Operazione di copertura

Che cos'è una transazione di copertura?

Un'operazione di copertura è un'azione tattica che un investitore intraprende con l'intento di ridurre il rischio di perdere denaro (o di subire un deficit ) durante l'esecuzione della propria strategia di investimento.

Comprendere le transazioni di copertura

Un'operazione di copertura di solito coinvolge derivati,. come opzioni o contratti futures, ma può essere eseguita anche con attività inversamente correlate e può assumere molte forme diverse. Sebbene siano generalmente utilizzati per limitare le perdite che una posizione deve affrontare se la tesi di investimento iniziale non è corretta, possono anche essere utilizzati per bloccare un importo specifico di profitto. In quanto tali, sono uno strumento comune per le aziende e per i gestori di portafoglio che desiderano ridurre il rischio complessivo di portafoglio.

Le operazioni di copertura possono essere correlate a un investimento o possono essere correlate a normali operazioni commerciali, ma la copertura stessa è generalmente basata sul mercato. Un'operazione di copertura basata sull'investimento può utilizzare derivati, come opzioni put,. future o contratti a termine.

Questi derivati funzionano in modo molto simile alla dinamica di una polizza assicurativa. Chi acquista un derivato con finalità di copertura paga un premio. Se qualcosa va storto con l'investimento strategico, la polizza assicurativa, una copertura tattica, paga, ma se nulla va storto, la copertura è un costo irrecuperabile. Questi costi sono spesso molto inferiori alle potenziali perdite che questi investitori devono affrontare se il loro investimento va storto e se l'investimento ripaga come sperato, questi costi irrecuperabili sono spesso considerati accettabili dall'investitore.

Un problema nel pensare alle operazioni di copertura strettamente come assicurative è che, a differenza dell'assicurazione, esiste una terza possibilità spesso non spiegata da investitori inesperti, vale a dire che l'investimento aumenta di valore, ma solo di un piccolo importo. In tale scenario, l'investitore potrebbe scoprire che il piccolo guadagno è diventato una perdita quando si tiene conto del costo dell'operazione di copertura.

Gli investitori possono anche utilizzare l'acquisto di attività inversamente correlate per fungere da copertura contro i rischi complessivi del portafoglio presentati da un asset o dall'altro. Ad esempio, gli investitori cercano titoli che hanno una bassa correlazione con l'S&P 500 per ottenere un certo livello di protezione dai cali di valore dei titoli ampiamente detenuti che compongono l'indice. Questi tipi di operazioni di copertura sono spesso indicati come diversificazione in quanto non offrono la protezione diretta dei derivati.

Transazioni di copertura nel business globale

Le operazioni di copertura sono fondamentali per l'economia globale. Ad esempio, se la società nazionale A vende beni alla società estera B, la prima transazione è la vendita. Diciamo che la vendita sarà regolata nella valuta della società B. Se la società A è preoccupata per le fluttuazioni valutarie che influiscono sul valore del contratto quando il denaro entra effettivamente e viene convertito nella valuta domestica della società A, può entrare in una copertura transazione attraverso il mercato dei cambi,. assumendo posizioni di compensazione che minimizzino il rischio di cambio.

Vale la pena notare che le operazioni di copertura non coprono necessariamente il valore totale della vendita o della posizione patrimoniale. Sebbene una copertura perfetta sia matematicamente possibile, non vengono quasi mai impiegate perché una tale transazione si rivela più costosa del previsto. Questo può essere per uno dei due motivi:

1. Eliminare tutti i rischi porta via gran parte della ricompensa. Nelle operazioni di copertura, gli investitori cercano di limitare il rischio al ribasso, ma non di eliminare i guadagni al rialzo.

2. Calcolare, monitorare ed eseguire una copertura perfetta può costare più tempo e denaro rispetto al costo dell'accettazione di perdite limitate.

Mette in risalto

• Le operazioni di copertura di solito coinvolgono derivati, come opzioni, future o contratti a termine, per ridurre il rischio degli investimenti.

• Coperture più sofisticate possono avvenire utilizzando titoli inversamente correlati.

• Un'operazione di copertura è un'azione tattica che un investitore intraprende con l'intento di ridurre il rischio di perdere denaro (o di subire un deficit) durante l'esecuzione della propria strategia di investimento.