Resumen de opciones
驴Qu茅 es un resumen de opciones?
Una acumulaci贸n de opciones se refiere al cierre de una posici贸n de opciones existente mientras se abre una nueva posici贸n en la misma opci贸n a un precio de ejercicio m谩s alto.
Es lo opuesto a una reducci贸n de opciones, en la que un inversor cierra una posici贸n y abre otra simult谩neamente con un precio de ejercicio m谩s bajo.
Comprender un resumen de opciones
Una acumulaci贸n de opciones, que es la abreviatura de "aumentar una opci贸n hasta un precio de ejercicio m谩s alto", se refiere a aumentar el precio de ejercicio de una posici贸n de opci贸n cerrando el contrato inicial y abriendo un nuevo contrato para el mismo activo subyacente a un precio m谩s alto . precio de ejercicio. El comerciante ejecuta ambas piernas simult谩neamente para reducir el deslizamiento o la erosi贸n de las ganancias, debido a un cambio en el precio del activo subyacente que podr铆a ocurrir al implementar la estrategia.
Ya sea que la posici贸n existente sea de venta o de compra,. el procedimiento para acumular es el mismo. Un aumento de una opci贸n de compra es una estrategia alcista porque est谩 apostando a que el precio seguir谩 subiendo hasta el nuevo precio de ejercicio m谩s alto. Tambi茅n es una operaci贸n alcista cuando se suman las opciones de venta, ya que pasar a un precio de ejercicio m谩s alto indica que no cree que el precio baje m谩s.
Al acumular una opci贸n de compra, el comerciante debe asegurarse de que el costo neto de la nueva posici贸n sea menor que la ganancia generada al cerrar la posici贸n anterior, dado que la prima de llamada de huelga fuera del dinero (OTM) m谩s alta deber铆a ser menos. Por el contrario, los nuevos contratos de venta tambi茅n costar铆an m谩s en un resumen que los contratos de venta antiguos.
Dependiendo de si las posiciones antiguas y nuevas son largas o cortas,. el resultado de una acumulaci贸n podr铆a ser un cargo o un cr茅dito en la cuenta. Cu谩nto depende del diferencial de precios de las opciones enrolladas.
C贸mo funciona un resumen de opciones
Para iniciar una acumulaci贸n de opciones, el comerciante puede configurar 贸rdenes simult谩neas de " vender para cerrar " y " comprar para abrir " para salir de una posici贸n larga existente mientras abre una nueva posici贸n larga en un precio de ejercicio m谩s alto, o configurar simult谩neamente 'comprar para abrir'. 贸rdenes de cerrar" y "vender para abrir" para salir de una posici贸n corta existente mientras se abre una nueva posici贸n corta con un precio de ejercicio m谩s alto.
Hay varias razones por las que un comerciante sube una posici贸n, incluso para evitar el ejercicio en posiciones de compra cortas o simplemente para aumentar el optimismo para una posici贸n de compra larga. Recuerde que una llamada larga en el dinero (ITM) pierde la mayor parte de su valor de tiempo,. por lo que pasar a una llamada OTM le dar铆a al comerciante ganancias parciales y, posiblemente, m谩s por el dinero, gracias al precio m谩s bajo de la nueva llamadas
Una posici贸n de venta larga podr铆a convertirse en un precio de ejercicio m谩s alto si el precio del activo subyacente subiera, pero el comerciante todav铆a cree que eventualmente caer谩. De esta forma, la posici贸n se mantiene con las p茅rdidas algo recortadas.
Los comerciantes deben tener en cuenta que los diferenciales entre los precios de las opciones con diferentes strikes var铆an. Algunas condiciones del mercado no ser谩n tan propicias para el enrollamiento como otras.
Otros tipos de rollos de opciones
Los comerciantes de opciones utilizan varias estrategias continuas para responder a las condiciones cambiantes del mercado, asegurar las ganancias, limitar las p茅rdidas y administrar el riesgo.
Los comerciantes tambi茅n pueden bajar una posici贸n de la misma manera que pueden subir. Esta estrategia consiste simplemente en cerrar la posici贸n original y abrir una nueva posici贸n con el mismo activo subyacente y fecha de vencimiento,. pero a un precio m谩s bajo.
Adem谩s, los comerciantes pueden adelantar una posici贸n manteniendo el precio de ejercicio igual mientras se extiende a una fecha de vencimiento m谩s larga. Si el nuevo contrato implica un precio de ejercicio m谩s alto y una fecha de vencimiento posterior, la estrategia se llama "roll-up and forward". Por el contrario, si el nuevo contrato es uno con un precio de ejercicio m谩s bajo y una fecha de vencimiento posterior, se denomina "roll-down and forward".
Reflejos
Por lo general, se implementa una estrategia de acumulaci贸n de opciones en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado.
Un resumen de opciones cierra una posici贸n de opciones en un ejercicio para abrir una nueva posici贸n en el mismo tipo de opci贸n a un precio de ejercicio m谩s alto.
Un roll up en una opci贸n de compra o una opci贸n de venta es una estrategia alcista, mientras que un roll down en una opci贸n de compra o venta es una estrategia bajista.
