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Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD)

Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD)

Was ist die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD)?

Die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) ist eine Verordnung der Europ├Ąischen Union (EU), die f├╝r alternative Anlagen gilt,. von denen viele vor der globalen Finanzkrise 2008/09 weitgehend ungepr├╝ft blieben. Die Richtlinie legt Standards f├╝r das Marketing rund um die Beschaffung von privatem Kapital, die Verg├╝tungspolitik, die Risiko├╝berwachung und -berichterstattung sowie die allgemeine Rechenschaftspflicht fest.

Das Hauptziel der AIFMD besteht darin, Anleger zu sch├╝tzen und einen Teil des systemischen Risikos zu verringern,. das alternative Investmentfonds f├╝r die EU und ihre Wirtschaft darstellen k├Ânnen.

Funktionsweise der Richtlinie ├╝ber die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD).

Die globale Finanzkrise hatte ihre Wurzeln in alternativen Anlagevehikeln wie Subprime-Hypotheken. Nach dem Ausbruch der globalen Finanzkrise hat die EU Schritte unternommen, um die alternative Investmentbranche zu regulieren, insbesondere Hedgefonds,. Immobilienfonds und Private Equity. Viele dieser Fahrzeuge blieben im gro├čen, globalen Ma├čstab weitgehend unreguliert und wurden in der EU praktisch nicht kontrolliert.

Alternative Investments wie Private Equity und Hedgefonds waren in der EU vor der globalen Finanzkrise weitgehend unreguliert.

Die AIFMD wurde 2013 in der EU umgesetzt. Aber anstatt die Fonds selbst zu regulieren, zielt die Richtlinie darauf ab, die Fondsmanager zu regulieren.

Jeder Manager, der einen Fonds in der EU betreibt, unterliegt der AIFMD-Regulierung, unabh├Ąngig davon, ob er innerhalb oder au├čerhalb der Grenzen der Union errichtet wurde. Die institutionellen Fonds,. die unter die AIFMD fallen, waren zuvor von den EU-Finanzvorschriften f├╝r Offenlegung und Transparenz ausgenommen, einschlie├člich der Richtlinie ├╝ber M├Ąrkte f├╝r Finanzinstrumente (MIFID), die darauf abzielte, die Transparenz auf den Finanzm├Ąrkten der Union zu erh├Âhen.

Kernziele

Die AIFMD hat zwei Hauptziele.

In erster Linie versucht es, die Anleger zu sch├╝tzen, indem es strengere Vorschriften dar├╝ber einf├╝hrt, wie und welche Informationen offengelegt werden. Dazu geh├Âren Interessenkonflikte, Liquidit├Ątsprofile und eine unabh├Ąngige Bewertung von Verm├Âgenswerten. Die Richtlinie weist darauf hin, dass alternative Investmentfonds nur f├╝r professionelle Anleger bestimmt sind, obwohl einige Mitgliedstaaten beschlie├čen k├Ânnen, diese Fonds Kleinanlegern zur Verf├╝gung zu stellen, solange zus├Ątzliche Schutzma├čnahmen auf nationaler Ebene gelten.

Das zweite Ziel besteht darin, einige der systemischen Risiken zu beseitigen, die diese Fonds f├╝r die EU-Wirtschaft darstellen k├Ânnen. Zu diesem Zweck schreibt die AIFMD vor, dass die Verg├╝tungspolitik so strukturiert ist, dass keine ├╝berm├Ą├čige Risikobereitschaft gef├Ârdert wird, dass die finanzielle Hebelwirkung dem Europ├Ąischen Ausschuss f├╝r Systemrisiken (ERSB) gemeldet wird und dass die Fonds ├╝ber robuste Risikomanagementsysteme verf├╝gen die Liquidit├Ąt ber├╝cksichtigen.

Besondere ├ťberlegungen

Die Einhaltung der AIFM-Richtlinie ist erforderlich, um einen Pass f├╝r den Verkauf von Finanzdienstleistungen auf dem EU-Markt zu erhalten. Da die EU immer noch eine der wohlhabendsten Regionen ist, investieren Hedgefonds und Private-Equity- Fonds in Compliance-Abteilungen,. auch wenn sie ├╝ber die Belastung klagen und eindringlich vor einem darunter leidenden Wettbewerb warnen.

Einige der Anforderungen der AIFM-Richtlinie umfassen:

  • Gesch├Ąftsgebaren, einschlie├člich Identifizierung von Interessenkonflikten,. Fairness gegen├╝ber Anlegern, vollst├Ąndige Offenlegung,. Risikomanagement und Verg├╝tung

  • Mindestkapitalanforderungen einschlie├člich Anfangskapital und verwaltetem Gesamtverm├Âgen ( AUM )

  • Marketingma├čnahmen,. die sich ausschlie├člich an Investoren innerhalb der EU richten

  • Wie Anlagen gesch├╝tzt werden ÔÇô durch Depotbanken und Verwahrstellen

H├Âhepunkte

  • Die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) ist ein regulatorischer Rahmen, der f├╝r in der EU registrierte Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und Immobilien-Investmentfonds gilt.

  • Die Richtlinie zielt darauf ab, Anleger zu sch├╝tzen und einen Teil des systemischen Risikos zu verringern, das diese Art von Fonds f├╝r die EU und ihre Wirtschaft darstellen k├Ânnen.

  • Die AIFMD wurde eingef├╝hrt, um alternative Anlagen besser zu regulieren, die vor der globalen Finanzkrise 2008/09 weitgehend ungepr├╝ft blieben.