Suojaustapahtuma
Mikä on suojaustransaktio?
Suojaustransaktio on taktinen toimenpide, jonka sijoittaja toteuttaa tarkoituksenaan vähentää riskiä menettää rahaa (tai kokea vajeen ) sijoitusstrategiaansa toteuttaessaan.
Suojaustransaktioiden ymmärtäminen
Suojaustransaktioon liittyy yleensä johdannaisia,. kuten optioita tai futuurisopimuksia, mutta se voidaan tehdä myös käänteisesti korreloituneiden omaisuuserien kanssa, ja se voi olla monissa eri muodoissa. Vaikka niitä käytetään yleensä rajoittamaan positiolle aiheutuvia tappioita, jos alkuperäinen sijoitustyö on virheellinen, niitä voidaan käyttää myös tietyn voiton lukitsemiseen. Sellaisenaan ne ovat yleinen työkalu yrityksille sekä salkunhoitajille, jotka haluavat pienentää salkun kokonaisriskiään.
Suojaustapahtumat voivat liittyä sijoitukseen tai ne voivat liittyä tavanomaisiin liiketoimiin, mutta itse suojaus on yleensä markkinaehtoinen. Sijoituspohjaisessa suojaustransaktiossa voidaan käyttää johdannaisia, kuten myyntioptioita,. futuureja tai termiinisopimuksia.
Nämä johdannaiset toimivat hyvin samalla tavalla kuin vakuutuksen dynamiikka. Ne, jotka ostavat johdannaisen suojaustarkoituksessa, maksavat preemion. Jos jokin menee pieleen strategisessa sijoituksessa, vakuutus - taktinen suojaus - maksaa itsensä takaisin, mutta jos mikään ei mene pieleen, suojaus on uponnut kustannus. Nämä kustannukset ovat usein paljon pienemmät kuin näiden sijoittajien mahdolliset tappiot, jos heidän sijoituksensa menee pieleen, ja jos investointi maksaa itsensä takaisin toivotulla tavalla, sijoittaja pitää näitä uponneita kustannuksia usein hyväksyttävinä.
Yksi ongelma, kun ajatellaan suojaustransaktiota tiukasti vakuutuksina, on se, että toisin kuin vakuutuksissa, on olemassa kolmas mahdollisuus, jota kokemattomat sijoittajat eivät usein huomioi, nimittäin se, että sijoituksen arvo nousee, mutta vain vähän. Tässä skenaariossa sijoittaja saattaa huomata, että pienestä voitosta on tullut tappiota, kun suojaustapahtuman kustannukset otetaan huomioon.
Sijoittajat voivat myös käyttää käänteisesti korreloitujen omaisuuserien ostoa suojautuakseen yhdestä tai toisesta omaisuudesta aiheutuvilta salkun kokonaisriskeiltä. Sijoittajat etsivät esimerkiksi osakkeita, joilla on alhainen korrelaatio S&P 500:n kanssa saadakseen jonkinlaisen suojan indeksin muodostavien laajalti omistettujen osakkeiden arvon laskuilta. Tämän tyyppisiä suojaustransaktioita kutsutaan usein hajauttamistoimiksi,. koska ne eivät tarjoa suoraa suojaa kuin johdannaiset.
Suojaustapahtumat globaalissa liiketoiminnassa
Suojaustransaktiot ovat kriittisiä maailmantaloudelle. Jos esimerkiksi kotimainen yritys A myy tavaroita ulkomaiselle yritykselle B, ensimmäinen liiketoimi on myynti. Oletetaan, että kauppa selvitetään yrityksen B valuutassa. Jos yritys A on huolissaan valuuttakurssivaihteluista, jotka vaikuttavat sopimuksen arvoon, kun rahat todella tulevat ja muunnetaan yrityksen A kotimaan valuutaksi, he voivat tehdä suojauksen transaktio valuuttamarkkinoiden kautta ottamalla vastakkaisia positioita, jotka minimoivat valuuttariskin.
On syytä huomata, että suojaustransaktiot eivät välttämättä kata myynnin tai omaisuusposition kokonaisarvoa. Vaikka täydellinen suojaus on matemaattisesti mahdollista, niitä ei juuri koskaan käytetä, koska tällainen liiketoimi osoittautuu toivottua kalliimmaksi. Tämä voi johtua kahdesta syystä:
Kaikkien riskien poistaminen vie paljon palkkiota. Suojaustransaktioissa sijoittajat yrittävät rajoittaa laskusuhdanteen riskiä, mutta eivät eliminoi nousevia voittoja.
Täydellisen suojauksen laskeminen, valvonta ja toteuttaminen voi maksaa enemmän aikaa ja kustannuksia kuin rajoitettujen tappioiden hyväksyminen.
Kohokohdat
Suojaustransaktioihin liittyy yleensä johdannaisia, kuten optioita, futuureja tai termiinisopimuksia sijoitusriskin vähentämiseksi.
Kehittyneempi suojaus voi tapahtua käyttämällä käänteisesti korreloituja arvopapereita.
Suojaustransaktio on taktinen toimenpide, jonka sijoittaja toteuttaa tarkoituksenaan vähentää riskiä menettää rahaa (tai kokea vajeen) sijoitusstrategiaansa toteuttaessaan.
