Alternativ Roll Up
Vad Àr en Option Roll Up?
En option roll up hÀnvisar till att stÀnga en befintlig optionsposition samtidigt som man öppnar en ny position i samma option till ett högre lösenpris.
Det Àr motsatsen till en optionsrullning, dÀr en investerare samtidigt stÀnger en position och öppnar en annan med ett lÀgre lösenpris.
FörstÄ en Option Roll Up
En optionsrullning, som Àr en förkortning för "rulla en option upp till ett högre lösenpris," hÀnvisar till att höja lösenpriset för en optionsposition genom att stÀnga det initiala kontraktet och öppna ett nytt kontrakt för samma underliggande tillgÄng till en högre lösenpris. Handlaren utför bÄda benen samtidigt för att minska glidning eller vinsterosion, pÄ grund av en förÀndring i priset pÄ den underliggande tillgÄngen som kan uppstÄ nÀr strategin tillÀmpas.
Oavsett om den befintliga positionen Àr en put eller ett samtal,. Àr proceduren för upprullning densamma. En roll-up pÄ en köpoption Àr en haussestrategi eftersom du satsar pÄ att priset kommer att fortsÀtta att stiga till den nya, högre strejken. Det Àr ocksÄ en hausseartad handel nÀr man rullar upp sÀljoptioner, eftersom att flytta till en högre strejk indikerar att du inte tror att priset kommer att sjunka lÀgre.
NÀr handlaren rullar upp en köpoption bör nÀringsidkaren se till att nettokostnaden för den nya positionen Àr lÀgre Àn vinsten som genereras frÄn att stÀnga den gamla positionen, med tanke pÄ att den högre strejken, out-of-the-money (OTM) samtalspremien bör vara mindre. OmvÀnt skulle nya put-kontrakt ocksÄ kosta mer i en roll up Àn för de gamla put-kontrakten.
Beroende pÄ om de gamla och nya positionerna Àr lÄnga eller korta kan resultatet av en roll-up vara en debitering eller en kreditering pÄ kontot. Hur mycket beror pÄ prisskillnaden för de valsade optionerna.
Hur en Options Roll Up fungerar
För att initiera en optionsrullning kan handlaren antingen stÀlla in samtidiga " sÀlj för att stÀnga " och " köpa för att öppna "-order för att lÀmna en befintlig lÄng position samtidigt som han öppnar en ny lÄng position vid en högre strejk, eller stÀlla in samtidigt 'köp till stÀng" och "sÀlj för att öppna" order för att lÀmna en befintlig kort position samtidigt som du öppnar en ny kort position vid en högre strejk.
Det finns flera anledningar till varför en handlare skulle rulla upp en position, inklusive för att undvika trÀning pÄ korta samtalspositioner eller för att helt enkelt öka haussearten för en lÄng samtalsposition. Kom ihÄg att ett in-the-money (ITM) lÄngt samtal förlorar det mesta av sitt tidsvÀrde,. sÄ att rulla till ett OTM-samtal skulle ge handlaren partiella vinster och, möjligen, mer valuta för pengarna, tack vare det lÀgre priset pÄ den nya samtal.
En long put -position kan rulla till en högre strejk om den underliggande tillgÄngen rörde sig högre i pris men handlaren fortfarande tror att den sÄ smÄningom kommer att falla. PÄ detta sÀtt förblir positionen pÄ plats med förluster som skÀrs nÄgot.
Handlare bör notera att skillnaderna mellan priserna pÄ optioner med olika strejker varierar. Vissa marknadsförhÄllanden kommer inte att vara lika gynnsamma för att rulla upp som andra.
Andra typer av alternativrullar
Optionshandlare anvÀnder olika rullande strategier för att svara pÄ förÀndrade marknadsförhÄllanden, sÀkra vinster, begrÀnsa förluster och hantera risker.
Traders kan ocksÄ rulla ner en position pÄ ungefÀr samma sÀtt som de kan rulla upp. Denna strategi innebÀr helt enkelt att stÀnga den ursprungliga positionen och öppna en ny position med samma underliggande tillgÄng och utgÄngsdatum,. men till ett lÀgre pris.
Dessutom kan handlare rulla fram en position genom att hÄlla lösenpriset detsamma samtidigt som de strÀcker sig till ett lÀngre utgÄngsdatum. Om det nya kontraktet innebÀr ett högre lösenpris och ett senare utgÄngsdatum, kallas strategin en "roll-up and forward". OmvÀnt, om det nya kontraktet Àr ett med ett lÀgre lösenpris och senare utgÄngsdatum, kallas det en "nedrullning och framÄt."
##Höjdpunkter
En strategi för optionsrullning anvÀnds vanligtvis som svar pÄ förÀndrade marknadsförhÄllanden.
En optionsrullning stÀnger en optionsposition i en strike för att öppna en ny position i samma typ av option till ett högre lösenpris.
En roll-up pÄ en köpoption eller en sÀljoption Àr en haussestrategi, medan en roll-up pÄ en köp- eller sÀljoption Àr en baissestrategi.
