美国证券交易委员会附表 13E-3

SEC 附表 13E-3 是什么？

SEC 附表 13E-3 是上市公司或关联公司在“私有化”时必须向证券交易委员会(SEC)提交的表格。将股票从证券交易所退市并提交附表 13E-3 的合格事件可能包括合并、要约收购、资产出售或反向股票分割。

如果一家公司通过要约收购私有化，它还必须向 SEC 提交一份附表 TO 。同时，在因合并而退市时，需要提交425表。

如果公司私有化并拥有根据1934 年《证券交易法》第 12 条注册的证券，则公司必须提交附表 13E-3 ；从技术上讲，它正在根据《证券交易法》第 13e-3 条申请私有化。与1933 年的《证券法》相比，该法适用于已发行的证券及其交易市场，后者适用于新发行的证券。

根据 1934 年证券交易法，以下活动属于犯罪行为：

滥用自由裁量权和无权行使自由裁量权

-为赚取佣金而炒作或过度交易

-内幕交易，或“重大内幕信息”交易

个人或一群人可能会购买公司的股票，以便将其私有化以避免审查或因为他们认为市场低估了股票的价值。当一家公司私有化时，其股票将不再通过公开市场出售。

根据美国证券交易委员会的说法，“附表 13E-3 要求讨论交易的目的、公司考虑的任何替代方案，以及交易对非关联股东是否公平。”监管机构还要求公司披露“其董事是否以及为什么不同意交易或对交易投弃权票，以及大多数非公司员工的董事是否批准了交易。 ”

私募股权公司通常会收购一家陷入困境的公司，将其转变为私人实体，重组其资本结构，并在再次实现盈利时发行股票。私募股权公司或有权势的个人用来将公司私有化的两种方法包括杠杆收购 (LBO) 和管理层收购 (MBO)。

在杠杆收购或 LBO中，一家公司将使用大量借入资金（称为杠杆）收购另一家公司，以支付收购成本。被收购公司的资产通常与收购公司的资产一起用作贷款的抵押品。杠杆收购允许公司进行比通常更大的收购，因为他们不必预先投入那么多资金。

在管理层收购或 MBO 中，公司的管理团队购买他们管理的业务的资产和运营。这通常会吸引职业经理人，因为作为企业所有者而不是员工可以获得更大的潜在回报。

无论哪种方式，公司的股东数量都会减少到不再需要向 SEC 提交报告的程度，例如年度10-K或季度10-Q以及外部重大变化的 8-K的定期报告期。

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