SEC Programı 13E-3
SEC Programı 13E-3 Nedir?
SEC Çizelgesi 13E-3, halka açık bir şirketin veya bağlı kuruluşun " özel hale gelirken" Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvurması gereken bir formdur . Bir menkul kıymetler borsasından hisselerin çıkarılması ve Çizelge 13E-3'ün dosyalanması için uygun olaylar, bir birleşme, ihale teklifi, varlıkların satışı veya ters hisse bölünmesini içerebilir.
Bir şirket bir ihale teklifi yoluyla özelleşirse, ayrıca SEC'e bir Çizelge TO. Bir birleşme nedeniyle hisseleri listeden çıkarırken, bu arada Form 425'i dosyalamak gerekir.
SEC Programını Anlama 13E-3
Bir şirket, özel hale gelmesi ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 12. Bölümü uyarınca kayıtlı menkul kıymetlere sahip olması durumunda, 13E-3 Programı'nı dosyalamalıdır ; teknik olarak, Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 13e-3 kuralı uyarınca özel sektöre geçmek için başvuruyor. Bu yasa , yeni ihraçları düzenleyen 1933 Menkul Kıymetler Yasası'nın aksine, halihazırda ihraç edilmiş menkul kıymetleri ve bunların ticaret yaptığı piyasaları yönetir.
1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca aşağıdaki faaliyetler suçtur:
- Takdir yetkisini kötüye kullanmak ve yetkisiz takdir yetkisi kullanmak
- Komisyon yapmak için aşırı derecede ticaret yapmak veya ticaret yapmak
- İçeriden öğrenenlerin ticareti veya "içeriden alınan bilgiler" üzerinden ticaret
Bir kişi veya bir grup insan, bir şirketin hisselerini, incelemeden kaçınmak için veya piyasanın hisseleri düşük değerlendirdiğini düşündükleri için özel olarak almak için satın alabilir. Bir şirket özelleştiğinde, hisseleri artık açık pazarlarda satılamaz.
SEC'e göre, "Çizelge 13E-3, işlemin amaçlarının, şirketin dikkate aldığı alternatiflerin ve işlemin bağlı olmayan hissedarlar için adil olup olmadığının tartışılmasını gerektiriyor." Düzenleyici ayrıca şirketlerden "yöneticilerinden herhangi birinin işleme karşı olup olmadığını ve neden işlem hakkında oy kullanıp kullanmadığını ve şirket çalışanı olmayan yöneticilerin çoğunluğunun işlemi onaylayıp onaylamadığını " açıklamasını talep ediyor.
SEC Programını Tetikleyen Olaylar 13E-3
Özel sermaye şirketleri genellikle zor durumda olan bir şirketi satın alacak, onu özel bir kuruluşa dönüştürecek, sermaye yapısını yeniden organize edecek ve bir kez daha kâr elde edilebildiğinde hisse senedi çıkaracaktır. Özel sermaye firmalarının veya güçlü bireylerin şirketleri özel hale getirmek için kullandıkları iki yöntem, kaldıraçlı satın alma (LBO) ve yönetim satın alımını (MBO) içerir.
bir satın alma veya LBO'da , bir şirket, satın alma maliyetini karşılamak için kaldıraç adı verilen önemli miktarda ödünç alınan parayı kullanarak başka bir şirket alacaktır . Satın alınan şirketin varlıkları, satın alan şirketin varlıkları ile birlikte genellikle krediler için teminat olarak kullanılır. Kaldıraçlı satın almalar, şirketlerin önceden çok fazla sermaye taahhüdünde bulunmak zorunda olmadıkları için normalde yapacaklarından daha büyük satın almalar yapmalarına olanak tanır.
Bir yönetim satın alımında veya MBO'da, bir şirketin yönetim ekibi, yönettikleri işletmenin varlıklarını ve operasyonlarını satın alır. Bu genellikle profesyonel yöneticilere hitap eder, çünkü çalışanlardan ziyade işin sahibi olmanın daha büyük potansiyel ödülleri vardır.
10-K veya üç ayda bir 10-Q gibi SEC'e rapor vermenin artık gerekli olmadığı ve dışarıdaki maddi değişiklikler için 8-K'lık bir rapor vermenin gerekli olmadığı noktaya düşer. düzenli bir raporlama dönemi.
Öne Çıkanlar
Çizelge 13E-3'ü doldurduktan sonra, şirketin hisseleri artık halka açık piyasada işlem görmez ve şirket borsadan çıkarılır.
SEC Çizelgesi 13E-3, halka açık bir şirketin veya bağlı kuruluşun, "özel hale geldiğinde" SEC'e dosyalaması gereken bir formdur.
Bir şirket, çeşitli nedenlerle özel sektöre geçmeyi seçebilir ve bunu yapmak için ihale teklifi veya varlık satışı gibi çeşitli mekanizmalar kullanabilir.
