. W związku z tym są powszechnym narzędziem zarówno dla firm, jak i zarządzających portfelami, którzy chcą obniżyć ogólne ryzyko portfela.
Transakcje zabezpieczające mogą być związane z inwestycją lub ze zwykłymi transakcjami biznesowymi, ale samo zabezpieczenie jest zwykle oparte na rynku. Transakcja zabezpieczająca oparta na inwestycjach może wykorzystywać instrumenty pochodne, takie jak opcje sprzedaży,. kontrakty futures lub forward.
Te instrumenty pochodne działają bardzo podobnie do dynamiki polisy ubezpieczeniowej. Ci, którzy kupują instrument pochodny w celu zabezpieczenia, płacą premię. Jeśli coś pójdzie nie tak ze strategiczną inwestycją, polisa ubezpieczeniowa – taktyczny hedging – zwraca się, ale jeśli nic się nie dzieje, zabezpieczenie jest kosztem utopionym. Koszty te są często znacznie niższe niż potencjalne straty, jakie mogą ponieść ci inwestorzy, jeśli ich inwestycja pójdzie nie tak, a jeśli inwestycja zwróci się zgodnie z oczekiwaniami, te utopione koszty są często uważane przez inwestora za akceptowalne.
Jednym z problemów związanych z traktowaniem transakcji zabezpieczających wyłącznie jako ubezpieczenia jest to, że w przeciwieństwie do ubezpieczeń istnieje trzecia możliwość często nieuwzględniana przez niedoświadczonych inwestorów, a mianowicie wzrost wartości inwestycji, ale tylko o niewielką kwotę. W takim scenariuszu inwestor może uznać, że niewielki zysk stał się stratą, gdy uwzględni się koszt transakcji zabezpieczającej.
Inwestorzy mogą również wykorzystać zakup odwrotnie skorelowanych aktywów, aby działać jako zabezpieczenie przed ogólnym ryzykiem portfela prezentowanym z jednego lub drugiego składnika aktywów. Na przykład inwestorzy szukają akcji, które mają niską korelację z S&P 500, aby uzyskać pewien poziom ochrony przed spadkami wartości szeroko posiadanych akcji, które tworzą indeks. Tego rodzaju transakcje zabezpieczające są często określane jako dywersyfikacja,. ponieważ nie oferują bezpośredniej ochrony, jaką zapewniają instrumenty pochodne.
Transakcje zabezpieczające w globalnym biznesie
Transakcje zabezpieczające mają kluczowe znaczenie dla światowej gospodarki. Na przykład, jeśli krajowa firma A sprzedaje towary zagranicznej firmie B, pierwszą transakcją jest sprzedaż. Załóżmy, że sprzedaż zostanie rozliczona w walucie firmy B. Jeśli firma A obawia się wahań walutowych wpływających na wartość kontraktu, gdy pieniądze faktycznie wpłyną i zostaną przeliczone na walutę krajową firmy A, może wprowadzić zabezpieczenie transakcja za pośrednictwem rynku walutowego,. zajęcie pozycji kompensujących, które minimalizują ryzyko walutowe.
Warto zauważyć, że transakcje zabezpieczające niekoniecznie obejmują całkowitą wartość sprzedaży lub pozycję aktywów. Chociaż matematycznie możliwe jest idealne zabezpieczenie,. prawie nigdy nie są one stosowane, ponieważ taka transakcja okazuje się bardziej kosztowna niż oczekiwano. Może to być z jednego z dwóch powodów:
Wyeliminowanie wszelkiego ryzyka zabiera dużo nagrody. W transakcjach hedgingowych inwestorzy starają się ograniczać ryzyko w dół, ale nie eliminować zysków w górę.
Obliczenie, monitorowanie i wykonanie idealnego zabezpieczenia może kosztować więcej czasu i kosztów niż zaakceptowanie ograniczonych strat.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Transakcje zabezpieczające zazwyczaj obejmują instrumenty pochodne, takie jak opcje, kontrakty futures lub forward, w celu zmniejszenia ryzyka inwestycji.
Bardziej wyrafinowany hedging może mieć miejsce przy użyciu odwrotnie skorelowanych papierów wartościowych.
Transakcja zabezpieczająca to działanie taktyczne, które inwestor podejmuje z zamiarem zmniejszenia ryzyka utraty pieniędzy (lub wystąpienia niedoboru) podczas realizacji strategii inwestycyjnej.
