Alternativer Roll Up
Hva er en opsjonsrulle?
En opsjonsrulling refererer til å stenge en eksisterende opsjonsposisjon mens du åpner en ny posisjon i samme opsjon til en høyere innløsningspris.
Det er det motsatte av en opsjonsrulling, der en investor samtidig lukker en posisjon og åpner en annen med en lavere innløsningspris.
Forstå en Options Roll Up
En opsjonsrulling, som er forkortelse for "rull en opsjon opp til en høyere innløsningspris," refererer til å øke innløsningsprisen for en opsjonsposisjon ved å stenge den opprinnelige kontrakten og åpne en ny kontrakt for samme underliggende aktiva til en høyere innløsningspris. Traderen utfører begge benene samtidig for å redusere utglidning eller profitterosjon, på grunn av en endring i prisen på den underliggende eiendelen som kan oppstå mens han legger på strategien.
Enten den eksisterende stillingen er en put eller en samtale,. er fremgangsmåten for opprulling den samme. En roll-up på en kjøpsopsjon er en bullish strategi fordi du satser på at prisen vil fortsette å stige til den nye, høyere streiken. Det er også en bullish handel når du ruller opp salgsopsjoner, siden å flytte til en høyere streik indikerer at du ikke tror at prisen vil falle lavere.
Når du ruller opp en kjøpsopsjon, bør traderen sørge for at nettokostnaden for den nye posisjonen er lavere enn fortjenesten som genereres ved å stenge den gamle posisjonen, gitt at den høyere streik, out-of-the-money (OTM) call-premien bør være mindre. Motsatt vil nye put-kontrakter også koste mer i en roll-up enn for de gamle put-kontraktene.
Avhengig av om de gamle og nye posisjonene er lange eller korte,. kan resultatet av en roll-up være en debet eller en kreditering til kontoen. Hvor mye avhenger av prisforskjellen på de rullede opsjonene.
Hvordan en opsjonsrulle fungerer
For å starte en opsjonsrulling, kan traderen enten sette opp samtidig " selg for å lukke " og " kjøp for å åpne " ordrer for å avslutte en eksisterende lang posisjon mens han åpner en ny lang posisjon ved en høyere streik, eller sette opp samtidig "kjøp til lukke" og "selg for å åpne"-ordrer for å avslutte en eksisterende shortposisjon mens du åpner en ny shortposisjon ved en høyere streik.
Det er flere grunner til at en trader vil rulle opp en posisjon, inkludert for å unngå trening på short call-posisjoner eller for å bare øke bullishness for en long call-posisjon. Husk at en lang samtale i pengene (ITM) mister mesteparten av tidsverdien sin,. så å rulle til en OTM-samtale vil gi traderen delvis fortjeneste og muligens mer valuta for pengene, takket være den lavere prisen på den nye samtaler.
En long put -posisjon kan rulle til en høyere streik hvis den underliggende eiendelen beveget seg høyere i pris, men traderen fortsatt tror at den til slutt vil falle. På denne måten forblir posisjonen på plass med tap noe kuttet.
Traders bør merke seg at forskjellene mellom prisene på opsjoner med forskjellige streiker varierer. Noen markedsforhold vil ikke være like gunstige for å rulle opp som andre.
Andre typer alternativer ruller
Opsjonshandlere bruker ulike rullende strategier for å reagere på endrede markedsforhold, sikre fortjeneste, begrense tap og håndtere risiko.
Traders kan også rulle ned en posisjon på omtrent samme måte som de kan rulle opp. Denne strategien innebærer ganske enkelt å stenge den opprinnelige posisjonen og åpne en ny posisjon med samme underliggende aktiva og utløpsdato,. men til en lavere pris.
I tillegg kan tradere rulle frem en posisjon ved å holde streikprisen den samme mens de utvides til en lengre utløpsdato. Hvis den nye kontrakten innebærer en høyere innløsningspris og en senere utløpsdato, kalles strategien en «roll-up and forward». Omvendt, hvis den nye kontrakten er en med en lavere innløsningspris og senere utløpsdato, kalles den en "rull ned og fremover."
Høydepunkter
En opsjonsrullestrategi brukes vanligvis som svar på endrede markedsforhold.
En opsjonsrulling stenger en opsjonsposisjon i en strike for å åpne en ny posisjon i samme type opsjon til en høyere innløsningspris.
En roll-up på en kjøpsopsjon eller en salgsopsjon er en bullish strategi, mens en rulle ned på en kjøpsopsjon eller en salgsopsjon er en bearish strategi.
