Investor's wiki

توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD)

توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD)

ما هو التوجيه البديل لمديري صناديق الاستثمار (AIFMD)؟

توجيه مديري صناديق الاستثمار البديل (AIFMD) هو لائحة الاتحاد الأوروبي (EU) التي تنطبق على الاستثمارات البديلة ، والتي تُرك الكثير منها دون رقابة إلى حد كبير قبل الأزمة المالية العالمية 2008-2009. يحدد التوجيه معايير التسويق حول زيادة رأس المال الخاص ، وسياسات المكافآت ، ومراقبة المخاطر وإعداد التقارير ، فضلاً عن المساءلة الشاملة.

الهدف الأساسي من AIFMD هو حماية المستثمرين وكذلك تقليل بعض المخاطر النظامية التي يمكن أن تشكلها صناديق الاستثمار البديلة على الاتحاد الأوروبي واقتصاده.

كيف يعمل توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD)

ترجع جذور الأزمة المالية العالمية إلى أدوات الاستثمار البديلة مثل الرهون العقارية عالية المخاطر. بعد اندلاع الأزمة المالية العالمية ، اتخذ الاتحاد الأوروبي خطوة لتنظيم صناعة الاستثمار البديل ، وخاصة صناديق التحوط ، والصناديق العقارية ، والأسهم الخاصة. ظلت العديد من هذه المركبات غير منظمة إلى حد كبير على نطاق عالمي كبير ولم يتم فحصها فعليًا في الاتحاد الأوروبي.

كانت الاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة وصناديق التحوط غير منظمة إلى حد كبير في الاتحاد الأوروبي قبل الأزمة المالية العالمية.

تم تنفيذ AIFMD في الاتحاد الأوروبي في عام 2013. ولكن بدلاً من تمرير اللوائح التنظيمية على الصناديق نفسها ، فإن الهدف التوجيهي هو تنظيم مديري الصناديق.

يخضع أي مدير يدير صندوقًا في الاتحاد الأوروبي لتنظيم AIFMD ، بغض النظر عما إذا كان قد تم إنشاؤه داخل حدود الاتحاد أو خارجها. كانت الصناديق المؤسسية التي تندرج تحت AIFMD في السابق خارج اللوائح المالية للاتحاد الأوروبي للإفصاح والشفافية ، بما في ذلك توجيه الأسواق في الأدوات المالية (MIFID) ، والذي يهدف إلى تعزيز الشفافية عبر الأسواق المالية للاتحاد.

الأهداف الأساسية

AIFMD له هدفان رئيسيان.

أولاً وقبل كل شيء ، يسعى إلى حماية المستثمرين من خلال تقديم امتثال أكثر صرامة حول كيفية وما هي المعلومات التي يتم الكشف عنها. ويشمل ذلك تضارب المصالح وملفات السيولة والتقييم المستقل للأصول. يشير التوجيه إلى أن صناديق الاستثمار البديلة مخصصة فقط للمستثمرين المحترفين ، على الرغم من أن بعض الدول الأعضاء يمكن أن تختار إتاحة هذه الأموال لمستثمري التجزئة طالما يتم تطبيق ضمانات إضافية على المستوى الوطني.

الهدف الثاني هو إزالة بعض المخاطر النظامية التي يمكن أن تشكلها هذه الأموال على اقتصاد الاتحاد الأوروبي. من أجل القيام بذلك ، يفرض AIFMD أن يتم هيكلة سياسات المكافآت بطريقة لا تشجع على المجازفة المفرطة ، ويتم الإبلاغ عن الرافعة المالية إلى مجلس المخاطر النظامية الأوروبي (ERSB) ، وأن الصناديق لديها أنظمة قوية لإدارة المخاطر التي تأخذ السيولة في الاعتبار.

إعتبارات خاصة

مطلوب الامتثال مع AIFMD من أجل الحصول على جواز سفر لبيع الخدمات المالية في جميع أنحاء سوق الاتحاد الأوروبي. نظرًا لأن الاتحاد الأوروبي لا يزال أحد أكثر المناطق ثراءً ، فإن صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة تستثمر في إدارات الامتثال حتى في الوقت الذي تشتكي فيه من العبء وتصدر تحذيرات شديدة من معاناة المنافسة نتيجة لذلك.

تتضمن بعض متطلبات AIFMD ما يلي:

يسلط الضوء

  • توجيه مديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD) هو إطار تنظيمي ينطبق على صناديق التحوط المسجلة في الاتحاد الأوروبي وصناديق الأسهم الخاصة وصناديق الاستثمار العقاري.

  • يهدف التوجيه إلى حماية المستثمرين وكذلك تقليل بعض المخاطر النظامية التي يمكن أن تشكلها هذه الأنواع من الأموال على الاتحاد الأوروبي واقتصاده.

  • تم تنفيذ AIFMD لتحسين تنظيم الاستثمارات البديلة التي تركت إلى حد كبير دون رادع قبل الأزمة المالية العالمية 2008-2009.