Optionen aufrollen
Was ist ein Options Rollup?
Ein Options-Rollup bezieht sich auf das Schließen einer bestehenden Optionsposition,. während eine neue Position in derselben Option zu einem höheren Ausübungspreis eröffnet wird.
Es ist das Gegenteil eines Options-Rolldowns, bei dem ein Investor gleichzeitig eine Position schließt und eine andere mit einem niedrigeren Ausübungspreis eröffnet.
Einen Options Rollup verstehen
Ein Options-Roll-up, kurz für „Rollen einer Option auf einen höheren Ausübungspreis“, bezieht sich auf die Erhöhung des Ausübungspreises einer Optionsposition durch Glattstellung des ursprünglichen Kontrakts und Eröffnung eines neuen Kontrakts für denselben Basiswert zu einem höheren Preis Ausübungspreis. Der Trader führt beide Legs gleichzeitig aus, um Slippage oder Gewinnverluste aufgrund einer Kursänderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu reduzieren, die beim Anlegen der Strategie auftreten könnte.
ob es sich bei der bestehenden Position um einen Put oder einen Call handelt, ist das Rollup-Verfahren gleich. Ein Roll-Up bei einer Call-Option ist eine bullische Strategie, da Sie darauf wetten, dass der Preis weiter bis zum neuen, höheren Ausübungspreis steigen wird. Es ist auch ein bullischer Trade, wenn Put-Optionen hochgerollt werden, da die Bewegung zu einem höheren Ausübungspreis darauf hindeutet, dass Sie nicht glauben, dass der Preis nach unten fallen wird.
Beim Rollup einer Call-Option sollte der Trader sicherstellen, dass die Nettokosten der neuen Position niedriger sind als der Gewinn, der durch das Schließen der alten Position erzielt wird, da die höhere Call-Prämie aus dem Geld (OTM) zu Ausübungspreisen dies tun sollte sei weniger. Umgekehrt würden neue Put-Kontrakte bei einem Roll-up auch mehr kosten als die alten Put-Kontrakte.
Abhängig davon, ob die alten und neuen Positionen Long oder Short sind, kann das Ergebnis eines Roll-Ups eine Belastung oder Gutschrift auf dem Konto sein. Wie viel hängt von der Preisdifferenz der gewürfelten Optionen ab.
Wie ein Options-Rollup funktioniert
Um einen Rollup von Optionen zu initiieren, kann der Händler entweder gleichzeitige „ Sell to Close “- und „ Buy to Open “-Aufträge einrichten, um eine bestehende Long-Position zu verlassen, während er eine neue Long-Position zu einem höheren Ausübungspreis eröffnet, oder gleichzeitig „Buy to“ einrichten Close"- und "Sell to Open"-Aufträge, um eine bestehende Short-Position zu verlassen und gleichzeitig eine neue Short-Position zu einem höheren Ausübungspreis zu eröffnen.
Es gibt mehrere Gründe, warum ein Trader eine Position hochrollen würde, unter anderem, um die Ausübung von Short-Call-Positionen zu vermeiden oder einfach die Bullishness für eine Long-Call-Position zu erhöhen. Denken Sie daran, dass ein Long -Call im Geld (ITM) den größten Teil seines Zeitwertes verliert,. sodass der Wechsel zu einem OTM-Call dem Trader Teilgewinne und möglicherweise mehr für das Geld bringen würde, dank des niedrigeren Preises des neuen Anrufe.
Eine Long-Put- Position könnte zu einem höheren Ausübungspreis rollen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis gestiegen ist, der Händler aber immer noch glaubt, dass er schließlich fallen wird. Auf diese Weise bleibt die Position bei etwas reduzierten Verlusten bestehen.
Trader sollten beachten, dass die Spreads zwischen den Preisen von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen variieren. Einige Marktbedingungen sind für das Aufrollen nicht so förderlich wie andere.
Andere Arten von Optionswürfen
Optionshändler verwenden verschiedene Rolling-Strategien, um auf sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren, Gewinne zu sichern, Verluste zu begrenzen und Risiken zu managen.
Händler können eine Position auch auf die gleiche Weise herunterrollen,. wie sie sie hochrollen können. Diese Strategie beinhaltet einfach das Schließen der ursprünglichen Position und das Öffnen einer neuen Position mit demselben zugrunde liegenden Vermögenswert und Ablaufdatum,. jedoch zu einem niedrigeren Preis.
Darüber hinaus können Händler eine Position verlängern, indem sie den Ausübungspreis gleich halten und gleichzeitig auf ein längeres Verfallsdatum verlängern. Wenn der neue Kontrakt einen höheren Ausübungspreis und ein späteres Ablaufdatum beinhaltet, wird die Strategie als „Roll-Up and Forward“ bezeichnet. Umgekehrt, wenn der neue Kontrakt einer mit einem niedrigeren Ausübungspreis und einem späteren Ablaufdatum ist, wird er als „Roll-Down and Forward“ bezeichnet.
Höhepunkte
Eine Rollup-Optionsstrategie wird typischerweise als Reaktion auf sich ändernde Marktbedingungen eingesetzt.
Ein Options-Roll-up schließt eine Optionsposition in einem Ausübungspreis, um eine neue Position in derselben Optionsart zu einem höheren Ausübungspreis zu eröffnen.
Ein Roll-up bei einer Call- oder Put-Option ist eine bullische Strategie, während ein Roll-down bei einer Call- oder Put-Option eine bearishe Strategie ist.
