Opcje Zwiń

Co to jest zwijanie opcji?

Roll up opcji odnosi się do zamknięcia istniejącej pozycji opcji i otwarcia nowej pozycji w tej samej opcji po wyższym kursie wykonania.

Jest to przeciwieństwo opcji roll down, w której inwestor jednocześnie zamyka jedną pozycję i otwiera drugą z niższą ceną wykonania.

Zrozumienie opcji Roll Up

Roll-up opcji, który jest skrótem od „rolowania opcji do wyższej ceny wykonania”, odnosi się do podwyższenia ceny wykonania pozycji opcji poprzez zamknięcie pierwotnego kontraktu i otwarcie nowego kontraktu na ten sam składnik aktywów bazowych po wyższym Cena wykonania. Trader wykonuje obie nogi jednocześnie w celu zmniejszenia poślizgu lub erozji zysku, ze względu na zmianę ceny aktywów bazowych, która może wystąpić podczas zakładania strategii.

Niezależnie od tego, czy istniejąca pozycja to opcja sprzedaży , czy call,. procedura roll-up jest taka sama. Roll-up na opcję call jest strategią zwyżkową, ponieważ obstawiasz, że cena będzie nadal rosła do nowego, wyższego przebicia. Jest to również byczy handel podczas zwijania opcji put, ponieważ przejście do wyższego strajku oznacza, że nie wierzysz, że cena spadnie niżej.

Zwijając opcję kupna, inwestor powinien upewnić się, że koszt netto nowej pozycji jest niższy niż zysk wygenerowany z zamknięcia starej pozycji, biorąc pod uwagę, że wyższy kurs wykonania, premia za call out-of-the-money (OTM) powinna być mniej. Z drugiej strony, nowe umowy sprzedaży również kosztowałyby więcej w ramach konsolidacji niż stare umowy sprzedaży.

W zależności od tego, czy stare i nowe pozycje są długie czy krótkie,. wynikiem roll upu może być obciążenie lub uznanie konta. Ile zależy od różnicy cen opcji wylosowanych.

Jak działa zwijanie opcji

Aby zainicjować roll-up opcji, trader może ustawić jednoczesne zlecenia „ sprzedaj, aby zamknąć ” i „ kup, aby otworzyć ”, aby wyjść z istniejącej długiej pozycji i otworzyć nową długą pozycję z wyższym kursem, lub ustawić jednoczesne „kupuj do close” i „sell to open”, aby wyjść z istniejącej pozycji krótkiej, jednocześnie otwierając nową pozycję krótką z wyższym strajkiem.

Istnieje kilka powodów, dla których trader chciałby zrolować pozycję, w tym, aby uniknąć wykonywania krótkich pozycji call lub po prostu zwiększyć bycze pozycje w przypadku długich pozycji call. Pamiętaj, że długie połączenie in-the-money (ITM) traci większość swojej wartości czasowej,. więc przejście na połączenie OTM przyniosłoby inwestorowi częściowy zysk i być może większy zwrot za każdą złotówkę, dzięki niższej cenie nowego wzywa.

Długa pozycja sprzedaży może przechylić się do wyższego poziomu realizacji, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie, ale trader nadal wierzy, że ostatecznie spadnie. W ten sposób pozycja pozostaje na swoim miejscu, a straty nieco spadają.

Handlowcy powinni pamiętać, że spready pomiędzy cenami opcji z różnymi wykonaniami są różne. Niektóre warunki rynkowe nie będą tak sprzyjać rolowaniu jak inne.

Inne rodzaje rolek opcji

Traderzy opcji stosują różne strategie kroczące, aby reagować na zmieniające się warunki rynkowe, zabezpieczać zyski, ograniczać straty i zarządzać ryzykiem.

Handlowcy mogą również zwijać pozycję w podobny sposób, w jaki mogą zwijać. Ta strategia polega po prostu na zamknięciu pierwotnej pozycji i otwarciu nowej pozycji z tym samym aktywem bazowym i datą wygaśnięcia,. ale po niższej cenie.

Ponadto inwestorzy mogą rolować pozycję, utrzymując taką samą cenę wykonania, jednocześnie przedłużając do dłuższej daty wygaśnięcia. Jeśli nowy kontrakt wiąże się z wyższą ceną wykonania i późniejszą datą wygaśnięcia, strategia nazywana jest „roll-up and forward”. I odwrotnie, jeśli nowy kontrakt ma niższą cenę wykonania i późniejszą datę wygaśnięcia, nazywa się to „roll-down and forward”.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Strategia roll up opcji jest zazwyczaj wdrażana w odpowiedzi na zmieniające się warunki rynkowe.

• Roll up opcji zamyka pozycję opcji jednym wykonaniem w celu otwarcia nowej pozycji w tym samym typie opcji po wyższej cenie wykonania.

• Roll up na opcję call lub put jest strategią byczą, a roll down na opcję call lub put jest strategią spadkową.