Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD)
Was ist die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD)?
Die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) ist eine Verordnung der Europäischen Union (EU), die für alternative Anlagen gilt,. von denen viele vor der globalen Finanzkrise 2008/09 weitgehend ungeprüft blieben. Die Richtlinie legt Standards für das Marketing rund um die Beschaffung von privatem Kapital, die Vergütungspolitik, die Risikoüberwachung und -berichterstattung sowie die allgemeine Rechenschaftspflicht fest.
Das Hauptziel der AIFMD besteht darin, Anleger zu schützen und einen Teil des systemischen Risikos zu verringern,. das alternative Investmentfonds für die EU und ihre Wirtschaft darstellen können.
Funktionsweise der Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFMD).
Die globale Finanzkrise hatte ihre Wurzeln in alternativen Anlagevehikeln wie Subprime-Hypotheken. Nach dem Ausbruch der globalen Finanzkrise hat die EU Schritte unternommen, um die alternative Investmentbranche zu regulieren, insbesondere Hedgefonds,. Immobilienfonds und Private Equity. Viele dieser Fahrzeuge blieben im großen, globalen Maßstab weitgehend unreguliert und wurden in der EU praktisch nicht kontrolliert.
Alternative Investments wie Private Equity und Hedgefonds waren in der EU vor der globalen Finanzkrise weitgehend unreguliert.
Die AIFMD wurde 2013 in der EU umgesetzt. Aber anstatt die Fonds selbst zu regulieren, zielt die Richtlinie darauf ab, die Fondsmanager zu regulieren.
Jeder Manager, der einen Fonds in der EU betreibt, unterliegt der AIFMD-Regulierung, unabhängig davon, ob er innerhalb oder außerhalb der Grenzen der Union errichtet wurde. Die institutionellen Fonds,. die unter die AIFMD fallen, waren zuvor von den EU-Finanzvorschriften für Offenlegung und Transparenz ausgenommen, einschließlich der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MIFID), die darauf abzielte, die Transparenz auf den Finanzmärkten der Union zu erhöhen.
Kernziele
Die AIFMD hat zwei Hauptziele.
In erster Linie versucht es, die Anleger zu schützen, indem es strengere Vorschriften darüber einführt, wie und welche Informationen offengelegt werden. Dazu gehören Interessenkonflikte, Liquiditätsprofile und eine unabhängige Bewertung von Vermögenswerten. Die Richtlinie weist darauf hin, dass alternative Investmentfonds nur für professionelle Anleger bestimmt sind, obwohl einige Mitgliedstaaten beschließen können, diese Fonds Kleinanlegern zur Verfügung zu stellen, solange zusätzliche Schutzmaßnahmen auf nationaler Ebene gelten.
Das zweite Ziel besteht darin, einige der systemischen Risiken zu beseitigen, die diese Fonds für die EU-Wirtschaft darstellen können. Zu diesem Zweck schreibt die AIFMD vor, dass die Vergütungspolitik so strukturiert ist, dass keine übermäßige Risikobereitschaft gefördert wird, dass die finanzielle Hebelwirkung dem Europäischen Ausschuss für Systemrisiken (ERSB) gemeldet wird und dass die Fonds über robuste Risikomanagementsysteme verfügen die Liquidität berücksichtigen.
Besondere Überlegungen
Die Einhaltung der AIFM-Richtlinie ist erforderlich, um einen Pass für den Verkauf von Finanzdienstleistungen auf dem EU-Markt zu erhalten. Da die EU immer noch eine der wohlhabendsten Regionen ist, investieren Hedgefonds und Private-Equity- Fonds in Compliance-Abteilungen,. auch wenn sie über die Belastung klagen und eindringlich vor einem darunter leidenden Wettbewerb warnen.
Einige der Anforderungen der AIFM-Richtlinie umfassen:
Geschäftsgebaren, einschließlich Identifizierung von Interessenkonflikten,. Fairness gegenüber Anlegern, vollständige Offenlegung,. Risikomanagement und Vergütung
Mindestkapitalanforderungen einschließlich Anfangskapital und verwaltetem Gesamtvermögen ( AUM )
Marketingmaßnahmen,. die sich ausschließlich an Investoren innerhalb der EU richten
Wie Anlagen geschützt werden – durch Depotbanken und Verwahrstellen
Höhepunkte
Die Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) ist ein regulatorischer Rahmen, der für in der EU registrierte Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und Immobilien-Investmentfonds gilt.
Die Richtlinie zielt darauf ab, Anleger zu schützen und einen Teil des systemischen Risikos zu verringern, das diese Art von Fonds für die EU und ihre Wirtschaft darstellen können.
Die AIFMD wurde eingeführt, um alternative Anlagen besser zu regulieren, die vor der globalen Finanzkrise 2008/09 weitgehend ungeprüft blieben.
