选项汇总

什么是期权汇总？

期权上卷是指平仓现有期权头寸，同时以更高的执行价格开立同一期权的新头寸。

它与期权滚动相反，投资者同时关闭一个头寸并以较低的执行价格打开另一个头寸。

以更高的价格为相同的标的资产开立新合约来提高期权头寸的执行价格。行使价。交易者同时执行两条腿，以减少滑点或利润侵蚀，这是由于在实施策略时可能发生的基础资产价格的变化。

无论现有仓位是看跌还是看涨，滚动的程序都是一样的。看涨期权的上卷是一种看涨策略，因为您押注价格将继续上涨至新的更高执行价。增加看跌期权时，这也是一个看涨交易，因为移动到更高的行使价表明您不相信价格会下跌。

在滚动看涨期权时，交易者应确保新头寸的净成本低于关闭旧头寸所产生的利润，因为较高的执行价、价外(OTM)看涨期权溢价应该少一点。相反，新的看跌合约的总成本也比旧看跌合约的要高。

根据旧头寸和新头寸是多头还是空头，上卷的结果可能是借记或贷记帐户。多少取决于展期期权的价差。

要启动期权累积，交易者可以同时设置“卖出平仓”和“买入开仓”订单以退出现有多头头寸，同时以更高的执行价开立新的多头头寸，或同时设置“买入至close" 和 "sell to open" 订单以退出现有空头头寸，同时以更高的执行价开立新的空头头寸。

交易者卷起头寸有几个原因，包括避免行使空头看涨头寸或简单地增加看涨看涨头寸。请记住，价内(ITM) 多头看涨期权会损失其大部分时间价值，因此滚动至 OTM 看涨期权会给交易者带来部分利润，并且可能会因为新股价格较低而获得更多收益来电。

如果标的资产价格上涨，多头看跌头寸可能会滚动到更高的行权价，但交易者仍然认为它最终会下跌。通过这种方式，头寸保持不变，损失有所减少。

交易者应注意，不同行使价的期权价格之间的价差是不同的。一些市场条件不会像其他市场条件那样有利于滚动。

期权交易者使用各种滚动策略来应对不断变化的市场条件、确保利润、限制损失和管理风险。

交易者也可以像他们可以滚动一样滚动头寸。该策略仅涉及关闭原始头寸并以相同的标的资产和到期日开立新头寸，但价格较低。

此外，交易者可以通过保持执行价格相同同时延长到更长的到期日来滚动头寸。如果新合约涉及较高的行使价和较晚的到期日，则该策略称为“上卷和远期”。相反，如果新合约的执行价格较低且到期日较晚，则称为“滚降和远期”。

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