معاملة التحوط

ما هي معاملة التحوط؟

معاملة التحوط هي إجراء تكتيكي يتخذه المستثمر بقصد تقليل مخاطر خسارة الأموال (أو التعرض لنقص ) أثناء تنفيذ إستراتيجيته الاستثمارية.

فهم معاملات التحوط

عادة ما تتضمن معاملة التحوط المشتقات ، مثل عقود الخيارات أو العقود الآجلة ، ولكن يمكن إجراؤها مع الأصول المترابطة عكسيًا أيضًا ويمكن أن تتخذ العديد من الأشكال المختلفة. في حين أنها تستخدم بشكل عام للحد من الخسائر التي يواجهها المركز إذا كانت أطروحة الاستثمار الأولية غير صحيحة ، يمكن استخدامها أيضًا لتأمين مبلغ معين من الربح. على هذا النحو ، فهي أداة شائعة للشركات وكذلك مديري المحافظ الذين يتطلعون إلى تقليل مخاطر محفظتهم الإجمالية.

يمكن أن ترتبط معاملات التحوط باستثمار أو يمكن أن تكون مرتبطة بالمعاملات التجارية العادية ، لكن التحوط نفسه عادة ما يكون قائمًا على السوق. يمكن لمعاملة التحوط القائمة على الاستثمار استخدام المشتقات ، مثل خيارات البيع أو العقود الآجلة أو العقود الآجلة.

تعمل هذه المشتقات بشكل مشابه جدًا لديناميكيات بوليصة التأمين. أولئك الذين يشترون المشتقات لغرض التحوط يدفعون قسطًا. إذا حدث خطأ ما في الاستثمار الاستراتيجي ، فإن بوليصة التأمين - تحوط تكتيكي - تؤتي ثمارها ، ولكن إذا لم يحدث أي خطأ ، فإن التحوط هو تكلفة باهظة. غالبًا ما تكون هذه التكاليف أقل بكثير من الخسائر المحتملة التي يواجهها هؤلاء المستثمرين إذا انحرفت استثماراتهم ، وإذا كان الاستثمار يؤتي ثماره كما هو مأمول ، غالبًا ما يعتبر المستثمر هذه التكاليف الغارقة مقبولة.

تتمثل إحدى مشكلات التفكير في معاملات التحوط بشكل صارم على أنها تأمين ، على عكس التأمين ، هناك احتمال ثالث لا يحسبه المستثمرون عديمي الخبرة ، وهو أن الاستثمار يرتفع من حيث القيمة ، ولكن بمقدار ضئيل فقط. في هذا السيناريو ، قد يجد المستثمر أن المكسب الصغير أصبح خسارة عندما يتم أخذ تكلفة معاملة التحوط في الاعتبار.

يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام شراء الأصول المترابطة عكسيًا للعمل كتحوط ضد مخاطر المحفظة الإجمالية المقدمة من أحد الأصول أو الآخر. على سبيل المثال ، يبحث المستثمرون عن الأسهم التي لها ارتباط منخفض بمؤشر S&P 500 للحصول على مستوى معين من الحماية من الانخفاضات في قيمة الأسهم المملوكة على نطاق واسع والتي يتكون منها المؤشر. غالبًا ما يشار إلى هذه الأنواع من معاملات التحوط على أنها التنويع لأنها لا توفر الحماية المباشرة التي توفرها المشتقات.

معاملات التحوط في الأعمال التجارية العالمية

تعتبر معاملات التحوط ضرورية للاقتصاد العالمي. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة المحلية "أ" تبيع البضائع إلى الشركة الأجنبية "ب" ، فإن المعاملة الأولى هي البيع. لنفترض أنه سيتم تسوية البيع بعملة الشركة "ب". إذا كانت الشركة "أ" قلقة بشأن تقلبات العملة التي تؤثر على قيمة العقد عندما تأتي الأموال بالفعل ويتم تحويلها إلى العملة المحلية للشركة "أ" ، فيمكنها الدخول في تحوط المعاملات من خلال سوق الصرف الأجنبي ، واتخاذ مراكز تعويضية تقلل من مخاطر العملة.

تجدر الإشارة إلى أن معاملات التحوط لا تغطي بالضرورة القيمة الإجمالية للبيع أو مركز الأصول. في حين أن التحوط المثالي ممكن من الناحية الحسابية ، إلا أنه لا يتم توظيفهم أبدًا لأن مثل هذه المعاملة تثبت أنها أكثر تكلفة مما هو مرغوب فيه. يمكن أن يكون هذا لواحد من سببين:

1. القضاء على كل المخاطر يسلب الكثير من المكافأة. في معاملات التحوط ، يحاول المستثمرون الحد من مخاطر الجانب السلبي ، ولكن ليس القضاء على المكاسب الصعودية.

2. قد يكلف حساب ، ومراقبة ، وتنفيذ التحوط المثالي مزيدًا من الوقت والمصاريف أكثر من تكلفة قبول الخسائر المحدودة.

يسلط الضوء

• تشتمل معاملات التحوط عادة على مشتقات ، مثل الخيارات أو العقود الآجلة أو العقود الآجلة ، لتقليل مخاطر الاستثمارات.

• يمكن إجراء تحوط أكثر تعقيدًا باستخدام الأوراق المالية المترابطة عكسيًا.

• صفقة التحوط هي إجراء تكتيكي يتخذه المستثمر بقصد تقليل مخاطر خسارة الأموال (أو التعرض لنقص) أثناء تنفيذ إستراتيجيته الاستثمارية.