Tilskipun stjórnenda um óhefðbundnar fjárfestingarsjóði (AIFMD)
Hvað er tilskipun stjórnenda um óhefðbundnar fjárfestingarsjóði (AIFMD)?
Tilskipun stjórnenda um óhefðbundnar fjárfestingarsjóði (AIFMD) er reglugerð Evrópusambandsins (ESB) sem gildir um óhefðbundnar fjárfestingar,. sem margar hverjar voru að mestu hafðar eftir fyrir alþjóðlegu fjármálakreppuna 2008-09. Tilskipunin setur staðla fyrir markaðssetningu um öflun einkafjármagns, starfskjarastefnu, áhættueftirlit og skýrslugerð, svo og heildarábyrgð.
Meginmarkmið AIFMD er að vernda fjárfesta auk þess að draga úr hluta af þeirri kerfisáhættu sem óhefðbundnir fjárfestingarsjóðir geta haft í för með sér fyrir ESB og hagkerfi þess.
Hvernig tilskipun stjórnenda um óhefðbundnar fjárfestingarsjóði (AIFMD) virkar
Alþjóðlega fjármálakreppan átti rætur að rekja til annars konar fjárfestingarleiða eins og undirmálslána. Eftir að alþjóðlega fjármálakreppan skall á, gerði ESB ráðstafanir til að setja reglur um óhefðbundnar fjárfestingariðnaðinn, sérstaklega vogunarsjóði,. fasteignasjóði og einkahlutafélög. Mörg þessara farartækja voru að mestu óeftirlitslaus á heimsvísu og voru nánast óheft í ESB.
Óhefðbundnar fjárfestingar eins og einkahlutafélög og vogunarsjóðir voru að mestu stjórnlausar í ESB fyrir alþjóðlegu fjármálakreppuna.
AIFMD var innleitt í ESB árið 2013. En frekar en að setja reglugerð um sjóðina sjálfa er markmið tilskipunarinnar að setja reglur um sjóðsstjórana.
Sérhver stjórnandi sem rekur sjóð innan ESB er háður AIFMD reglugerðum, óháð því hvort hann er stofnaður innan eða utan landamæra sambandsins. Stofnanasjóðirnir sem falla undir AIFMD voru áður utan fjármálareglugerða ESB um upplýsingagjöf og gagnsæi, þar á meðal tilskipunina um markaði fyrir fjármálagerninga (MIFID), sem hafði það að markmiði að auka gagnsæi á öllum fjármálamörkuðum sambandsins.
Kjarnamarkmið
AIFMD hefur tvö meginmarkmið.
Fyrst og fremst er leitast við að vernda fjárfesta með því að innleiða strangari reglur um hvernig og hvaða upplýsingar eru birtar. Þetta felur í sér hagsmunaárekstra, lausafjársnið og óháð verðmat á eignum. Í tilskipuninni er bent á að óhefðbundnir fjárfestingarsjóðir séu eingöngu ætlaðir fagfjárfestum, þó að sum aðildarríki geti valið að gera þessa fjármuni aðgengilega almennum fjárfestum svo framarlega sem viðbótarverndarráðstöfunum sé beitt á landsvísu.
Annað markmiðið er að fjarlægja hluta þeirrar kerfisáhættu sem þessir sjóðir geta haft í för með sér fyrir efnahag ESB. Til að gera þetta fyrirskipar AIFMD að starfskjarastefnur séu byggðar upp á þann hátt að það hvetji ekki til óhóflegrar áhættutöku, að fjárhagsleg skiptimynt sé tilkynnt til Evrópsku kerfisáhætturáðsins (ERSB) og að sjóðirnir búi yfir öflugri áhættustýringarkerfi. sem taka mið af lausafjárstöðu.
Sérstök atriði
Nauðsynlegt er að fylgja AIFMD til að fá vegabréf til að selja fjármálaþjónustu á markaði ESB. Þar sem ESB er enn eitt af ríkustu svæðum, fjárfesta vogunarsjóðir og einkahlutabréfasjóðir í regluvörsludeildum,. jafnvel á meðan þeir kvarta yfir byrðinni og gefa út skelfilegar viðvaranir um þjáningar í samkeppni í kjölfarið.
Sumar kröfur AIFMD eru:
Viðskiptahegðun, þar með talið að greina hagsmunaárekstra,. sanngirni gagnvart fjárfestum, fulla og fullkomna upplýsingagjöf,. áhættustýringu og þóknun
Lágmarksfjárkröfur þar á meðal stofnfé og heildareignir í stýringu (AUM)
Markaðsaðgerðir sem beinast eingöngu að fjárfestum innan ESB
Hvernig fjárfestingar eru tryggðar - í gegnum vörsluaðila og vörsluaðila
##Hápunktar
Tilskipun stjórnenda um óhefðbundnar fjárfestingarsjóði (AIFMD) er regluverk sem gildir um ESB-skráða vogunarsjóði, séreignarsjóði og fasteignafjárfestingarsjóði.
Tilskipunin miðar að því að vernda fjárfesta auk þess að draga úr kerfisáhættu sem þessar tegundir sjóða geta haft í för með sér fyrir ESB og hagkerfi þess.
AIFMD var innleitt til að stjórna betur öðrum fjárfestingum sem voru að mestu óheftar fyrir alþjóðlegu fjármálakreppuna 2008-09.
